美聯(lián)儲會議紀要進入倒計時 這五大要點恐掀起市場巨瀾

　　美聯(lián)儲將于周四（5月24日）凌晨2時公布5月初會議的會議紀要，該會議沒有進行加息，但顯然確實對貨幣政策的未來進行了一些重要的深入討論。
　　
　　從表面上看，聽起來可能不太令人興奮，但市場參與者將會仔細研讀聯(lián)邦公開市場委員會會議紀要，以尋找有關(guān)央行將走向何方的線索。
　　
　　CNBC金融編輯Jeff Cox撰文指出，從一份聲明到下一份聲明中看似無害的添加或刪除，可以釋放出大量的新信息。
　　
　　Evercore ISI全球政策和央行戰(zhàn)略主管Krishna Guha提供了一個指南，幫助人們了解哪些因素將吸引投資者的注意力：
　　
　　1）經(jīng)濟，具體來說，就是聯(lián)邦市場委員會刪掉了經(jīng)濟前景“已經(jīng)走強”這一說法。Guha認為，美聯(lián)儲官員仍持樂觀態(tài)度，“盡管他們可能削減了對3月和5月的會議之間的除美國以外的第一季度經(jīng)濟增長放緩的評估，貿(mào)易相關(guān)的不確定性拖了后腿�！�
　　
　　2）在美聯(lián)儲2%的通脹目標中納入“對稱”一詞，一些人認為這意味著該委員會可能會讓通脹超出目標，讓經(jīng)濟比正常情況下更熱一些。Guha認為，“從某種程度上說，紀要甚至在澄清這一點上邁出了一小步，這將對通脹和利率的可能路徑產(chǎn)生重要影響�！�
　　
　　3）與此同時，投資者將尋求證實，新形象的美聯(lián)儲將會更適應(yīng)高于目標的通脹�！拔覀冋J為，許多人，或許是大多數(shù)FOMC的參與者實際上持有這種觀點，但目前還不清楚，美聯(lián)儲主席杰羅姆?鮑威爾是否會對哪怕是適度的、刻意的通脹超出美聯(lián)儲官方政策的政策感到舒適�！�
　　
　　4）一些長期存在的政策特征，具體來說，即“仍然寬松”和聯(lián)邦基金利率可能會在長時間內(nèi)保持在“預(yù)期之下”這些措辭很可能會被淘汰。官員們是否表明新的政策體制即將到來，這一點很重要。不過，Guha表示，即將上任的委員會成員可能會采取更為鴿派的政策觀點，從而引發(fā)未來可能發(fā)生的沖突。
　　
　　5）同樣，未來針對美聯(lián)儲要走多遠才能達到“中性利率”可能會有一場辯論，即政策既不限制也不過度寬松。如果會議記錄顯示中性利率接近，那么市場將會認為這是溫和的。
　　
　　就目前的情況來看，美聯(lián)儲已經(jīng)表示，今年還會有兩次加息，還有3次加息將在2019年進行。美聯(lián)儲基金市場的交易員基本上同意這一觀點，不過，在今年年底前再加息的可能性已經(jīng)超過了50%。不過，根據(jù)芝加哥商品交易所的數(shù)據(jù)，截至周三上午，今年總共加息四次的可能性已降至44%。