黃金期貨投資者理性轉(zhuǎn)變

　　1月30日，上海黃金期貨成交量大幅萎縮，降至上市以來的最低點：37030手。不過，持倉量卻穩(wěn)步上升，保持在43230手。截至昨日，黃金期貨上市已有16個交易日，黃金期貨交易以其交易成本低、開戶和交易便捷等優(yōu)點而受到了廣大投資者的青睞。截至1月30日，黃金期貨累計成交量為1154918手，成交金額為2518.72億元，總持倉量為43234手。

　　新進(jìn)入資金以中長線交易

　　黃金期貨上市之初，市場便充斥著各種投資者折翼于黃金期貨的各種消息。一期貨公司上海營業(yè)部副總向本報記者透露，該公司一客戶由房地產(chǎn)市場轉(zhuǎn)戰(zhàn)期市，本想嘗嘗黃金期貨的甜頭，幾個交易日下來，50萬元的資金已經(jīng)減少至20萬元。

　　“黃金期貨市場很多投資者由股市或者房地產(chǎn)市場轉(zhuǎn)戰(zhàn)而來，他們往往缺乏做空意識，一入場就大批量買入�！鄙鲜銎谪浌�司營業(yè)部副總說，“如果把股市操作思維照搬于期貨交易中，幾個追漲殺跌，他們必將遭受更大的損失�！�

　　所幸的是，目前的市場已經(jīng)慢慢轉(zhuǎn)變?yōu)槔硇浴�從總持倉來看，在經(jīng)歷了上周的價格大幅調(diào)整之后，隨著外盤黃金價格的強(qiáng)勢上漲，國內(nèi)黃金期貨價格及持倉均出現(xiàn)回升，持倉由3.4萬手增加到近4.4萬手，一周時間增加了近1萬手。光大期貨資深分析師曾超向本報記者表示，盡管黃金期貨日均成交量只有5萬手到6萬手，明顯低于其上市第一周9萬手左右的交易量，但持倉量的平穩(wěn)增長說明新進(jìn)入資金以中長線交易為主。

　　南華期貨上海營業(yè)部業(yè)務(wù)總監(jiān)曾衛(wèi)林也向本報記者表示，臨近年關(guān)，黃金期貨雖然沒有上市初期那樣火爆，但為黃金期貨而來開戶的投資者仍絡(luò)繹不絕。不過，經(jīng)過半個多月的投資者教育，新進(jìn)場的投資者也更趨向理性，以中長線投資者居多。

　　依據(jù)上海期貨交易所持倉排名，浙江新華穩(wěn)居多頭第一位，持有1400手；上海中期次之，持有多頭743手；國際期貨、南華期貨、浙江中大分別列第三至第五位。空頭排行榜上，紫金礦業(yè)、上海中期、經(jīng)易期貨、浙江永安、國際期貨名列前五位。其中，紫金礦業(yè)為最大空頭，持有頭寸1715手。

　　“由于個人投資者不能參與交割，而空頭仍然以黃金生產(chǎn)企業(yè)為主，從上海期貨交易所前20位會員持倉情況來看，空頭1.41萬手，多頭0.88萬手。從持倉結(jié)構(gòu)來看，空頭持倉更加集中，說明機(jī)構(gòu)投資者是空頭持倉的主力，并占有一定的優(yōu)勢�！痹�超說。

　　曾超表示，從各席位的持倉變化看，空頭建倉集中在合約上市之初，空頭持倉排名第一的紫金礦業(yè)1月29日持有空單1715手，其中1041手是在1月9日，即上海黃金期貨上市第一天建倉的，之后逐步增加，并在價格大幅下跌時及時減倉，如紫金礦業(yè)在1月16日平空400手。昨日持倉較前一交易日增加了2000多手，是最近幾個交易日持倉增長較大的一天，說明對于黃金價格近期走勢，多空雙方仍然有較大分歧。

　　投資者教育風(fēng)靡全國

　　記者在采訪中獲悉，廣大黃金期貨投資者向理性轉(zhuǎn)變，和社會各界廣泛掀起的投資者教育密不可分。此前，中國期貨業(yè)協(xié)會和上海期貨交易所已分別針對期貨分析師、普通投資者、期貨投資者、現(xiàn)貨企業(yè)等不同市場群體，開展多層次、有針對性的投資者教育活動。

　　通過組織投資報告會、風(fēng)險管理研討班、套期保值培訓(xùn)班等形式，在全國12個城市培訓(xùn)5000余人，向會員和客戶印發(fā)黃金期貨投資指南、知識問答等宣傳資料數(shù)千份，在投資者教育方面起到良好效果。

　　除了上期所，期貨公司也積極參與投資者教育。海通期貨營銷管理總部總經(jīng)理蔣鯤向本報記者表示，“初步了解到客戶的交易弱點后，我們及時跟進(jìn)，對投資者進(jìn)行了全面的風(fēng)險教育和培訓(xùn)�！�

　　據(jù)介紹，海通期貨在不到一個月的時間已經(jīng)舉辦了近50場投資者教育，包括機(jī)構(gòu)和個人投資者在內(nèi)400至500人參與。蔣鯤表示，今后該公司計劃每周舉辦兩場固定的投資教育，讓投資者充分了解期貨市場、了解黃金期貨。

　　除海通期貨外，其他期貨公司也相繼開展了針對黃金期貨投資者教育的活動。

　　上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人再次提示投資者——

　　正確認(rèn)識黃金期貨 增強(qiáng)風(fēng)險防范意識

　　1月9日，黃金期貨在上海期貨交易所成功上市。上市3周以來，黃金期貨正趕上國際金融市場動蕩，其價格出現(xiàn)較大波動。在這樣的背景下，投資者需要防范什么風(fēng)險？

　　對此，上期所有關(guān)負(fù)責(zé)人再次提醒投資者正確認(rèn)識黃金期貨市場的特點，增強(qiáng)風(fēng)險意識，做好風(fēng)險防范工作。該負(fù)責(zé)人表示，黃金期貨對投資者的專業(yè)知識及風(fēng)險承受能力有較高要求。以下兩方面風(fēng)險在近期值得投資者格外關(guān)注。

　　一是市場價格大幅波動的風(fēng)險。由于黃金兼具商品和金融雙重屬性，因此其價格會受到全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、市場供需基本面、各類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等多種復(fù)雜因素的共同影響。同時，黃金市場是一個全球性市場，國內(nèi)外價格聯(lián)動非常密切。特別是近期全球金融市場出現(xiàn)劇烈震蕩，不可避免會引起黃金期貨價格頻繁的波動和較大的波幅。

　　二是對期貨特點和交易規(guī)則認(rèn)識不足的風(fēng)險。實物黃金在我國是普通投資者傳統(tǒng)的投資品種,關(guān)注面相對較廣。一些沒有參與過期貨交易的投資者新近開戶進(jìn)入黃金期貨市場，由于對相關(guān)期貨交易規(guī)則、基本交易常識、風(fēng)險控制手法等不太了解，盲目入市，造成了損失。

　　上期所提醒投資者，需要切實牢固樹立“兩個風(fēng)險意識”，即期貨市場是進(jìn)行風(fēng)險管理的市場，市場參與者需要利用期貨市場進(jìn)行套期保值、規(guī)避現(xiàn)貨市場風(fēng)險，同時也應(yīng)該認(rèn)識到期貨市場作為風(fēng)險管理市場，其自身也存在市場風(fēng)險。投資者參與期貨交易首先就要掌握相關(guān)的專業(yè)知識和技能，才能審慎有效地利用期貨市場管理風(fēng)險。