需求仍舊支撐油價(jià)“摩天樓”

　　上周原油期貨價(jià)格漲勢(shì)持續(xù)，其中作為全球能源市場(chǎng)晴雨表的美國(guó)西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）期貨即月合約價(jià)在上周一達(dá)到119.93美元/桶的歷史紀(jì)錄。上周初推高油價(jià)的是前一周的若干消息：一艘日本油輪在也門沿海被一枚火箭彈擊中；蘇格蘭煉廠罷工導(dǎo)致BP暫時(shí)關(guān)閉福斯地管道；尼日爾河三角洲設(shè)施遭到襲擊，導(dǎo)致尼日利亞原油產(chǎn)量進(jìn)一步下降；歐佩克暗示稱，由于世界石油市場(chǎng)“供應(yīng)充足”，短期內(nèi)不會(huì)大幅增加產(chǎn)量。

　　4個(gè)月前油價(jià)突破100美元/桶心理關(guān)口后，人們擔(dān)憂需求將開始萎縮，且美國(guó)經(jīng)濟(jì)將陷入衰退。但這種情況至今還沒有出現(xiàn)，目前人們普遍預(yù)測(cè)中期內(nèi)油價(jià)將保持在100美元/桶以上。

　　盡管有跡象顯示高油價(jià)開始導(dǎo)致全球需求增長(zhǎng)放緩，實(shí)際上需求仍在增長(zhǎng)中。盡管剔除通脹因素后油價(jià)保持在紀(jì)錄高位，需求依然繼續(xù)增長(zhǎng)。事實(shí)上，據(jù)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志引述德意志銀行上月的一項(xiàng)研究稱，上世紀(jì)80年代初的上一個(gè)油價(jià)紀(jì)錄高位在今日僅相當(dāng)于94美元/桶。研究指出，考慮到通脹以外的其他因素，目前油價(jià)持續(xù)在高位運(yùn)行并不那么意外。特別要指出的一點(diǎn)是，在石油上的開支占全球經(jīng)濟(jì)的比例已從上世紀(jì)80年代初的5.9%下降至目前的3.5%，據(jù)德意志銀行估計(jì)，原油價(jià)格達(dá)到150美元/桶才能使石油開支比例恢復(fù)到5.9%水平。

　　上周初油價(jià)逼近120美元/桶水平時(shí)，普氏首席經(jīng)濟(jì)師Larry Chorn準(zhǔn)確預(yù)測(cè)油價(jià)將在幾日內(nèi)回落至110至115美元/桶區(qū)間內(nèi)。上周末油價(jià)果然急挫9.63美元/桶，表明目前石油市場(chǎng)高度波動(dòng)。他說：“除了尼日利亞的騷亂，目前的供應(yīng)中斷預(yù)計(jì)不會(huì)長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)，有足夠庫(kù)存補(bǔ)償暫時(shí)的產(chǎn)量下降。”

　　油價(jià)回落與美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步降息所致美元小幅回升有關(guān)，但還有其他基本面因素在起作用。

　　目前尚難確認(rèn)經(jīng)濟(jì)減速或零售價(jià)高企是否已開始抑制消費(fèi)，但美國(guó)這一世界最大石油消費(fèi)國(guó)已開始顯現(xiàn)一些疲乏的跡象。