高盛回顧2016展望2017 標(biāo)普指數(shù)即將沖上2400

　　辭舊迎新之際，2016年可謂充滿了憂愁和驚喜，國(guó)際頂級(jí)投行高盛集團(tuán)分析師Allison Nathan最近在一份研究報(bào)告中回顧了堪稱跌宕起伏一年！
　　
　　報(bào)告指出，2016年初，人民幣匯率延續(xù)了跌勢(shì)，各國(guó)投資者擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)放緩，這種極度悲觀情緒帶動(dòng)原油價(jià)格繼續(xù)下跌。大量資金涌入避險(xiǎn)資產(chǎn)，股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)被大舉拋售。
　　
　　此外今年初發(fā)布的美國(guó)第一季度GDP表現(xiàn)不及預(yù)期更對(duì)金融市場(chǎng)雪上加霜，各國(guó)投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的信心一度跌入谷底。
　　
　　目前來(lái)看，只不過(guò)短短一年時(shí)間內(nèi)，全球金融市場(chǎng)的局勢(shì)已出現(xiàn)天翻地覆的變化，特別是原油市場(chǎng)大幅上漲。目前，原油價(jià)格已從今年1月的最低點(diǎn)接近翻倍。
　　
　　隨著石油輸出國(guó)組織（OPEC）和俄羅斯等非OPEC組織核心產(chǎn)油國(guó)聯(lián)合公開宣布將削減原油產(chǎn)量，原油市場(chǎng)迅速空翻多。
　　
　　對(duì)于明年的油價(jià)走勢(shì)前瞻，Nathan預(yù)計(jì)美國(guó)西德州中級(jí)原油（WTI）價(jià)格將會(huì)在明年上半年繼續(xù)上漲，直到每桶57.5美元才會(huì)短期見頂。
　　
　　隨著各大主要產(chǎn)油國(guó)聯(lián)手削減每日原油產(chǎn)量，全球原油市場(chǎng)將從供應(yīng)過(guò)剩轉(zhuǎn)為供應(yīng)不足的局面，屆時(shí)各國(guó)高企的原油庫(kù)存量將被快速消耗。
　　
　　但是，隨著原油價(jià)格逐步企穩(wěn)，此前瀕臨破產(chǎn)的美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)企業(yè)可能會(huì)逐步恢復(fù)生產(chǎn)，填補(bǔ)全球原油產(chǎn)量的空白，限制原油價(jià)格進(jìn)一步上漲的空間。
　　
　　報(bào)告還表示，今年中，隨著金融市場(chǎng)企穩(wěn)，政治風(fēng)險(xiǎn)又成為全球投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，而這種政治風(fēng)險(xiǎn)截至今日仍沒有完全消除。
　　
　　當(dāng)然，今年中影響力最大的政治事件還是英國(guó)公投決定脫離歐盟。這種十年一遇的事件導(dǎo)致全球金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。
　　
　　不過(guò)，根據(jù)規(guī)定，英國(guó)需要觸發(fā)里斯本條約第50條款之后才能開始漫長(zhǎng)的脫歐程序。目前，里斯本條約第50條款在明年三月前尚不會(huì)被觸發(fā)。
　　
　　與此同時(shí)，英國(guó)和歐盟這種若即若離的關(guān)系給金融市場(chǎng)帶來(lái)了非常大的不確定性。未來(lái)英國(guó)和歐盟的各項(xiàng)談判進(jìn)程將成為市場(chǎng)投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　
　　盡管英國(guó)脫歐仍充滿不確定性，但英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)似乎并沒有受到非常大的沖擊。盡管英鎊/美元匯率從英國(guó)脫歐公投以來(lái)貶值10%，但各類英國(guó)資產(chǎn)價(jià)格并沒有大幅下滑。
　　
　　明年，高盛預(yù)期英國(guó)將正式開始脫歐談判，英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景維持中性。不過(guò)，隨著英國(guó)脫歐最終成真，英鎊/美元匯率可能會(huì)繼續(xù)下跌。
　　
　　報(bào)告稱，到了11月，特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)又成為震驚全球的另一大政治事件。
　　
　　美國(guó)總統(tǒng)大選前，幾乎所有的民意調(diào)查和博彩公司給出的預(yù)測(cè)都是希拉里會(huì)贏下總統(tǒng)大選。明年，特朗普政府提出的每項(xiàng)政策都將牽動(dòng)金融市場(chǎng)投資者的神經(jīng)。
　　
　　分析師認(rèn)為，英國(guó)公投決定脫離歐盟和特朗普贏下美國(guó)總統(tǒng)大選反映了今年全球各國(guó)政壇最關(guān)注的兩個(gè)問(wèn)題：全球貿(mào)易下滑以及通脹回升。
　　
　　對(duì)于通脹問(wèn)題，分析師預(yù)計(jì)，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)能維持較快的增速，財(cái)政刺激政策和勞動(dòng)力市場(chǎng)緊缺的狀況都將有助于美國(guó)整體通脹率繼續(xù)上升。
　　
　　高盛預(yù)計(jì)，標(biāo)普500指數(shù)明年將在第一季度內(nèi)沖破2400點(diǎn)大關(guān)，但是在明年底前回落至2300點(diǎn)附近，主要由于美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息及投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策有一個(gè)更加清晰的展望。
　　
　　分析師也警示，如果美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐過(guò)快、幅度過(guò)大，美股或許也會(huì)開始下跌，因?yàn)槟壳懊拦墒袌?chǎng)的平均估值水平已接近歷史高點(diǎn)。
　　
　　針對(duì)即將到來(lái)的2017年，全球央行的貨幣政策也將成為投資者關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題。
　　
　　分析師預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)明年將加息三次，這或?qū)��?dǎo)致美國(guó)與歐洲和日本的貨幣政策環(huán)境出現(xiàn)較大反差。