黃金定價(jià)權(quán)爭奪白熱化

　　倫敦金屬交易所(LME)昨日在官網(wǎng)發(fā)布聲明稱，計(jì)劃于2017年上半年推出黃金和白銀現(xiàn)貨和期貨合約，擴(kuò)大目前包含銅和鋁的產(chǎn)品隊(duì)伍。這也是時(shí)隔30年后，LME重新推出貴金屬期貨產(chǎn)品。這是在中國、美國期貨市場影響力擴(kuò)大以及倫敦金定盤價(jià)被曝操縱丑聞之時(shí)，倫敦黃金現(xiàn)貨市場受到較大的挑戰(zhàn)。目前，黃金定價(jià)權(quán)爭奪白熱化，這也增加了中國爭奪定價(jià)權(quán)的壓力。
　　
　　時(shí)隔30年推貴金屬品種
　　
　　LME昨日發(fā)布公開聲明宣布成立合資公司LMEprecious，將在明年上半年推出貴金屬集中結(jié)算業(yè)務(wù)，發(fā)布黃金和白銀的現(xiàn)貨和期貨合約，未來還將推出貴金屬期權(quán)以及新的鉑金和鈀金合約。據(jù)了解， LME將與世界黃金協(xié)會(huì)合作，五家大型銀行和歐洲交易量最大的自營交易商英國OSTC將為做市商，承諾提供流動(dòng)性。這五家銀行分別是高盛、工商銀行標(biāo)準(zhǔn)銀行、摩根士丹利、法國外貿(mào)銀行(Natixis)、法國興業(yè)銀行。
　　
　　此前LME曾在1982年嘗試黃金交易，但據(jù)分析人士表示，由于國內(nèi)投資者和投機(jī)者缺乏興趣，倫敦黃金期貨交易僅運(yùn)營了三年，于1985年結(jié)束運(yùn)營。
　　
　　易貴金屬首席分析師高思遠(yuǎn)表示，LME發(fā)布的聲明，一方面是時(shí)隔30年重新推出貴金屬現(xiàn)貨和期貨產(chǎn)品，另一個(gè)重點(diǎn)也是推出清算平臺(tái)，一旦黃金產(chǎn)業(yè)形成強(qiáng)制性的中央清算系統(tǒng)，LME即可占有優(yōu)勢。
　　
　　美中英爭奪黃金定價(jià)權(quán)
　　
　　分析人士表示，由于近幾年美國、中國等貴金屬市場交易不斷擴(kuò)大，作為全球最大的黃金現(xiàn)貨交易市場的倫敦開始受到威脅。
　　
　　據(jù)了解，目前倫敦現(xiàn)貨貴金屬主要是倫敦國際金融期貨交易所(LIFFE)提供的標(biāo)準(zhǔn)交割金條，衍生出來的保證金杠桿交易統(tǒng)稱為倫敦金，在世界各地都有交易，但缺乏場內(nèi)交易品種。與此同時(shí)，國際競爭不斷加大。近幾年來，美國紐約COMEX期貨金交易流動(dòng)性不斷加大，而作為全球第一大黃金生產(chǎn)國、第一大黃金消費(fèi)國、第一大黃金加工國、第一大黃金進(jìn)口國的中國，也在今年4月成功推出了以人民幣定價(jià)的“上海金”，邁出了取得人民幣黃金定價(jià)權(quán)方面最為關(guān)鍵的一步。
　　
　　黃金錢包首席研究員肖磊表示，倫敦是目前全球最大的黃金現(xiàn)貨交易市場，但隨著近年來美國期貨市場影響力的擴(kuò)大以及倫敦金定盤價(jià)被曝操縱等丑聞，倫敦黃金現(xiàn)貨市場受到的挑戰(zhàn)較大。實(shí)際上，倫敦現(xiàn)貨交易屬于場外市場，主要是給場內(nèi)期貨市場提供強(qiáng)大的支撐，如果沒有繁榮的場內(nèi)期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，場外現(xiàn)貨市場的定價(jià)能力也會(huì)被削弱。
　　
　　世界黃金協(xié)會(huì)首席執(zhí)行官施安霂(Aram Shishmanian)此前表示，倫敦的貴金屬市場流動(dòng)性嚴(yán)重下降，這在某種程度上是不健康的，因此，恢復(fù)市場的流動(dòng)性顯得至關(guān)重要。
　　
　　對(duì)此，肖磊表示， LME 95%的交易來自海外市場，黃金白銀期貨合約的上市有非常大的競爭力，跟紐約COMEX相比，LME如果推出黃金白銀期貨，具備交易時(shí)間、稅收等優(yōu)勢，跟紐約期金形成直接競爭，倫敦貴金屬市場可能會(huì)更加獲得國際市場重視。
　　
　　“ 目前看LME黃金白銀期貨的上市，不僅對(duì)紐約貴金屬交易形成競爭，對(duì)中國上海金也形成競爭，如果中國黃金市場的改革步伐停滯，在現(xiàn)貨市場改革開放程度不夠、期貨市場競爭力欠缺的話，中國黃金市場獲取話語權(quán)和定價(jià)權(quán)的過程可能會(huì)更加艱難。”肖磊說道。
　　
　　變相提高金市透明度
　　
　　除了鞏固倫敦金在全球的地位，LME推出黃金、白銀期貨合約也將提高金銀市場透明度。
　　
　　根據(jù)LME聲明，LME交易所增加黃金、白銀現(xiàn)貨和期貨交易合約，意在進(jìn)一步提升全球金銀市場透明度以及豐富黃金和白銀投資渠道，提升市場效率。
　　
　　明富金融研究所研究員謝堃表示，在2012年倫敦曾曝出銀行同業(yè)拆借利率被操縱以及倫敦金銀定價(jià)機(jī)制被操控的丑聞，金融市場透明度一直是金融監(jiān)管的重點(diǎn)。2015年國際現(xiàn)貨白銀無視基本面曾出現(xiàn)一輪快速上漲，業(yè)內(nèi)曾傳言有華爾街投行等機(jī)構(gòu)大鱷暗中操控。LME增加黃金現(xiàn)貨和期貨合約，無疑也是官方以及金融機(jī)構(gòu)想方設(shè)法維護(hù)倫敦作為全球黃金交易中心的地位，同時(shí)增加全球貴金屬交易透明度，降低國際金價(jià)被惡性操控的風(fēng)險(xiǎn)。