美元身陷重圍鑄就黃金良機，聚焦美聯儲利率決議

　　上周在美元的持續(xù)下滑下金價整體呈現強勢，上周五全部交易日均以陽線報收，并突破900美元重要心理關口。金價上周最高908.4美元/盎司，最低866.7美元/盎司，報收于902.7美元/盎司，比前一周五869.9美元/盎司大幅上漲32.8美元，周漲幅3.77％，周K線圖形呈現一根繞5周均線振蕩上揚并吞噬前一周中陰線跌幅的中陽線。上周五金價最高907.8美元/盎司，最低896.4美元/盎司，報收于902.7美元/盎司，比前一交易日小幅上漲4.9美元，日漲幅0.55%，日K線呈現一根延5日均線持續(xù)第六日上揚并突破60日均線壓力的小陽線。白銀上周最高17.74美元/盎司，最低16.40美元/盎司，報收17.39美元/盎司，較前一周五16.51美元大幅上漲88美分，周漲幅5.33%，周線圖形呈現一根延5周均線反彈上揚并突破20周均線壓力牽制的中陽線。白銀上周五最高17.64美元/盎司，最低17.31美元/盎司，報收于17.39美元/盎司，比前一交易日微幅上漲3美分，日漲幅0.17%，日K線呈現一根延5日均線振蕩上揚的長上引小陽線。美元指數上周五最高73.52,最低72.93,報收73.02,比前一交易日大幅下跌46點，日跌幅0.63%，日K線呈一根延5日均大幅下挫并跌穿20日均線的中陰線。

　　上周五原油最高136.78美元,最低131.24美元,報收134.62元,比前一交易日大幅上漲269美分，日漲幅度2.046%,日K線呈現一根在20日均線處得到支撐強勁反彈的長上引小陽線形態(tài)。國際能源署上周五重申表示，其巨大的原油儲備將僅用于彌補意外事件導致原油供應中斷時所出現的短缺，而非用于推低高企的油價。國際能源署石油產業(yè)和市場部主管Lawrence Eagles表示，"國際能源署的政策是，庫存原油僅用于中斷情況發(fā)生時的應急供應，并且這項政策迄今尚未發(fā)生改變。"伊朗駐國際石油輸出國組織(OPEC)代表Muhammad Ali Khatibi上周五表示，全球原油產出國和消費國應共同努力來取消對伊朗的制裁以及消除中東地區(qū)的安全擔憂因素，以促進對新產能的投資。而中東政局的不穩(wěn)定更是為原油價格帶來持續(xù)的支撐。市場認為，油價至少在一段時間內仍會維持在高位。

　　因近期疲軟的美國經濟數據以及對美國金融機構進一步沖銷資產的擔憂，令市場對美聯儲在本周或者8月會議上升息的預期繼續(xù)降溫，紐約市場上周五美元全線下滑，結束了美元表現極度凄慘的一周。此外，原油價格的大幅反彈，歐洲央行官員更多的強硬講話以及強勁的德國生產者物價數據，也加劇了美元的拋盤壓力。德國5月份生產者物價指數(PPI)年率上升6.0%，年率升幅為近2年來最大，月率上升1.0%。市場之前預期，德國5月PPI年率上升5.8%，月率上升0.9%。強勁的德國通脹數據幫助推高歐元，由于歐洲央行永遠都是對通脹最為關注，且歐元區(qū)通脹數據高于預期，從而使歐元區(qū)升息前景持續(xù)受到關注。歐洲央行官員非常清楚地表明不會進行一系列的升息，但另一方面這還將取決于新的數據，如果持續(xù)看到這樣的數據，到某個階段市場將開始預期央行不止升息一次。歐洲央行行長特里謝上周五表示，在通脹方面，歐洲央行仍處于"高度警惕"的狀態(tài)。歐洲央行(ECB)執(zhí)行理事斯塔克上周五聲稱，歐元區(qū)加速上升的通脹是令人擔憂的原因，并且歐洲央行將采取任何有必要的行為防止薪資-物價螺旋上升。斯塔克在一次公開會議上講話，歐元區(qū)5月通脹年率升幅創(chuàng)紀錄地高達3.7%，這是"不能被接受的高水平"，通脹僅會從當前的高水準逐漸下滑。斯塔克說道，"最新的通脹發(fā)展是擔心的原因，也拉響了警報。"歐洲央行執(zhí)委會委員斯馬吉在上周五出版的英國金融時報專欄中也稱，除非歐元區(qū)服務行業(yè)能夠提高生產力來應對商品價格上漲，否則歐洲央行將不得不升息。

