美元強勁反彈擠壓商品期貨價格大幅走低

　　前階段由于美國經(jīng)濟基本面惡化，美元一直在下降通道中運行，美元對歐元一度降至1.6比1。不過，由于市場預(yù)期美聯(lián)儲降息周期接近尾聲，加之近日美國經(jīng)濟指標多有利好，美元匯率上周出現(xiàn)強勁反彈，作為投資保值避風港的黃金、石油、農(nóng)產(chǎn)品等商品市場則出現(xiàn)明顯的價格回落。

　　上周綜合反映美元匯率情況的美元指數(shù)連續(xù)上漲，從前一周的最低71.35漲至上周五收盤時的73.5。美元強勁反彈很大程度上打擊了人們利用商品市場保值避險的熱情，投資者紛紛選擇獲利回吐，撤離商品市場，從而導致商品期貨市場價格大幅回落。

　　由于國際黃金市場以美元計價，美元升值首當其沖地打壓了黃金價格。紐約商品交易所6月份交貨的黃金期貨價格上周大跌31.7美元，已由前一周收盤時的每盎司889.7美元跌至858美元，其間更是創(chuàng)下846.5美元年內(nèi)新低。該合約自3月17日創(chuàng)下1038.6美元歷史高點以來，累計跌幅已高達18%。

　　農(nóng)產(chǎn)品期貨價格也繼續(xù)下跌。芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥7月合約連續(xù)五周下跌，上周一度跌至每蒲式耳7.64美元的6個月來新低，大豆7月合約則下跌32美分。而前期漲幅巨大的糙米價格更是出現(xiàn)崩盤走勢，在漲跌停板連續(xù)擴板50%的情況下，7月合約上周連續(xù)4個交易日跌停，從前一周的每英擔25.07美元跌至20.94美元，跌幅達17%。唯一例外的是玉米，受美國主要種植區(qū)持續(xù)冷濕天氣嚴重延緩春播進度影響，玉米價格仍維持在歷史高位運行。

　　紐約原油價格上周也一度從每桶119.93美元的歷史高位跌落至110.3美元，但受中東地緣政治局勢緊張加劇的影響，周五收盤有所反彈，收于每桶116.32美元。

　　自美國次貸危機爆發(fā)以來，大量從信貸市場撤出的逐利資本涌入了商品市場，美國以犧牲通脹為代價以刺激經(jīng)濟的寬松貨幣政策更加劇了商品價格的泡沫化，而能源、農(nóng)產(chǎn)品供求緊張又為這些投機資金的大肆炒作提供了極佳的借口。加上商品市場的自我膨脹機制，商品價格在2007年大幅上漲的基礎(chǔ)上，2008年初以來繼續(xù)攀升。

　　不過分析人士認為，在美國寬松貨幣政策基本告一段落的情況下，美元企穩(wěn)和回升，或許預(yù)示了美國繼房地產(chǎn)和信貸市場之后，另一個商品泡沫即將開始破滅。