鮑威爾果真放鷹��？美元繼續(xù)高歌猛進(jìn)、黃金美股持續(xù)回落

　　美聯(lián)儲(chǔ)周三(9月20日)宣布維持基準(zhǔn)利率不變，同時(shí)暗示在今年再加息一次后，借貸成本可能會(huì)在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持在較高水平。

　　漂亮國(guó)央行政策制定機(jī)構(gòu)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)周三在華盛頓發(fā)表的會(huì)后聲明中重申，官員們將決定“可能適當(dāng)?shù)念~外政策收緊程度”。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，官員們“準(zhǔn)備在適當(dāng)?shù)那闆r下進(jìn)一步提高利率，我們打算將政策維持在一個(gè)限制性水平，直到我們確信通貨膨脹正在朝著我們的目標(biāo)持續(xù)下降�！�

　　鮑威爾在決定后的新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō):“我們致力于實(shí)現(xiàn)和維持貨幣政策的立場(chǎng)，這一立場(chǎng)具有足夠的限制性，可以隨著時(shí)間的推移將通貨膨脹率降至2%的目標(biāo)�！�

　　針對(duì)降息，鮑威爾稱，他從未打算就任何降息的時(shí)間發(fā)出信號(hào)。在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候我們會(huì)有降息的時(shí)機(jī)。決定降息的部分原因可能是實(shí)際利率正在上升，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浾�在下降�?/p>

　　針對(duì)通脹，鮑威爾稱，盡管價(jià)格壓力已經(jīng)顯示出一些令人鼓舞的緩解跡象，但讓通脹回落至2%的目標(biāo)遠(yuǎn)未結(jié)束。

　　鮑威爾說(shuō):“自去年年中以來(lái)，通脹有所緩和，對(duì)家庭、企業(yè)和預(yù)測(cè)者的廣泛調(diào)查以及金融市場(chǎng)的指標(biāo)都反映出，長(zhǎng)期通脹預(yù)期似乎仍然穩(wěn)定�！�

　　他說(shuō):“盡管如此，將通脹持續(xù)降至2%的過(guò)程還有很長(zhǎng)的路要走�！�

　　鮑威爾還表示，美聯(lián)儲(chǔ)尚未完全相信通脹正處于正確的軌道上。

　　“我們希望看到令人信服的證據(jù)，證明我們已經(jīng)達(dá)到了適當(dāng)?shù)乃�平，我們看到了進(jìn)展，我們對(duì)此表示歡迎。但是，你知道，在我們?cè)敢獾贸鼋Y(jié)論之前，我們需要看到更多的進(jìn)展�！�

　　針對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，鮑威爾表示，強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)推動(dòng)了對(duì)2024年降息幅度較小的預(yù)測(cè)。

　　鮑威爾告訴記者們，美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持樂(lè)觀態(tài)度，而不是越來(lái)越擔(dān)心頑固的通貨膨脹，而2024年預(yù)期降息次數(shù)減少的變化更多地與此有關(guān)。

　　“總體而言，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)走強(qiáng)意味著我們必須在利率方面采取更多措施，這就是那次會(huì)議告訴你的，”鮑威爾說(shuō)。

　　聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間，而最新的季度預(yù)測(cè)顯示，19名官員中有12人贊成在2023年再次加息，這突顯了確保通脹繼續(xù)減速的愿望。

　　鮑威爾強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)在評(píng)估即將公布的數(shù)據(jù)以及不斷變化的前景和風(fēng)險(xiǎn)時(shí)將“謹(jǐn)慎行事”，這與他上個(gè)月在懷俄明州杰克遜霍爾舉行的美聯(lián)儲(chǔ)年度研討會(huì)上的講話相呼應(yīng)。

　　針對(duì)軟著陸問(wèn)題，鮑威爾在回答記者提問(wèn)時(shí)，對(duì)“軟著陸是基本假設(shè)”的說(shuō)法潑了冷水。

　　當(dāng)被問(wèn)及軟著陸是否是“基本預(yù)期”時(shí)，鮑威爾立即回答說(shuō)不是，然后解釋說(shuō)這種情況確實(shí)有可能發(fā)生。

　　“不，不，我不會(huì)那樣做的。我一直認(rèn)為軟著陸是一個(gè)可能的結(jié)果，有一條通往軟著陸的道路�！薄耙灿锌赡苓@條路已經(jīng)變窄或變寬了�！�

