格羅斯：美聯(lián)儲政策人為抬高了資產(chǎn)價(jià)格

　　北京時(shí)間12月6日凌晨消息，被譽(yù)為“債券之王”的太平洋投資管理公司（PIMCO）聯(lián)席首席投資官比爾-格羅斯（Bill Gross）稱，美聯(lián)儲史無前例的貨幣寬松措施抬高了股票和債券價(jià)格，使其達(dá)到了超過真實(shí)價(jià)值的水平。
　　
　　格羅斯在周四接受彭博社采訪時(shí)稱：“所有資產(chǎn)的價(jià)格，無論是債券、股票還是另類資產(chǎn)，從根本上來說都被錯(cuò)誤定價(jià)，均遭到了人為抬高。我認(rèn)為，美聯(lián)儲知道這一點(diǎn)，而且也希望盡其所能地消除這種影響。我們認(rèn)為，在過渡期中，美聯(lián)儲會做的事情只是縮減量化 寬松規(guī)模，并在2014年底以前終結(jié)該計(jì)劃，前提是經(jīng)濟(jì)狀況使其能采取這種措施�！�
　　
　　美聯(lián)儲官員曾在今年表示，金融市場面臨出現(xiàn)泡沫的風(fēng)險(xiǎn)，原因是股市已創(chuàng)下紀(jì)錄高點(diǎn)，而債券收益率則仍維持在接近歷史低點(diǎn)的水平�？八_斯城聯(lián)儲行長埃絲特-喬治（Esther George）曾強(qiáng)調(diào)指出，農(nóng)田價(jià)格的上漲令人感到擔(dān)心；達(dá)拉斯聯(lián)儲行長理查德-費(fèi)舍爾 （Richard Fisher）則指出，達(dá)拉斯和休斯敦的住房價(jià)格正在上漲，表明美國住房市場正形成泡沫。
　　
　　此外，美聯(lián)儲理事杰萊米-斯坦因（Jeremy Stein）和杰羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）也都曾在今年警告稱，債券收益率可能處于過低水平，令投資者面臨風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　自五年前走出經(jīng)濟(jì)衰退周期后，美國股市一直呈上漲走勢，令股票市值恢復(fù)了大約14萬億美元。在11月26日，納斯達(dá)克綜合指數(shù)13年來首次突破400點(diǎn)。10年期美國國債收益率今天升至11周新高，原因是報(bào)告顯示第三季度美國GDP增長，從而增強(qiáng)了市場有關(guān)美聯(lián)儲最快 將在本月縮減量化寬松規(guī)模的預(yù)期。但在5月1日，其收益率曾觸及1.61%的低點(diǎn)，而1986年至今的平均收益率為5.46%。
　　
　　美國勞工部將在周五公布至關(guān)重要的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，該報(bào)告將顯示11月份美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加18.5萬人，失業(yè)率降至7.2%。
　　
　　格羅斯認(rèn)為，在縮減量化寬松規(guī)模的同時(shí)，美聯(lián)儲將利用“前瞻指導(dǎo)”來向市場保證，該行將長時(shí)間維持0.25%的政策利率；鑒于資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)及美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表面臨的風(fēng)險(xiǎn)，該行肯定希望退出并用“前瞻指導(dǎo)”取代該政策，令投資者相信政策不會發(fā)生太大的改變。
　　
　　格羅斯此前在12月3日公布的月度投資展望報(bào)告中稱，太平洋投資管理公司正集中投資短期美國國債、抵押貸款和公司債，稱這些資產(chǎn)將因美聯(lián)儲未來幾年中繼續(xù)保持接近于零的隔夜貸款目標(biāo)利率而受益。