華爾街日報：1/3經(jīng)濟學家預測本周縮減QE

　　接受《華爾街日報》（The Wall Street Journal）調(diào)查的經(jīng)濟學家多數(shù)預計，美國聯(lián)邦儲備委員會（Federal Reserve, 簡稱：美聯(lián)儲）將在下周的政策會議上宣布開始縮減債券購買規(guī)模，在美聯(lián)儲的非常規(guī)貨幣政策時代這是外界廣泛預期的一個劃時代事件。
　　
　　共有47名經(jīng)濟學家接受了調(diào)查，其中66%的人士作出了上述預測。
　　
　　High Frequency Economics的Jim O'Sullivan稱，就業(yè)市場證據(jù)的份量和更普遍的增長足夠有利，以至于在本月的政策會議上，美聯(lián)儲官員將至少可以啟動縮減債券購買計劃的進程。他表示，一份弱于預期的就業(yè)數(shù)據(jù)無法抵消其他所有更加正面的信息。
　　
　　盡管數(shù)周以來，市場一直在談論美聯(lián)儲的“逐步退出”，但在接受調(diào)查的經(jīng)濟學家中，仍有近40%并不認為市況完全體現(xiàn)了美聯(lián)儲將在9月份采取行動。
　　
　　盡管多數(shù)經(jīng)濟學家預計美聯(lián)儲將在下周宣布放慢債券購買步伐，但也有三分之一的經(jīng)濟學家認為美聯(lián)儲不會在9月份就采取這種行動。與通常情況下市場人士對美聯(lián)儲行動的預期相比，這次受訪者們的看法并不那么一致。這意味著，如果美聯(lián)儲下周果真采取行動的話，那么至少將有部份市場人士感到意外。
　　
　　與時常發(fā)表觀點的地區(qū)聯(lián)邦儲備銀行行長們相比，目前美聯(lián)儲理事會（Board of Governors）異常沉默。到美聯(lián)儲主席貝南克（Ben Bernanke）下周召開新聞發(fā)布會時，距離他（或其他任何美聯(lián)儲理事）就任何問題發(fā)表講話或國會證詞已經(jīng)足足過去兩個月了。這至少是美聯(lián)儲理事從1996年以來的最長沉默期。
　　
　　經(jīng)濟學家們給美聯(lián)儲的市場溝通表現(xiàn)平均打出了63分，滿分為100分。美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）的Ethan S. Harris說，過去兩個月中未見美聯(lián)儲扮演領導角色。
　　
　　美聯(lián)儲首次宣布最近一輪定量寬松政策（即旨在提振經(jīng)濟增長的債券購買計劃）是在2012年9月份，而且從今年1月份起每月都購買了850億美元債券。雖然8月份169,000人的就業(yè)增長令人失望，但自從購債計劃實施以來，美國經(jīng)濟平均每月增加了逾180,000個工作崗位；相比之下，定量寬松政策推出之前的六個月內(nèi)，平均每月僅增長130,000。與此同時，失業(yè)率也從去年9月會議之前的8.1%下降至7.3%。經(jīng)濟學家預計這種趨勢將延續(xù)下去，未來一年內(nèi)月均就業(yè)增幅或達到188,000人，到2014年6月份失業(yè)率有望降至6.9%。
　　
　　經(jīng)濟持續(xù)增長的其他跡象來自住房建設的增加、制造業(yè)的擴張以及消費者支出的穩(wěn)定表現(xiàn)。經(jīng)濟學家們認為未來一年半美國經(jīng)濟可能不會非常迅猛地增長，但平均而言他們預計將逐步改善。經(jīng)濟學家還說，未來12個月內(nèi)陷入另一輪衰退的概率僅有12%。
　　
　　在此背景下，受訪47名經(jīng)濟學家中有31人猜測聯(lián)邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee, 簡稱FOMC）將于9月份開始縮減購債規(guī)模。認為這一時間點很適宜的經(jīng)濟學家人數(shù)也與之相近。僅有10名受訪經(jīng)濟學家主張美聯(lián)儲應當按兵不動。
　　
　　全體受訪者平均預計，美聯(lián)儲每月的債券購買規(guī)模將減少150億美元左右。預計美聯(lián)儲將暫時按兵不動的經(jīng)濟學家們當中，多數(shù)人的觀點是美聯(lián)儲將在12月會議，而非10月會議上宣布采取行動。與10月份會議不同的是，12月那次會議結(jié)束后貝南克將舉行新聞發(fā)布會，因而可以就美聯(lián)儲決策作出解釋，而且屆時國會可能已經(jīng)解決了預算和債務上限之爭。
　　
　　Nomura Securities International的經(jīng)濟學家們稱，縮減購債規(guī)模的門檻比徹底結(jié)束的要低；迄今為止的數(shù)據(jù)似乎足以令FOMC在9月會議上宣布縮減行動。
　　
　　貝南克之前曾說，美聯(lián)儲官員預計將在失業(yè)率降至7%附近時結(jié)束寬松計劃。根據(jù)多數(shù)受訪經(jīng)濟學家的估計，美聯(lián)儲將在2014年第二季度某個時間終止資產(chǎn)購買，這大約也是多數(shù)人預計失業(yè)率會降至7%的時間點。