周五(2月24日)，黃金承壓跌至2023年以來的最低水平，此前漂亮國1月PCE物價指數(shù)報告顯示價格漲幅強于預期，這表明美聯(lián)儲可能不得不繼續(xù)大舉加息和收緊貨幣政策以抗擊通脹。 在上一交易日收于去年12月30日以來的最低水平后，黃金期貨有望連續(xù)五天下跌。 漂亮國商務部公布，1月份核心個人消費支出價格指數(shù)(PCE)環(huán)比躍升0.6%，較上年同期上升4.7%，預期分別為0.5%和4.4%。包括波動較大的食品和能源成分在內(nèi)，整體通脹率分別上升0.6%和5.4%。 這是自去年夏天以來的最大增幅，表明頑固的高通脹可能需要一段時間才能回到大流行前的低水平。 與此同時，1月份消費者支出增長1.8%，創(chuàng)下近兩年來的最大增幅，但這一增長是由異常強勁的汽車銷售推動的，不太可能持續(xù)下去。接受《華爾街日報》調(diào)查的分析師此前預計增幅為1.4%。這是消費者支出三個月來首次增長。 自2月初以來，隨著市場參與者提高對美聯(lián)儲加息的預期，漂亮國國債收益率和美元一直在上漲。 根據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)，衡量美元兌一籃子六種有影響力貨幣走強的美元指數(shù)周五早盤上漲0.7%，至105.29，有望創(chuàng)下2022年9月以來最好的一周表現(xiàn)，并創(chuàng)下四個多月來最長的連續(xù)上漲紀錄。 今日公布的PCE物價指數(shù)強于預期后，固定收益?zhèn)瘍r格也出現(xiàn)下跌，推動2年期漂亮國國債收益率上漲至4.8%以上，為2007年7月全球金融危機前夕以來的最高水平，而10年期國債收益率觸及3.95%，較1月中旬的4個月低點上漲0.6個百分點。 盡管如此，漂亮國國債收益率曲線仍處于深度倒掛狀態(tài)(這被廣泛視為即將出現(xiàn)衰退的信號)。 掉期交易員繼續(xù)定價美聯(lián)儲可能在未來三次會議上將政策利率上調(diào)25個基點的預期。交易員預計，7月份聯(lián)邦基金終端利率預期從早些時候的5.38%左右升至5.4%左右。 根據(jù)芝加哥商品交易所(CME)的美聯(lián)儲觀察(FedWatch)工具，現(xiàn)在三分之一的押注認為美聯(lián)儲下個月的利率決定將加息0.5個點，至5.25%的上限，而上個月這個時候還不到三十分之一的押注。 展望12月的決策，目前只有1.6%的押注者認為2023年結(jié)束時美聯(lián)儲的利率將低于5.0%或更低，而上個月此時有超過五分之四的押注者這樣認為。 隨著美元和美債收益率上揚，現(xiàn)貨黃金擴大跌幅至逾0.5%，日內(nèi)最低觸及1808.94美元，較日高回落近19美元。 數(shù)據(jù)顯示，COMEX最活躍黃金期貨合約北京時間2月24日21:30一分鐘內(nèi)買賣盤面瞬間成交3592手，交易合約總價值6.51億美元。 黃金和白銀分別觸及約1809美元和21.85美元的兩個月和三個月低點，較2023年新年期間觸及的9個月高點分別下跌了約150美元和15%。 路透社援引一位期貨和期權專家的話說:“(市場人氣)明顯轉(zhuǎn)向鷹派，對黃金構(gòu)成了沉重壓力�！� 除了不斷上升的國債收益率(這是無收益黃金的強勁逆風)外，“黃金一直受到美元復蘇的困擾，”一位價差博彩公司的分析師補充道。 收益率上升提高了持有黃金等非孽息資產(chǎn)的機會成本，而美元走強則使以美元計價的大宗商品對其他貨幣的使用者來說更加昂貴。 SPI資產(chǎn)管理公司的執(zhí)行合伙人Stephen Innes在一封電子郵件中告訴MarketWatch:“有關更強勁漂亮國經(jīng)濟增長、就業(yè)人數(shù)、零售銷售，以及美聯(lián)儲為遏制漂亮國經(jīng)濟粗魯?shù)慕】禒顩r而采取額外反應的新敘事正在演變，這使得投資者追趕美聯(lián)儲‘在更長期內(nèi)保持更高水平’的步伐，這損害了黃金�！� Innes認為，幾周后漂亮國將公布2月消費、就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)，屆時經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能轉(zhuǎn)冷，這將有利于黃金，“但我們需要經(jīng)濟衰退的焦慮情緒回歸，以推動基于市場的降息預期”。 加拿大皇家銀行(RBC)指出，黃金投資者越來越意識到美聯(lián)儲可能會比他們之前認為的做得更多，這是該行在金價上漲時一直堅持他們的預測目標的關鍵原因。正如該行之前所說，有關就業(yè)、通脹等數(shù)據(jù)的發(fā)布將繼續(xù)拉扯黃金，但現(xiàn)在黃金面臨的壓力已經(jīng)增加，該行繼續(xù)認為黃金未來價格容易出現(xiàn)下跌。 由于避險交易似乎不存在，黃金ETF持倉量進一步降至2020年4月以來的最低水平。加拿大皇家銀行預計黃金短期下跌空間有望擴大，并且近期可能會跌破1800美元。相比于黃金的避險和保值作用，市場似乎更關心與黃金相關的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)和驅(qū)動因素，并且該行認為這一現(xiàn)象會至少持續(xù)到今年上半年。
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