美銀美林：不排除美聯(lián)儲(chǔ)明年1月開(kāi)始削減QE

　　兩度“爽約”透露更進(jìn)一步的削減QE方案之后，美聯(lián)儲(chǔ)似乎進(jìn)入了新一輪耐心的按兵不動(dòng)。北京時(shí)間周二，美銀美林資深美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael
　　
　　為了給美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇護(hù)駕，預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始削減QE的時(shí)間窗口將被推遲到2014年上半年；如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在政府關(guān)門(mén)之后出現(xiàn)反彈，也不排除明年1月推出削減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃。
　　
　　華盛頓的政治斗爭(zhēng)，短期內(nèi)再一次阻礙美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)前行。盡管沒(méi)有落筆在聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）的聲明中，但美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在此前的公開(kāi)發(fā)言中已有所暗示，稱(chēng)國(guó)會(huì)財(cái)政預(yù)算談判是導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)暫緩削減QE的原因之一。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)在今年10月略微下調(diào)了對(duì)當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況的評(píng)估，除了指出房地產(chǎn)市場(chǎng)在近幾個(gè)月中增長(zhǎng)放緩，更是提及“財(cái)政政策將遏制美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”。Hanson認(rèn)為這代表美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)華盛頓內(nèi)部就預(yù)算和財(cái)政政策談判的一種緊張情緒。
　　
　　謹(jǐn)慎也體現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注近期CPI指數(shù)回落至年初4月份的水平。Hanson表示，雖然CPI并不是美聯(lián)儲(chǔ)主要關(guān)注的數(shù)據(jù)，但與削減QE有著不對(duì)稱(chēng)的影響，即通脹水平的溫和上漲不會(huì)加速美聯(lián)儲(chǔ)的削減計(jì)劃，但通脹水平的進(jìn)一步下跌會(huì)引起美聯(lián)儲(chǔ)的警惕，并導(dǎo)致削減QE計(jì)劃再次延后。
　　
　　盡管如此，在勞動(dòng)力就業(yè)市場(chǎng)、消費(fèi)和商業(yè)投資等諸多重要經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)也的確看到了一些改善跡象。此前公開(kāi)信息顯示，美聯(lián)儲(chǔ)正式削減QE必須滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)增速超過(guò)2%、月度就業(yè)增長(zhǎng)同比增長(zhǎng)220萬(wàn)及失業(yè)率跌至7.2%，和美國(guó)政府能在12月13日之前達(dá)成財(cái)政協(xié)議。
　　
　　“盡管沒(méi)有在此前的9月或10月推出縮減QE的計(jì)劃，阻礙美聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)障礙也并沒(méi)有想象中那么大。”Hanson在最新的報(bào)告中稱(chēng)，如果政府關(guān)門(mén)之后的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)反彈，美聯(lián)儲(chǔ)仍然可能在明年1月份開(kāi)始削減QE。