不斷萎縮中的美國股票市場

　　北京時(shí)間12月9日下午消息 今年是美國股市豐收的一年，主要股指漲幅均在20%以上并創(chuàng)下歷史新高，然而美國股市的市值相對(duì)于美國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模正在萎縮。
　　
　　美國股票交易所上市公司數(shù)量創(chuàng)自1990年以來新低，同時(shí)小盤股比重變得越來越大。大公司一直在市場上大力回購股票。
　　
　　換句話說，這相當(dāng)于股票供應(yīng)在逐步減少，在投資需求增強(qiáng)的同時(shí)，市面上并“沒有足夠的股票可供交易”。毫無疑問，這至少是股票價(jià)格穩(wěn)定上漲的一個(gè)原因。
　　
　　快速下降趨勢
　　
　　根據(jù)市場研究公司Strategas Group提供的數(shù)據(jù)，在1997年，美國上市公司數(shù)量總計(jì)為8800個(gè)，在2012年底下降至4900個(gè)�？萍脊傻钠飘a(chǎn)，購并的興起以及新上市公司數(shù)量的不足均促成了這一趨勢。
　　
　　2012年開始實(shí)施的薩班斯-奧克斯利法案（Sarbanes-Oxley Act）要求企業(yè)提高透明度與內(nèi)部管理，給上市企業(yè)增加了負(fù)擔(dān)。私募股權(quán)基金的發(fā)展使一些小公司可以不通過上市便可從私人投資者融資。
　　
　　大型上市公司已多年連續(xù)回購股票，這是因?yàn)檫@些企業(yè)現(xiàn)金充足、發(fā)行債券成本低廉，而且這些公司的CEO們并不愿意投資新項(xiàng)目。
　　
　　根據(jù)FactSet的統(tǒng)計(jì)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500成份公司在過去一個(gè)年里共回購4150億美元股票，同比增長12%。盡管這些公司會(huì)通過股權(quán)或二次發(fā)行賣出部分股票，但自2011年初以來，標(biāo)準(zhǔn)普爾500成份公司流通股數(shù)量仍下降了4%。