9月23日,今日整體觀點:金九月后會無期 底部去哪了？

　　現(xiàn)貨黃金周一收盤價1214.60美元/盎司，盤中最高1220.41美元/盎司，最低1208.03美元/盎司；現(xiàn)貨白銀周一收盤價17.72美元/盎司，盤中最高17.86美元/盎司，最低17.31美元/盎司。
　　
　　今日各國PMI數(shù)據(jù)接踵而來，Markit周二聯(lián)合公布的數(shù)據(jù)顯示，由于新出口訂單回升扶助產出指數(shù)持穩(wěn)，帶動匯豐中國9月制造業(yè)PMI初值小幅回升至50.5。但就業(yè)指數(shù)降至五年半低位，投入和產出價格指數(shù)雙雙跌至半年低點，表明制造業(yè)仍面臨下行壓力，宏觀政策定力仍受考驗。中國制造業(yè)PMI整體仍指向溫和擴張，房地產下滑仍是經濟增長面臨的最大下行風險因素。中國9月匯豐制造業(yè)PMI后，市場繼續(xù)預期中國央行需要更多寬松貨幣政策。匯豐大中華區(qū)首席經濟學家屈宏斌在聲明中稱，中國9月匯豐制造業(yè)PMI分項數(shù)據(jù)喜憂參半，新訂單和新出口訂單指數(shù)快速增加，但就業(yè)指數(shù)卻繼續(xù)惡化。PMI連續(xù)四個月在50之上說明中國經濟短期下行風險有所緩解，地產銷售疲弱和外需增量空間有限，經濟內生動力不強，中長期下行趨勢不改，預計總量寬松政策不會出臺，但定向穩(wěn)增長政策后會有期。 而中國經濟的刺激落空則引起國內大宗商品全線走低，從而拖累黃金市場。
　　
　　中國PMI數(shù)據(jù)意外回暖，但下午公布的歐元區(qū)數(shù)據(jù)下滑的可能性就更大了，歐元區(qū)短期經濟發(fā)展形勢也比較悲觀，通脹率有望仍保持低位，且通脹預期也未能回升——歐洲央行行長德拉基所定義的中期通脹(5年/5年遠期通脹掉期已經跌至新低，僅高于1.90%)。在這個背景下，市場將面臨不對稱風險。因在投資者對歐元區(qū)通縮產生新的擔憂和對其政策的有效性存疑的背景下，周一德拉基在歐洲議會作證詞講話。德拉基表示，“歐元區(qū)經濟復蘇喪失勢頭。今年夏季收集的經濟現(xiàn)狀的信息弱于預期�！彼�還稱，失業(yè)率走高無法令人接受，經濟復蘇明顯面臨下行風險。歐洲央行將密切監(jiān)控通脹前景面臨的風險，并著重關注經濟增長動能可能受損、地緣政治風險和歐元匯率走勢的詳細情況。盡管如此，他仍對定向長期貸款計劃的政策效力充滿信心。近期，市場對歐洲央行提供更大流動性以刺激經濟的預期顯著升溫。今年第二季度，歐元區(qū)國內生產總值環(huán)比持平。8月歐元區(qū)消費者價格指數(shù)同比增長0.4%，為連續(xù)第19個月低于歐洲央行2%的通脹目標。歐元區(qū)經濟“火車頭”德國8月企業(yè)信心連續(xù)第四個月下滑。除通脹低迷、經濟增長停滯外，歐洲央行實施的第一輪TLTRO需求低于預期，更導致多家機構懷疑歐洲央行現(xiàn)有刺激措施的效果，外界普遍預計該行可能將被迫采取更多積極措施。第一輪TLTRO效果不佳可以看出歐洲央行推出QE的可能性日益高漲。
　　
　　近期黃金DTF吐盡年內漲幅，CFTC空頭押注持續(xù)增加，數(shù)據(jù)顯示，全球最大的黃金ETF——SPDR黃金ETF持倉量7月份以來持續(xù)回落，跌至9月22日的774.65噸，位于年初水平(2013年12月31日持有量為798.22噸)下方，同時也是2008年12月來的最低水平，這反映了黃金投資者情緒惡化。 美國商品期貨交易委員會上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日當周，對沖基金大幅削減了黃金多頭頭寸。具體數(shù)據(jù)顯示，COMEX黃金投機凈多頭頭寸連續(xù)五周降低，減少21.94%或15660張合約，至55716張合約。黃金空頭頭寸升至6月以來最高水平。相比實際多頭的清算，事實上近期金價下跌更多的是受到新空頭頭寸規(guī)模增加的打壓。此外，目前黃金多頭頭寸規(guī)模仍處在相當?shù)母呶�，而空頭規(guī)模還未觸底，意味著未來空頭回補對金價支撐有限。黃金在這個點位支撐有限，估計近期會跌穿1200美元從而刺激新興市場的需求從取得支撐。
　　
　　今日后市歐盤時段可以關注9月制造業(yè)PMI初值，晚間可以關注美國9月Markit制造業(yè)PMI以及9月里奇蒙德聯(lián)制造業(yè)指數(shù)。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust截至9月23日黃金持倉減少，凈持倉量為774.65噸。全球最大的iShares Silver Trust白銀ETF截至9月23日白銀持倉增加，凈持倉量為10663.72噸。
　　
　　現(xiàn)貨黃金方面：國際黃金昨日收出十字星,金價能否有效反彈就看這兩天的走勢了，如果能夠站上1225-1230之上，金價則可能出現(xiàn)企穩(wěn)；不過就目前情況來看還是比較困難的，技術指標紛紛看空，雖然RSI以及KDJ指標略微抬頭向上但依舊難改空頭趨勢，4H布林帶向下開口，關注上方1222阻力位置，操作建議依舊以高空為主。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　交易策略：短線現(xiàn)貨黃金1224-1225美元附近受阻做空暫下看1212-1214美元，有效上破1228美元止損離場，如快速下破可繼續(xù)持有。