　　除了加息預期急劇降溫之外，原油價格創(chuàng)新高以及金融業(yè)擔憂也對美元構成重大利空。美國穆迪投資服務公司上周四宣布取消對Ambac Financial及MBIA保險分支的3A評級。投行花旗于上周四發(fā)出預警，稱可能會在第二季度進行規(guī)�？捎^的資產減記。美林公司上周五也下調08年美國大型地區(qū)銀行盈利預期，稱其將面臨更高的貸款損失。上述情形令投資者對于信貸危機的不安情緒仍然存在，也增大了美元的拋盤壓力。原油價格的堅挺也給美元帶來了較大的負面影響，當前美元和油價之前呈現較強的反向聯動關系。目前投資者已經將關注焦點放在本周三美聯儲公開市場委員會(FOMC)的利率決定上面。市場普遍預期FOMC將在下周做出維持利率在2.0%不變的決定。自去年9月來，美聯儲已經大幅降息325個基點。市場也將密切關注會后聲明，以從中獲取未來貨幣政策走勢的線索。目前美國利率期貨市場顯示，美聯儲8月升息25個基點的可能性由周四的48%降至40%，遠低于周一時的90%。美聯儲的聲明可能不像一些人想像的那么強硬，特別是美國決策者發(fā)表一系列對抗通脹的言論之后，這可能會令美元繼續(xù)承壓。美聯儲主席伯南克近幾周通脹方面的強硬言論曾幫助提振美元，但美國金融部門會出現更多動蕩的跡象可能會阻止美聯儲將強硬言論付諸于行動。

　　關注本周的重要數據和事件有，周一的德國6月Ifo商業(yè)景氣指數、美國5月芝加哥聯儲活動指數；周二的6月諮商會消費者信心指數；周三的美國5月耐用品訂單、美國5月新屋銷售、美國上周能源庫存變化、美聯儲公布利率決定及貨幣政策聲明；周四的美國第一季度GDP、美國上周初請失業(yè)金人數、美國5月NAR成屋銷售、歐洲央行行長特里謝發(fā)表講話；周五的美國5月個人收入和支出、美國5月個人消費支出物價指數、美國6月密歇根大學消費者信心指數。

　　美元的下滑就是金價上漲的最好理由，一直以來金價和美元的反向聯動就特別密切，尤其是美元持續(xù)下滑的時候。由于最近幾天公布的經濟數據普遍表現疲弱，美聯儲加息的空間越來越小，這令美元匯率受挫。投資者們預計FOMC將在下周三召開的利率會議上維持利率不變，并就通脹發(fā)表略較為溫和的講話。原油價格的居高不下更是為金價上揚注入了另外一股綿綿動力，一方面全球通脹壓力的加大不斷提升著黃金抗通脹的吸引力，另一方面主要是由于市場猜測，產油國可能會使用原油出口掙得的大筆收入來買入黃金和歐元，使其持有的資產組合多樣化。美元的下滑和原油價格的堅挺是上周金價突破60日均線以及上升反壓力線的核心動能。在歷經持續(xù)6個交易日的上揚拉伸后，金價接下來的目標就是要守穩(wěn)900美元重要心理關口。盡管目前在900美元關口依然可見好淡友搏殺之痕跡，但金價站穩(wěn)900美元后勢必會極大地提振市場多頭的信心，將會吸引更多的資金流入到貴金屬市場。而有關中東政局的進一步惡化可能又或將成為未來支撐金價的另外一個核心動能。金價今日下方支撐位于897美元和893美元；上方壓力在907美元和912美元。

　　今日(0623)操盤指導：

　　黃金于885－919之間振蕩發(fā)展，白銀于16.5－18之間振蕩發(fā)展。