周五(3月24日)，德意志銀行股價大幅下跌，此前這家德國銀行的信用違約互換(CDC)飆升，但沒有明顯的催化劑。此舉似乎再次引發(fā)了人們對歐洲銀行業(yè)健康狀況的擔(dān)憂。此種情形下，德國總理朔爾茨和歐洲央行行長相繼發(fā)言試圖安撫市場。本月早些時候，瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)迫使瑞銀收購競爭對手瑞士信貸。 由于對歐洲銀行穩(wěn)定性的擔(dān)憂持續(xù)存在，周四晚間信用違約互換(CDC)飆升后，德意志銀行歐股收盤下跌8.66%，3月1日以來則大跌了28%。日內(nèi)稍早，德銀股價一度大跌15%。 標(biāo)普全球市場情報數(shù)據(jù)顯示，德意志銀行五年期信貸違約掉期（CDS）較周五早些時候再下跌7個基點(diǎn)，至208個基點(diǎn)，仍為2018年底以來的最高水平。信用違約掉期是一種為公司債券持有人防范公司違約的保險形式。 德意志銀行股份是一家跨國銀行，總部位于德國法蘭克福，并在紐約證券交易所及法蘭克福證券交易所上市，由克里斯蒂安·索溫任首席執(zhí)行長，保羅·阿赫萊特納任監(jiān)事長。德意志銀行股份公司是全世界最大的投資銀行之一。全球十大外匯交易商之首，市占率為15.68%。 德意志銀行1870年成立于德國柏林，不久便在不萊梅和漢堡建立分行；1872年，其上海和橫濱分行開業(yè)，接著又在1873年成立了倫敦分行。 漂亮國硅谷銀行破產(chǎn)后，投資者擔(dān)心這種情況會蔓延，而美聯(lián)儲周三進(jìn)一步收緊貨幣政策加劇了這種擔(dān)憂。 瑞士及全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)和央行曾希望，促成瑞信出售給國內(nèi)競爭對手的交易將有助于穩(wěn)定市場，但投資者顯然仍不相信這筆交易足以遏制銀行業(yè)的壓力。 德意志銀行額外一級資本(AT1)債券也遭到大幅拋售。在瑞士信貸作為紓困協(xié)議的一部分，對其一級債券進(jìn)行了有爭議的減記之后，這一資產(chǎn)類別本周登上了新聞頭條。 周五，德意志銀行領(lǐng)跌歐洲主要銀行股，其德國競爭對手德國商業(yè)銀行下跌9%，而瑞信、法國興業(yè)銀行和瑞銀的跌幅均超過7%。巴克萊銀行和法國巴黎銀行的跌幅都超過了6%。 德意志銀行連續(xù)10個季度盈利，此前該行完成了始于2019年的數(shù)十億歐元重組，目的是降低成本和提高盈利能力。該銀行在2022年錄得50億歐元(54億美元)的年凈利潤，較上年增長159%。 截至2022年底，該銀行CET1比率(衡量銀行償付能力的指標(biāo))為13.4%，流動性覆蓋率為142%，凈穩(wěn)定融資率為119%。這些數(shù)字并不表明有任何理由擔(dān)心銀行的償付能力或流動性狀況。 德國總理朔爾茨周五在布魯塞爾舉行的新聞發(fā)布會上表示，德意志銀行已經(jīng)“徹底重組并使其業(yè)務(wù)模式現(xiàn)代化，是一家盈利能力非常強(qiáng)的銀行”，并補(bǔ)充稱，沒有理由對其未來進(jìn)行揣測。 歐洲央行行長拉加德也試圖緩解市場擔(dān)憂，稱由于強(qiáng)勁的資本、流動性狀況和2008年后的改革，歐元區(qū)銀行業(yè)具有韌性。她還表示，歐洲央行已準(zhǔn)備好在必要時向金融體系提供流動性。市場隨后小幅收窄跌幅。 歐洲央行管委森特諾則表示，目前沒有看到歐洲金融系統(tǒng)存在緊張跡象，歐元區(qū)銀行沒有像瑞士信貸那樣的問題。 德意志銀行拒絕置評。 最近幾周，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和政府已采取行動，以遏制個別銀行暴露出的問題蔓延的風(fēng)險。穆迪在周三的一份報告中表示，他們在這方面應(yīng)該“大致成功”。 “然而，在不確定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資者信心依然脆弱，政策制定者可能無法遏制當(dāng)前的動蕩，否則銀行業(yè)內(nèi)外可能會產(chǎn)生更持久、更嚴(yán)重的影響，”穆迪信貸策略團(tuán)隊(duì)表示。 “甚至在銀行壓力變得明顯之前，我們就預(yù)計(jì)，由于利率大幅上升和增長放緩，包括一些國家的衰退，全球信貸狀況將在2023年繼續(xù)減弱。” 穆迪表示，隨著各國央行繼續(xù)努力遏制通脹，金融環(huán)境緊張的時間越長，“壓力蔓延到銀行業(yè)以外，造成更大金融和經(jīng)濟(jì)損失”的風(fēng)險就越大。 歐美股市齊跌 漂亮國股市周五下跌，德意志銀行股價下跌再次引發(fā)投資者對銀行業(yè)的擔(dān)憂。 道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)下跌179點(diǎn)，跌幅0.5%。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌0.6%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌0.7%。 