目前歐美國家央行都認為，通過實行寬松的貨幣政策，未來通脹將逐步回升至目標水平。但分析師卻指出，過去10年全球三分之一的通脹下跌難以解釋。
近期美聯(lián)儲主席耶倫(Jannet Yellen)曾表示，美聯(lián)儲有“合理自信”能提升消費者價格；歐洲央行行長德拉基之前稱，歐洲央行的刺激政策目前已經(jīng)證明是行之有效的；而英國央行則認為通脹很有可能在兩年內(nèi)回升至目標水平。
雖然不是正式宣告勝利，這些說法都表示決策者樂觀地認為創(chuàng)新低的利率和購買債券足以使通脹回升至他們大多數(shù)人贊同的2%的目標范圍。
然而，據(jù)巴克萊(Barclay)駐倫敦的歐洲外匯策略負責人Marvin Barth表示，各國央行自2011年中期以來，反復(fù)過高估計通脹水平。在Barth看來，一個越來越令他憂慮的問題是，全球通脹在長達10年的下降過程中，有三分之一的下降幅度可能是無法解釋的。
Barth曾對27個國家進行研究，尋找過去10年工業(yè)國家核心通脹下降0.46%，以及新興市場國家核心通脹下降0.74%的原因。但結(jié)果顯示，除了需求或是產(chǎn)能這些驅(qū)動物價走勢的傳統(tǒng)因素外，全球通脹下滑當中的35%卻難定義，可能的原因包括去杠桿化,技術(shù)進步,全球化,人口老齡化或是中國通貨緊縮。
如果Barth是正確的，那么他稱作的“全球通脹缺失”將威脅耶倫及其它央行推動物價上漲的能力，令市場質(zhì)疑各國央行是否能夠宣布任務(wù)達成，能夠真正終止使用寬松刺激政策。
曾在美國財政部任職的Barth周三在客戶報告中表示，“全球通脹缺失”很可能讓各國央行感到緊張，而且應(yīng)當會讓那些認為通脹下行風險不再是風險的人士深思。這個現(xiàn)象也會使那些認為低通脹或通貨緊縮風險減弱的市場參與者變得更加謹慎�！�
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