為何周五美國(guó)非農(nóng)報(bào)告的意義“非同一般”？

　　隨著美國(guó)總統(tǒng)大選逐漸升溫，英國(guó)脫歐持續(xù)影響市場(chǎng)，定于北京時(shí)間周五(7月8日)晚間公布的美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告勢(shì)將左右投資者、決策者和選民對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的看法。
　　
　　Athanasios Vamvakidis等美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)外匯策略師說(shuō)道：“在我們看來(lái)，周五的非農(nóng)報(bào)告會(huì)比以往更受關(guān)注，因?yàn)槭袌?chǎng)面臨英國(guó)脫歐后的局面，并且希望能夠確信，5月的疲軟只是暫時(shí)現(xiàn)象，而非新的、令人擔(dān)憂趨勢(shì)的開(kāi)始”。
　　
　　受到Verizon員工罷工的不利影響，5月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告令人大跌眼鏡，此份報(bào)告導(dǎo)致3個(gè)月移動(dòng)均值跌至11.6萬(wàn)人，觸及2012年7月以來(lái)的最低水平。
　　
　　關(guān)鍵可能就要看6月的數(shù)據(jù)(以及前月的修正)是否能夠證明，就業(yè)增速的大跌已經(jīng)止住。
　　
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ellen Zentner在一份報(bào)告中寫(xiě)道：“排除罷工影響，就業(yè)增長(zhǎng)仍然快速地放緩了，從去年第四季度的每月28.1萬(wàn)降至第一季度的19.6萬(wàn)，4月為12.1萬(wàn)，5月為7.3萬(wàn)�！�
　　
　　Zentner稱(chēng)：“如果數(shù)據(jù)符合預(yù)期，市場(chǎng)很容易會(huì)認(rèn)為這是英國(guó)脫歐前的數(shù)據(jù)而不予理會(huì)。但如果數(shù)據(jù)明顯地不如預(yù)期，市場(chǎng)將認(rèn)為，就業(yè)市場(chǎng)的疲軟在英國(guó)脫歐前就已經(jīng)開(kāi)始惡化了�！�
　　
　　接受外媒調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)6月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的預(yù)期中值為18萬(wàn)，預(yù)計(jì)將會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)決策者們的觀點(diǎn)。
　　
　　盡管經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)究竟處在哪個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的看法不同，但他們都基本認(rèn)同，鑒于6月23日英國(guó)意外投票決定脫歐，6月非農(nóng)報(bào)告對(duì)于投資者而言都有著非同一般的意義。
　　
　　分析人士警告稱(chēng)，這一次，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的壞消息不再會(huì)是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的好消息了。而好消息恐怕也不足以令投資者預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)將在不久后加息。
　　
　　美銀美林的Vamvakidis表示：“在我們看來(lái)，盡管預(yù)計(jì)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將強(qiáng)勁反彈，但由于英國(guó)脫歐的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)價(jià)格顯示美聯(lián)儲(chǔ)料按兵不動(dòng)。在市場(chǎng)情緒緊張的情況下，非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期可能會(huì)令風(fēng)險(xiǎn)情緒受到嚴(yán)重的打擊�！�
　　
　　花旗集團(tuán)(Citigroup Inc.)G10外匯策略全球主管Steven Englander也談及周五非農(nóng)報(bào)告將如何影響外界對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)總體表現(xiàn)的看法，以及如果變得疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)是否有進(jìn)行修復(fù)的能力。
　　
　　Englander指出，假如非農(nóng)數(shù)據(jù)疲軟，市場(chǎng)會(huì)預(yù)計(jì)央行出臺(tái)更多寬松措施，并令美元和歐元、日元歸為一類(lèi)。市場(chǎng)將會(huì)強(qiáng)烈質(zhì)疑，美、歐、日大央行是否還有能力祭出什么有效的措施。
　　
　　全球第四大外匯交易商——德意志銀行(Deutsche Bank AG)駐紐約的外匯研究全球聯(lián)席主管Alan Ruskin說(shuō)道：“美元兌歐元、大宗商品貨幣和新興市場(chǎng)貨幣應(yīng)該進(jìn)一步走強(qiáng)。金融狀況指標(biāo)自12月以來(lái)顯著好轉(zhuǎn)，自低點(diǎn)大幅升高；這讓6月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告重要性升高�！�
　　
　　Ruskin預(yù)計(jì)，歐元/美元年底料下滑至1.05。接受外媒調(diào)查的分析師預(yù)期中值為1.09。
　　
　　根據(jù)德意志銀行，即便存在英國(guó)脫歐的溢出效應(yīng)，但自美聯(lián)儲(chǔ)去年12月加息以來(lái)，金融狀況已經(jīng)有所改善。這也有助于解釋為何德銀預(yù)計(jì)，一份強(qiáng)勁的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告加之呈現(xiàn)改善狀態(tài)的全球制造業(yè)數(shù)據(jù)可能提升美聯(lián)儲(chǔ)加息概率。
　　
　　截至周二(7月5日)，利率期貨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)12月前加息的幾率僅為10%，而英國(guó)公投前的概率超過(guò)50%。