宏觀匯率之——匯率與本國經濟增長關聯(lián)何在？

　　周二(7月12日)高盛(Goldman Sachs)表示，存在大量理由認為，強勁的經濟增長伴隨著強勁的匯率表現(xiàn)。不過在現(xiàn)實中，匯市提供了矛盾的實例。具體觀點如下。
　　
　　歐債危機顯然沖擊全球經濟增長，但歐元加權貿易指數(shù)卻維持在紀錄高位附近。此外盡管全球金融危機以來，美國經濟增長遠超歐洲或日本，但除了2014年5月歐洲央行和日本央行轉為激進實施量化寬松(QE)外，美元未能升值。
　　
　　這種外匯觀點系統(tǒng)地檢視了外匯與經濟增長間的關聯(lián)，得出了一些結論。從宏觀面來看，建立G10國家國內生產總值(GDP)初值和隨后修正值的數(shù)據(jù)庫，是非常重要的，因當前錄得的數(shù)據(jù)并不是當時市場交易時錄得的數(shù)據(jù)。GDP初值可明確預估市場如何對經濟增長做出反應。從市場方面來看，將匯率與時間段結合，符合潛在的宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)。
　　
　　舉例來說，就一季度GDP而言，觀察2月至4月期間的匯率均值，而此期間正是追蹤一季度經濟數(shù)據(jù)和GDP表現(xiàn)之時。
　　
　　做出這些改變體現(xiàn)了，大部分G10國家匯率與經濟增長呈正相關，包括美元在內。
　　
　　北京時間15:38，美元指數(shù)報96.13/16。