打造人民幣國際化新舞臺

　　離岸中心作為人民幣“資產(chǎn)池”和“資金池”，通過發(fā)行人民幣債券建設(shè)區(qū)域性債券市場，有助于擴(kuò)大離岸人民幣資產(chǎn)種類，提高人民幣收益水平，增強(qiáng)人民幣吸引力
　　
　　日前，中國人民銀行兩則公告吸引了人們的目光。一是授權(quán)建行擔(dān)任倫敦人民幣業(yè)務(wù)清算行。二是發(fā)展人民幣對英鎊直接交易。在2013年中英兩國還簽署了規(guī)模2000億元人民幣/200億英鎊的雙邊本幣互換協(xié)議。
　　
　　設(shè)立人民幣清算行、開展貨幣直接交易、簽署貨幣互換協(xié)議，這“三位一體”機(jī)制的正式實施，標(biāo)志著倫敦將成為重要的人民幣離岸中心，也標(biāo)志著人民幣國際化邁出了重要一步。
　　
　　設(shè)立倫敦清算行意味著人民幣在亞洲時區(qū)以外可直接進(jìn)行清算運(yùn)作，改變了以往人民幣支付業(yè)務(wù)主要集中在亞洲的格局。人民幣直兌英鎊的意義在于，匯率由通過美元套算改為由做市商直接報價形成，兩種貨幣不再通過中間環(huán)節(jié)，有利于降低匯兌成本、規(guī)避匯率風(fēng)險。貨幣互換意義在于，為人民幣在境外使用提供了穩(wěn)定的流動性來源，增強(qiáng)了投資者持有人民幣的信心，能有效防范金融風(fēng)險。
　　
　　目前，香港、新加坡已經(jīng)成為重要的人民幣離岸中心，但兩者仍集中于亞太地區(qū)，無法構(gòu)建覆蓋全球、全時差的人民幣清算交易平臺。因此，倫敦人民幣離岸中心的建設(shè)，將成為人民幣國際化的重要里程碑，人民幣國際化登上了最關(guān)鍵的舞臺。
　　
　　離岸中心對于人民幣國際化有著特殊意義。與其他國家貨幣國際化進(jìn)程不同，人民幣國際化是在資本項目未全面兌換背景下推進(jìn)的。由于資本項目未放開，海外人民幣無法回流到國內(nèi)，海外人民幣缺少投資渠道，影響了人民幣持有意愿。而離岸中心作為人民幣“資產(chǎn)池”和“資金池”，通過發(fā)行人民幣債券建設(shè)區(qū)域性債券市場，有助于擴(kuò)大離岸人民幣資產(chǎn)種類，提高人民幣收益水平，增強(qiáng)人民幣吸引力。
　　
　　隨著中國企業(yè)“走出去”特別是走向歐洲的步伐加快，歐洲市場對于人民幣需求也大幅增加，倫敦人民幣離岸中心的形成主要是市場作用的結(jié)果。未來隨著人民幣離岸中心的日益完善，人民幣的“外延”將不斷擴(kuò)大，將從周邊貨幣、區(qū)域貨幣逐步發(fā)展成為國際貨幣；同時，人民幣的“內(nèi)涵”也將不斷深化，從貿(mào)易貨幣、投資貨幣逐步向儲備貨幣發(fā)展。