（原油）市場繼續(xù)保持跌勢行情

　　黃金自昨日上演一出好戲之后，周三走勢出現(xiàn)明顯下滑，且交易幅度不大。金價基本在875美元的支撐位和887美元每盎司的當(dāng)日高位附近震蕩。參與人還是對昨天美聯(lián)儲發(fā)出的扶持美元的目標(biāo)信號和繼續(xù)下滑的原油價格(目前價格為122.42美元)念念不忘。金價表現(xiàn)最值得一提的就是，在原油下跌2美元以上，同時美元(依舊)攀高(在早盤出現(xiàn)獲利回吐行情之后)的雙重夾擊下，維持了目前的交易水平。

　　造成美元下滑的原因包括了市場對2天后爆出的可能表現(xiàn)不佳的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的關(guān)注以及對美聯(lián)儲可能采取直接行動的重新理解，那就是目前央行手中的彈藥就只有輿論導(dǎo)向了。對此有力的證明就是，美元在Moody對MBIA和AMBAC的評級降低并直指繼續(xù)走弱的金融市場后(BofA, Lehman)，并沒有馬上出現(xiàn)沖高的跡象。民眾認(rèn)為Lehman 并沒有成為像3月中旬被打包處理的Bear公司一類的候選公司，也正因為這樣，美林集團(tuán)發(fā)出了“買入”此公司股票的消息(在過去一個月中，該公司的股票市值已經(jīng)第三次下挫了)。由ISM數(shù)字顯示出的非制造業(yè)訂單數(shù)以及從指數(shù)面分析還將繼續(xù)上揚(yáng)的消息也給了美元支撐。

　　紐約現(xiàn)貨黃金市場收于878.9美元，下跌2.5美元，美元指數(shù)恢復(fù)走強(qiáng)勢頭，收于73.48點。交易員注意到上周抵押貸款申請數(shù)字有所下降，ADP就業(yè)調(diào)查也發(fā)布報道稱私營企業(yè)又新增了40，000個職位(意料之外的)。這些數(shù)字對于周四和周五的走勢都將形成沖擊。要試探價格的關(guān)鍵點位依然是有風(fēng)險的，同時綜合市場的發(fā)展勢頭也趨向弱勢。白銀上漲4美分收于16.81美元，同期白金下跌9美元收于1994美元，鈀金下跌4美元收于426美元。

　　顧問Dennis Gartman認(rèn)為美聯(lián)儲的言論對于目前過熱的商品綜合市場并無明顯的積極影響，他表示，在脫離黃金市場近一個月后，近期他可能會在黃金市場打開新的局面。Mr. Gartman在彭博咨詢的專欄中是這樣說的：

　　“在美聯(lián)儲主席Ben Bernanke發(fā)出扶持美元的信號之后，作為Gartman Letter的編輯和經(jīng)濟(jì)師的Dennis Gartman提醒客戶，商品市場走勢將會‘越來越弱’。

　　‘我們正面臨這一撥來勢洶洶的拋售浪潮，’今天，位于弗吉尼亞的 Gartman 在他的每日時事通訊中寫到。即使是農(nóng)產(chǎn)品價格也會在Bernanke博士扶持美元的呼聲下受到壓力。”

　　由于Bernanke昨日表示利率處于“適當(dāng)水平”，并試圖以此推進(jìn)且穩(wěn)固美元價格走勢，今日美元指數(shù)出現(xiàn)了近兩周來的高位，但也導(dǎo)致了原油、黃金和銅價格的下滑。他還提到美聯(lián)儲已經(jīng)意識到美元下滑對通貨膨脹的影響。”

　　當(dāng)然，一定會有很多人表示抗議，認(rèn)為這一切都講得太遲也太有限了，目前通貨膨脹的導(dǎo)火索已經(jīng)被點燃，任何言談或者行動都無力阻止這顆炮彈的發(fā)射。一旦事態(tài)真如預(yù)料般發(fā)生，你最好留意一下被美聯(lián)儲視為成功案例的早期實施的償債緊縮行動。我們都清楚這是最有可能被使用的一招(利率必須上揚(yáng)近200個基準(zhǔn)點才能使實際利率歸零)但是，無論是不是遭遇大選年，美聯(lián)儲都不會意識到使用其它替代方法，也不會想到將其付諸實施。

　　想起我上次提到的Ned Schmidt (價值觀察黃金報道的出版人)，事實上，我覺得他和Dennis Gartman如出一轍，我想現(xiàn)在應(yīng)該再給他一次機(jī)會發(fā)表一下他對近期黃金走勢的看法：

　　“黃金市場在過去一年中表現(xiàn)出的少有的牛市行情的確是真實存在的。美聯(lián)儲考慮了是否要降低利率。受驅(qū)使的拋售風(fēng)潮使得美元大幅貶值，與此同時，在原油期貨市場刮起了一股小型風(fēng)暴。在現(xiàn)貨原油儲備充足的條件下，期貨市場大幅走高。這也給了黃金市場交易者標(biāo)高價格的勇氣。并且在商品價格和美元價值間建立了聯(lián)系。在各方因素作用下，以美元計價的黃金也遭遇了走勢不穩(wěn)的局面。這樣的反彈扭轉(zhuǎn)了它本身的走勢，同時以美元計價的黃金還將朝低價位移動。

　　由于美聯(lián)儲對利率問題保持中立態(tài)度，很少有人敢冒冒然拋售美元。這也使得原油期貨市場短期內(nèi)不斷沖高。還有就是，即使是遠(yuǎn)在西藏的小朋友都聽得到原油供給量為85mmbd，而需求量為87mmbd的一致見解。如果這都是事實，那么新聞媒體上充斥著的關(guān)于原油短缺的消息都將變成企圖引發(fā)騷動的故事。所以既然沒有確鑿新聞可以證明，我們姑且還是認(rèn)為人們對原油供需不存在失衡問題的看法是有誤的吧。這也把黃金逼入了目前正遭受的無法走穩(wěn)的境地。不過從長期來看，由于美元的本質(zhì)問題還是存在的，所以金價走勢還是向積極的一面發(fā)展的。與其給投資人在黃金受某些消息面影響走高時，追擊黃金的機(jī)會，市場更有可能滿足投資人在價格走低時補(bǔ)倉的愿望�！�

　　當(dāng)然我無法認(rèn)同Ned最終對黃金設(shè)定的目標(biāo)，也不贊同他將美元看死的想法，我依然堅持作為一種“壽險投資”，你應(yīng)該長期持有黃金(即使在價格走低時)，當(dāng)然在你所有的投資組合中黃金市場的投資比例不能超過15%。不過，考慮到每日的讀者都是黃金市場的擁躉，還是希望大家把上述自由言論(但可能是有價值的)視為中立意見。現(xiàn)在即使是Paul Van Eeden來執(zhí)筆，相信他也會這么說。