歐元未來面臨雙重威脅

　　摘要：短期來看，由于最初的震撼期已經(jīng)過去，埃及事件的影響可能會很快消退，讓位于其他可能對外匯產(chǎn)生較大影響的話題。分析師稱，市場對歐洲主權(quán)債務(wù)危機的擔(dān)憂可能會再次成為影響交易的決定性因素。

　　2月14日訊——從埃及未來的政局走勢到歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)問題仍懸而未決的種種跡象都表明，接下來幾天美元將走強，歐元將走軟。

　　分析師稱，由于埃及總統(tǒng)穆巴拉克(Hosni Mubarak)下臺之后埃及和中東地區(qū)仍將面臨各種問題，且歐元區(qū)債務(wù)危機仍揮之不去，避險貨幣和資產(chǎn)可能將更受青睞。

　　傳統(tǒng)的避險資產(chǎn)包括瑞郎、日元和黃金，當然還有美元。交易員當前寧肯因謹慎地投資避險資產(chǎn)而失利，也不愿冒險。

　　在上周五穆巴拉克辭職后，交易員起初解除了部分避險頭寸。但此類行為迅速消失，原因是在中東地區(qū)可能產(chǎn)生連鎖反應(yīng)之際，交易人士依舊對許多問題心存顧慮因而傾向于持有美元等避險資產(chǎn)。

　　而且交易員們廣泛認為，這種傾向于投資傳統(tǒng)避險資產(chǎn)的趨勢將繼續(xù)。根據(jù)電子交易系統(tǒng)，上周五尾盤歐元兌美元(1.3471,-0.0075,-0.55%)跌至1.3548美元，較上周最高水平下挫超過1%。

　　分析師表示，謹慎的情緒可能在短線彌漫外匯市場。

　　Barclays Capital駐紐約的首席外匯定量策略師Aroop Chatterjee稱，短期內(nèi)很可能不確定因素較多，比如埃及何時進行大選，誰將掌權(quán)等。

　　Chatterjee表示，正因為如此，美元和其他避險資產(chǎn)目前才更有吸引力。歐元被看作是高風(fēng)險資產(chǎn)，所以一般在投資者規(guī)避風(fēng)險時下跌。

　　對交易員來說，不僅埃及的權(quán)力轉(zhuǎn)移是一個關(guān)鍵問題，而且該國局勢對中東地區(qū)潛在的溢出效應(yīng)也是一個重要的不確定因素。

　　Foreign Exchange Analytics的合伙人David Gilmore提出，這次埃及騷亂的火苗是否已越過火線，將一個海灣石油國燃燒起來了？Gilmore稱，如果真是這種情況，其對油價的潛在影響可能給全球經(jīng)濟造成嚴重問題。他還稱，如果這一問題只停留在埃及國內(nèi)，那么未來對金融市場的影響或許微乎其微。

　　交易員可能無法看清中東局勢，但市場確很善于適應(yīng)突發(fā)事件。

　　Merk Investments的首席投資長Axel Merk稱，市場會逐漸適應(yīng)危機。他表示，危機首次爆發(fā)時對全球影響較大，但此后每一個后續(xù)事件對市場的影響就越來越小了。

　　短期來看，由于最初的震撼期已經(jīng)過去，埃及事件的影響可能會很快消退，讓位于其他可能對外匯產(chǎn)生較大影響的話題。分析師稱，市場對歐洲主權(quán)債務(wù)危機的擔(dān)憂可能會再次成為影響交易的決定性因素。

　　Commonwealth Foreign Exchange的首席市場分析師Omer Esiner稱，歐元近期受挫，并可能繼續(xù)走軟，這是因為各國領(lǐng)導(dǎo)人沒能就解決債務(wù)問題的措施達成共識。

　　市場將密切關(guān)注葡萄牙和西班牙等歐元區(qū)實力較弱國家的國債收益率動向，以觀察交易員對歐元區(qū)債務(wù)的態(tài)度如何。如果葡萄牙和西班牙的國債收益率上漲，這表明投資者對兩國實現(xiàn)經(jīng)濟增長和控制財政赤字的能力信心不足，從而不利于歐元，但將有利于美元。

　　分析師稱，歐洲央行(European Central Bank)最近入市購買葡萄牙國債，這明確顯示出對歐元區(qū)財政健康狀況的擔(dān)憂再度出現(xiàn)。

　　與此同時，10年期葡萄牙國債的收益率一直站在7%之上，而該水平是判斷一國債務(wù)能否違約的關(guān)鍵門坎。若該收益率進一步上升，那么主權(quán)債務(wù)問題將重新成為交易員的首要關(guān)注話題。

　　此外，根據(jù)美國商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission)的最新數(shù)據(jù)，上周，投機人士減持了歐元多頭頭寸。這一跡象再度說明歐元已經(jīng)風(fēng)光不在了。