漂亮國主要銀行的股票承受壓力。花旗集團(tuán)和漂亮國銀行的股價下跌超過2%。摩根大通和富國銀行股價均下跌逾1%。 歐洲股市周五也走低，截至倫敦時間下午3點(diǎn)，泛歐斯托克600指數(shù)下跌1.5%，幾乎所有板塊都出現(xiàn)下跌。 市場現(xiàn)小幅收窄跌幅，此前歐洲央行行長拉加德告訴歐盟領(lǐng)導(dǎo)人，由于強(qiáng)勁的資本、流動性狀況和2008年后的改革，歐元區(qū)銀行業(yè)具有韌性。她還表示，歐洲央行已準(zhǔn)備好在必要時向金融體系提供流動性。 但盡管有這些保證，銀行類股還是下跌了4.1%。花旗集團(tuán)本周將歐洲銀行業(yè)評級從增持下調(diào)至中性，理由是持續(xù)收緊貨幣政策的影響。 瑞銀、法國興業(yè)銀行、巴克萊銀行和法國巴黎銀行都在大幅下跌之列。 “硅谷銀行的問題讓銀行受到了更多的關(guān)注，”《熊陷阱報告》的創(chuàng)始人Larry McDonald周五表示�！耙虼耍袢鹗啃刨J和德意志銀行這樣的銀行幾十年來一直管理得非常非常糟糕，我們說的是非常糟糕的管理和糟糕的決策，突然之間，全世界的投資者都開始關(guān)注它們了�！� 由于對銀行業(yè)的擔(dān)憂令股市承壓，漂亮國財政部長耶倫周五宣布，她將召集金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(FSOC)召開臨時會議。FSOC是在2008年金融危機(jī)之后成立的，旨在幫助政府應(yīng)對金融穩(wěn)定面臨的威脅。 嘉信理財交易和衍生品董事總經(jīng)理Randy Frederick表示:“顯然，有人認(rèn)為存在一些擔(dān)憂。”他表示，歐洲銀行面臨的問題可以追溯到負(fù)利率時代，當(dāng)時銀行持有的債券蒙受了巨大損失。 日元美元雙雙上升 華僑銀行(OCBC)外匯策略師Christopher Wong表示，外匯市場似乎顯示出一波避險情緒，黃金和日元等避險資產(chǎn)表現(xiàn)強(qiáng)于其他貨幣，多數(shù)貨幣走軟。 “我認(rèn)為，由于市場人氣仍然脆弱，價格走勢可能會雙向波動，取決于是否會出現(xiàn)意外傳染。” 美元/日元下跌0.7%，至129.95，此前曾觸及七周低點(diǎn)129.64。 周五公布的數(shù)據(jù)顯示，日本2月核心消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)放緩，但扣除能源成本的CPI觸及40年高位。 分析師說，由于日本通脹率仍高于日本央行2%的目標(biāo)，該數(shù)據(jù)將使市場繼續(xù)預(yù)期日本央行近期將調(diào)整債券收益率控制政策。 衡量美元兌六種主要貨幣匯率的美元指數(shù)一度上漲0.7%，至103.36高點(diǎn)，現(xiàn)交投于103.17一線。 美聯(lián)儲周三加息25個基點(diǎn)，符合預(yù)期，但由于銀行業(yè)動蕩，美聯(lián)儲對前景持謹(jǐn)慎立場，盡管美聯(lián)儲主席鮑威爾保留了在必要時進(jìn)一步加息的大門。 漂亮國財政部長耶倫周四重申，她準(zhǔn)備采取進(jìn)一步行動，確保漂亮國人的銀行存款安全，以緩解投資者的緊張情緒。 黃金突破2000美元大關(guān)后跳水 金價上漲，但仍在窄幅區(qū)間內(nèi)，由于市場押注漂亮國將暫停升息，金價較長期前景光明。 日內(nèi)稍早，現(xiàn)貨黃金一度再次突破2000美元/盎司大關(guān)，但隨后自高位下挫18美元，至1985美元/盎司一線交投。 美聯(lián)儲周三一如市場預(yù)期加息25個基點(diǎn)，但暗示加息處于暫停的邊緣，黃金在過去兩個交易日上漲。 瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示，盡管部分獲利了結(jié)和美元走強(qiáng)令黃金承壓，但投資者可能會利用任何下跌機(jī)會增持黃金，從而在未來12個月引領(lǐng)金價走高。 在實(shí)物方面，數(shù)據(jù)顯示，自烏克蘭戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，俄羅斯央行增持了100萬盎司黃金。 黃金使各國央行能夠分散投資，減少對漂亮國國債和美元等資產(chǎn)的依賴，這種買盤被視為支撐金價整體的因素之一。 銀價上漲0.1%，至23.14美元/盎司，有望連續(xù)第二周上漲。 花旗在一份報告中稱，“鑒于白銀對貴金屬牛市的整體杠桿作用，我們預(yù)計(jì)未來6-12個月白銀的表現(xiàn)將優(yōu)于黃金，但其對中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、印度經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長以及太陽能相關(guān)消費(fèi)增長的敞口更大�！�
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