10月21日電 據(jù)英國(guó)媒體報(bào)道,美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ))內(nèi)部對(duì)是否應(yīng)收緊政策以遏制資產(chǎn)泡沫的爭(zhēng)論在平靜的表面下持續(xù)不斷。 報(bào)道稱,一位美聯(lián)儲(chǔ)高級(jí)官員上周五表示,聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)“非常謹(jǐn)慎”對(duì)待上調(diào)利率的問(wèn)題,警告稱調(diào)高利率可能對(duì)經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響。另一名美聯(lián)儲(chǔ)官員則強(qiáng)調(diào)解決資產(chǎn)泡沫問(wèn)題的重要性,同時(shí)提出了保護(hù)整體經(jīng)濟(jì)的各種方法,不過(guò)未表態(tài)贊同哪一種。 美聯(lián)儲(chǔ)采取史無(wú)前例的舉措提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),包括購(gòu)買數(shù)萬(wàn)億美元的債券并承諾長(zhǎng)期保持較低利率。在此之后,聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部圍繞是否應(yīng)收緊政策以遏制資產(chǎn)泡沫的爭(zhēng)論就一直在平靜的表面下持續(xù)不斷。 自從美國(guó)樓市泡沫破裂引發(fā)金融危機(jī)并波及全球以來(lái),資產(chǎn)泡沫問(wèn)題的影響經(jīng)常成為詳細(xì)審視和爭(zhēng)論的源頭。 貨幣政策通常僅用于控制通脹率,在美國(guó)也旨在實(shí)現(xiàn)充分可持續(xù)就業(yè)。美國(guó)芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁埃文斯稱,在經(jīng)濟(jì)需要低利率支持的時(shí)候,透過(guò)上調(diào)利率來(lái)打擊冒險(xiǎn)行為是“不明智的選擇”。他說(shuō)還有諸如加強(qiáng)監(jiān)管等更為有效的工具,這些才是更好的選擇。 “如果收緊貨幣政策推高利率,可能會(huì)導(dǎo)致失業(yè)增加以及資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌,從而扼殺溫和的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,”埃文斯在芝加哥參加金融管理協(xié)會(huì)(Financial Management Association)年會(huì)時(shí)表示。埃文斯在美聯(lián)儲(chǔ)屬溫和派,他認(rèn)為,“這種負(fù)面經(jīng)濟(jì)效應(yīng)不大可能有利于促進(jìn)金融穩(wěn)定! 美聯(lián)儲(chǔ)理事史坦周五在國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局會(huì)議上就這一問(wèn)題上提出三個(gè)“觀點(diǎn)”,但并未具體說(shuō)明支持哪一個(gè)。他提列的三個(gè)觀點(diǎn)是:通過(guò)政策手段解決金融失衡;依*監(jiān)管;對(duì)通過(guò)政策或監(jiān)管來(lái)避免泡沫出現(xiàn)“基本持懷疑態(tài)度”。最后一點(diǎn)“強(qiáng)調(diào)了很難實(shí)時(shí)確定新出現(xiàn)的金融失衡問(wèn)題”。 為了刺激經(jīng)濟(jì),美聯(lián)儲(chǔ)自2008年12月以來(lái)就維持近零利率,且多位官員承諾,只要通脹率仍低于2.5%,該政策將維持至失業(yè)率至少降至6.5%。埃文斯和史坦均支持低利率政策,這兩位今年在美聯(lián)儲(chǔ)具有投票權(quán)。 與史坦一起在波士頓參加小組討論會(huì)的舊金山聯(lián)儲(chǔ)總裁威廉姆斯預(yù)計(jì),一旦美聯(lián)儲(chǔ)最終加息,而且形勢(shì)恢復(fù)正常,將無(wú)需購(gòu)債,也不必將利率調(diào)整與具體的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)“門檻”掛鉤。 一些美聯(lián)儲(chǔ)官員擔(dān)心是否寬松政策在助燃看不見的資產(chǎn)泡沫,并把金融穩(wěn)定性憂慮當(dāng)做美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)削減購(gòu)債規(guī)模的理由之一。 美國(guó)堪薩斯城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁喬治曾警告,低息延續(xù)時(shí)間過(guò)久會(huì)刺激過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。她在今年每次美聯(lián)儲(chǔ)政策制定會(huì)議上都持不同意見。同樣屬于強(qiáng)硬派的達(dá)拉斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁費(fèi)希爾周四曾表示,他越來(lái)越擔(dān)心低息會(huì)助長(zhǎng)房地產(chǎn)泡沫。 埃文斯承認(rèn),美聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣政策的目標(biāo)確實(shí)包括鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān),原因是在經(jīng)濟(jì)疲軟時(shí)期消費(fèi)者和企業(yè)通常都偏向防御性收縮。盡管埃文斯也說(shuō)過(guò),利率過(guò)低的時(shí)間太長(zhǎng)會(huì)導(dǎo)致一些投資者過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān),但他表示,如果過(guò)早升息,那么對(duì)經(jīng)濟(jì)整體而言可能弊大于利!叭绻覀儨(zhǔn)備啟用短期利率這一鈍性工具,應(yīng)該格外小心,”他在演講后對(duì)記者表示。 盡管抵押貸款市場(chǎng)過(guò)度行為是金融危機(jī)的核心,但美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克和多數(shù)聯(lián)儲(chǔ)官員都淡化對(duì)現(xiàn)在萌生的泡沫的憂慮。此外,他們指出更嚴(yán)格的銀行規(guī)則可起到防護(hù)作用。 在華盛頓,紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁杜德利表示,監(jiān)管者需要設(shè)法迫使金融企業(yè)采取行動(dòng)以避免陷入可能導(dǎo)致其關(guān)門的這類困境。 杜德利在一次監(jiān)管會(huì)議上表示,“我們需要在創(chuàng)造激勵(lì)方式上做更多努力,迫使銀行盡快采取行動(dòng)避開逼近的冰山!泵缆(lián)儲(chǔ)理事塔魯洛在該會(huì)議上表示,全球監(jiān)管者未竟的最大事業(yè)是,改革銀行非常依賴的短期融資市場(chǎng)。
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