隨著利率前景不確定性加深，黃金價(jià)格處于守勢(shì)

　　周一（9月25日），盡管利率上升，但漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)仍保持彈性，黃金仍面臨壓力。漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)正在輕松地吸收美聯(lián)儲(chǔ)加息的后果。

　　現(xiàn)貨黃金價(jià)格今日收跌0.15%（或2.80），收?qǐng)?bào)1915.59美元/盎司。

　　COMEX 10月黃金期貨收跌0.46%，收?qǐng)?bào)1918.20美元/盎司。COMEX 12月黃金期貨收跌0.46%，收?qǐng)?bào)1945.60美元/盎司。

　　COMEX 10月白銀期貨收跌1.94%，收?qǐng)?bào)23.168美元/盎司。COMEX 12月白銀期貨收跌1.92%，收?qǐng)?bào)23.385美元/盎司。

　　市場(chǎng)消息分析

　　隨著美聯(lián)儲(chǔ) (Fed) 利率前景的不確定性加深，黃金價(jià)格垂直下跌。由于美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者對(duì)即將舉行的貨幣政策會(huì)議繼續(xù)保持鷹派立場(chǎng)，貴金屬的上漲空間仍然受到限制。

　　美元也呈現(xiàn)出波動(dòng)性收縮的走勢(shì)，但由于漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)的彈性，整體趨勢(shì)仍然看漲，美聯(lián)儲(chǔ)誓言將在長(zhǎng)期內(nèi)保持充分的利率限制以控制通脹，投資者對(duì)漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)前景變得謹(jǐn)慎。這可能會(huì)提高失業(yè)率，減緩勞動(dòng)力需求，并使工廠活動(dòng)更加脆弱。

　　漂亮國(guó)長(zhǎng)期較高的利率是提振美元的主要?jiǎng)恿Γ�這將拖累金價(jià)走低。值得注意的是，利率上升提高了投資非收益資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本，這意味給黃金價(jià)格的前景帶來(lái)了負(fù)面影響。

　　法國(guó)興業(yè)銀行 (SocGen) 稱，隨著美元走軟，金價(jià)到 2023 年底將觸及 2000美元/盎司，2024 年將達(dá)到2200 美元/盎司�！翱傮w通脹繼續(xù)降溫，但核心通脹仍然居高不下，美聯(lián)儲(chǔ)已接近周期性峰值。隨著漂亮國(guó)潛在衰退的時(shí)間消退，這些事態(tài)發(fā)展使美聯(lián)儲(chǔ)有機(jī)會(huì)（和義務(wù)）在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)保持較高的利率�！痹撱y行的大宗商品分析師表示：“這應(yīng)該會(huì)使實(shí)際利率保持在較高水平，再加上美元走強(qiáng)，會(huì)產(chǎn)生不利因素，到今年年底金價(jià)將限制在 2000美元/盎司或以下�！�

　　值得注意的消息是在中國(guó)，截至9月25日，9月以來(lái)券商累計(jì)調(diào)研819只個(gè)股，環(huán)比增長(zhǎng)約45%。值得一提的是，隨著近段時(shí)間黃金珠寶需求熱度升高，周大生、潮宏基、菜百股份等個(gè)股受到券商關(guān)注，在調(diào)研中黃金市場(chǎng)銷售情況、產(chǎn)品布局、未來(lái)市場(chǎng)需求等多方面問(wèn)題頻頻被追問(wèn)。國(guó)泰君安研報(bào)預(yù)計(jì)，黃金珠寶有望受益于下半年金九銀十旺季與新產(chǎn)品周期催化共振。

　　機(jī)構(gòu)評(píng)論匯總

　�。�1）美聯(lián)儲(chǔ)柯林斯表示，進(jìn)一步收緊政策并非不可能。

　　（2）英富時(shí)（Invesco）公司的首席全球市場(chǎng)策略師Kristina Hooper表示，黃金有堅(jiān)實(shí)的長(zhǎng)期看漲支持，而且她還表示，即將來(lái)臨的政府關(guān)門(mén)可能會(huì)在短期內(nèi)為這一貴金屬創(chuàng)造一些避險(xiǎn)需求。

　　（3）德國(guó)商業(yè)銀行的貴金屬分析師卡斯滕·弗里奇指出，“在情緒發(fā)生變化時(shí)，貴金屬存在長(zhǎng)期的看漲潛力。”他說(shuō)：“在過(guò)去的四個(gè)報(bào)告周期內(nèi)，凈多頭頭寸已經(jīng)暴跌了近75%�！� “在這個(gè)背景下，黃金毫無(wú)疑問(wèn)將很難在不久的將來(lái)擺脫防御性地位。盡管如此，情緒現(xiàn)在已經(jīng)如此悲觀，以至于只需要很少的刺激就能引發(fā)價(jià)格上漲�！�

　�。�4）TD證券的高級(jí)大宗商品策略師丹尼爾·加利表示，投資者應(yīng)密切關(guān)注數(shù)據(jù)。他補(bǔ)充說(shuō)，令人失望的GDP數(shù)據(jù)將引發(fā)對(duì)漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)硬著陸的擔(dān)憂。

　　下一交易日重點(diǎn)關(guān)注財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件（北京時(shí)間）

　�、� 待定 漂亮國(guó)眾議院就臨時(shí)撥款法案進(jìn)行投票

　�、� 06:00 美聯(lián)儲(chǔ)卡什卡利發(fā)表講話

　�、� 21:00 漂亮國(guó)7月FHFA房?jī)r(jià)指數(shù)月率

　　④ 21:00 漂亮國(guó)7月S&P/CS20座大城市房?jī)r(jià)指數(shù)年率

　�、� 22:00 漂亮國(guó)8月新屋銷售總數(shù)年化

　�、� 22:00 漂亮國(guó)9月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)

　�、� 22:00 漂亮國(guó)9月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)

　�、� 次日04:30 漂亮國(guó)至9月22日當(dāng)周API原油庫(kù)存