　　鮑威爾說(shuō):“最終，這可能取決于我們無(wú)法控制的因素，但我確實(shí)認(rèn)為這具有可能性�！薄拔疫�認(rèn)為，這也是我們能夠再次謹(jǐn)慎行事的原因。我們將恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定，我們知道我們必須這樣做，我們知道公眾依賴我們這樣做�！�

　　鮑威爾說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)能做的最糟糕的事情就是不能恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定。

　　鮑威爾說(shuō)，恢復(fù)物價(jià)穩(wěn)定是美聯(lián)儲(chǔ)的首要任務(wù)，如果做不到這一點(diǎn)，將對(duì)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重后果。

　　鮑威爾說(shuō):“我們能做的最糟糕的事情就是未能恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定，因?yàn)檫@方面的記錄很清楚�！薄叭绻�不恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定，通脹就會(huì)卷土重來(lái)……在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，經(jīng)濟(jì)非常不確定，這將影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。通貨膨脹不斷回來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)介入，不得不一次又一次地收緊貨幣政策，這可能是一段悲慘的時(shí)期�！�

　　鮑威爾講話伊始，美元指數(shù)一度降至104.86，但隨后震蕩回升并刷新日高至105.26。

　　現(xiàn)貨黃金震蕩回落，接近抹去鮑威爾講話時(shí)的漲幅，現(xiàn)交投于1940美元/盎司下方。

　　美股自高位持續(xù)回落，其中道指現(xiàn)小幅上漲，納指和標(biāo)普500指數(shù)分別下跌0.4%和0.8%。

　　根據(jù)新的預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)官員還認(rèn)為明年的寬松程度不會(huì)那么大，這反映出經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)力市場(chǎng)重新走強(qiáng)。

　　他們目前預(yù)計(jì)，到2024年底將聯(lián)邦基金利率降至5.1%是合適的，高于6月份最新預(yù)測(cè)時(shí)的4.6%。他們預(yù)計(jì)，到2025年底，利率將降至3.9%，到2026年底將降至2.9%。

　　美聯(lián)儲(chǔ)做出這一決定后，兩年期漂亮國(guó)國(guó)債收益率上升，美元兌主要貨幣收復(fù)了跌幅，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)抹去了早些時(shí)候的漲幅。

　　聯(lián)邦基金利率從2022年3月的接近零升至今年5月的5%以上，這是一場(chǎng)史無(wú)前例的快速緊縮，但近幾個(gè)月來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向了放緩的加息步伐。

　　新的策略是，隨著通脹向2%的目標(biāo)減速，讓即將公布的數(shù)據(jù)決定利率的峰值水平。美聯(lián)儲(chǔ)青睞的不包括食品和能源在內(nèi)的物價(jià)指數(shù)在截至7月份的12個(gè)月中上漲了4.2%。

　　官員們還繼續(xù)預(yù)測(cè)，明年通脹率將降至3%以下，并在2026年重返2%。他們預(yù)計(jì)2024年經(jīng)濟(jì)增速將放緩至1.5%，此前2023年的增速被上調(diào)至2.1%。

　　對(duì)利率在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)更高的預(yù)期，在一定程度上反映了對(duì)失業(yè)率走勢(shì)更為樂(lè)觀的看法。政策制定者現(xiàn)在預(yù)計(jì)，到2024年，失業(yè)率將升至4.1%，而6月份的預(yù)測(cè)為4.5%。

　　自美聯(lián)儲(chǔ)7月底上次會(huì)議以來(lái)公布的數(shù)據(jù)普遍顯示，盡管利率上升，但勞動(dòng)力市場(chǎng)和消費(fèi)者支出仍保持彈性，而核心通脹繼續(xù)減速。

　　不過(guò)，政策制定者必須考慮到許多不利因素。自6月份以來(lái)，油價(jià)已經(jīng)飆升了約30%，而下個(gè)月恢復(fù)支付學(xué)生貸款將使消費(fèi)者失去更多的可自由支配的消費(fèi)能力。

　　漂亮國(guó)政府本月底可能停擺也籠罩著經(jīng)濟(jì)前景，并可能使決策者無(wú)法在美聯(lián)儲(chǔ)10月31日至11月會(huì)議前獲得聯(lián)邦機(jī)構(gòu)發(fā)布的就業(yè)和物價(jià)關(guān)鍵數(shù)據(jù)。