美元強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)黃金狂跌不已 金融市場(chǎng)緣何突然“大變臉”？

　　“恐怖之夜”果真名不虛傳！周二（5月15日）美市盤中，金融市場(chǎng)突然大變臉，美元指數(shù)一舉突破93關(guān)口并在上方持續(xù)攀升，主要非美貨幣、現(xiàn)貨金銀以及美股則“飛流直下”。日內(nèi)，美國(guó)公布的零售銷售月率符合預(yù)期提振美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，中美貿(mào)易緊張局勢(shì)進(jìn)一步緩解，美債收益率飆升，共同促使美元大爆發(fā)。
　　
　　北京時(shí)間周二20:30，被譽(yù)為“恐怖數(shù)據(jù)”的美國(guó)4月零售銷售月率如期錄得0.3%，連續(xù)兩個(gè)月上漲，前值由0.6%修正為0.8%；4月零售銷售額錄得4976，高于前值的4946。
　　
　　4月核心零售銷售月率錄得0.3%，低于預(yù)測(cè)的0.5%，前值由0.2%修正為0.4%；4月核心零售銷售錄得3960，高于前值的3933。
　　
　　有評(píng)論稱，零售銷售4月溫和上漲，因汽油價(jià)格上漲令可自由支配的個(gè)人開(kāi)支承壓。但是美國(guó)消費(fèi)者支出似乎仍處在正軌之上，一季度數(shù)據(jù)表現(xiàn)曾出現(xiàn)大幅放緩。
　　
　　據(jù)美國(guó)商務(wù)部報(bào)告，4月美國(guó)零售銷售溫和增長(zhǎng)，盡管汽油價(jià)格上漲抑制了可支配收入，不過(guò)消費(fèi)支出一季度大幅放緩后出現(xiàn)加速增長(zhǎng)。
　　
　　其他消息面方面，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭(Robert Kaplan)表示，美聯(lián)儲(chǔ)“基本實(shí)現(xiàn)了雙重職責(zé)目標(biāo)”。
　　
　　卡普蘭表示，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)，正確的做法是“朝向中性”邁進(jìn)。他估計(jì)中性利率“在2.5%至3%之間”，這有助于解釋為什么收益率曲線變平。
　　
　　美國(guó)白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)庫(kù)德洛稱，中美雙方都應(yīng)嘗試降低貿(mào)易壁壘；美國(guó)財(cái)長(zhǎng)努欽正尋求與中國(guó)就貿(mào)易問(wèn)題達(dá)成協(xié)議。
　　
　　庫(kù)德諾認(rèn)為，盡管美國(guó)和中國(guó)仍在諸多問(wèn)題上存在分歧，但美國(guó)和中國(guó)可以避免一場(chǎng)貿(mào)易戰(zhàn)。
　　
　　庫(kù)德洛說(shuō)：“我認(rèn)為，特朗普總統(tǒng)和習(xí)近平主席之間有些兄弟情誼。我不知道這會(huì)導(dǎo)致事情走向何方。這甚至可能促促成一項(xiàng)貿(mào)易協(xié)議，這將使我非常高興�！�
　　
　　數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)重拾漲勢(shì)，上沖至93關(guān)口上方，最高觸及93.48，創(chuàng)下2017年12月以來(lái)高位；美國(guó)10年期國(guó)債收益率升至2011年來(lái)新高3.069%。
　　
　　盡管零售銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)符合預(yù)期，但本周荷蘭國(guó)際集團(tuán)、摩根士丹利、法國(guó)巴黎銀行等投行看空美元的聲音正漸成聲勢(shì)。彭博周二援引華爾街投行策略師們的觀點(diǎn)表示，引發(fā)美元以18個(gè)月來(lái)最快速度上漲的軋空行情已經(jīng)結(jié)束。這些策略師警告稱，國(guó)內(nèi)通脹低迷、海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及可能升級(jí)的貿(mào)易緊張局勢(shì)，令越來(lái)越多的投行唱衰美元。
　　
　　花旗首席技術(shù)分析師Tom Fitzpatrick認(rèn)為，美元過(guò)去幾周出現(xiàn)的反彈，有點(diǎn)類似于最近一次美元熊市早期的修正階段，這再次表明美元可能轉(zhuǎn)為下跌。
　　
　　澳洲國(guó)民銀行研究團(tuán)隊(duì)指出，美元近期漲勢(shì)存在終結(jié)的潛在信號(hào)。
　　
　　摩根士丹利策略師Hans W. Redeker在年終全球匯市預(yù)估報(bào)告中也表示，美元已經(jīng)進(jìn)入長(zhǎng)期熊市，且將會(huì)持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間。
　　
　　事實(shí)上，美元當(dāng)前存在兩大利好因素。首先，10年期美債收益率在4年來(lái)首次超過(guò)3%。由于美債收益率是利率的風(fēng)向標(biāo)，因此市場(chǎng)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在今年加息三到四次，并可能上調(diào)終端利率預(yù)期，這理論上會(huì)給美元帶來(lái)提振。
　　
　　此外，今年美國(guó)的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)持續(xù)保持穩(wěn)定，這進(jìn)一步強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)鷹派陣營(yíng)的信心。美國(guó)第一季度實(shí)際GDP年化季率初值錄得2.3%，高于市場(chǎng)預(yù)期，創(chuàng)自2015年以來(lái)最好開(kāi)年局面。
　　
　　不過(guò)，盡管兩大利好因素雙管齊下，美元的反漲勢(shì)也未能持續(xù)。Redeker認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)不斷擴(kuò)大的財(cái)政赤字感到憂慮，這成為拖累美元走勢(shì)的巨錨。
　　
　　Redeker表示：“由于特朗普實(shí)施財(cái)政刺激措施，美國(guó)當(dāng)前面臨著雙赤字問(wèn)題——預(yù)算赤字與貿(mào)易赤字。這可能在短期內(nèi)支撐美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但除非生產(chǎn)率回升，否則美元的反彈不太可能持續(xù)太久，因雙赤字問(wèn)題會(huì)推高借貸成本，并排擠私人投資。”
　　
　　不過(guò)，一些交易員仍看好美元短期前景。
　　
　　Oanda駐新加坡的亞太交易主管Stephen Innes表示，他對(duì)仍做多美元感到安心，因利差仍可能利好美元。Innes稱：“現(xiàn)在我能真正看到唯一的事情是利差�！�
　　
　　Innes補(bǔ)充表示，他仍可能維持看好美元的觀點(diǎn)，直到美國(guó)以外國(guó)家出爐一波正面經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，或者歐洲央行開(kāi)始聽(tīng)起來(lái)非常強(qiáng)硬，而非暫且強(qiáng)硬。
　　
　　歐元/美元大跌100點(diǎn)，最低跌至1.1816；英鎊/美元最低1.3449；日元最低110.37；澳元、紐元、加元等商品貨幣也是全線下挫；在岸、離岸人民幣兌美元大跌超過(guò)350點(diǎn)……
　　
　　關(guān)于歐元：高盛指出，歐元任何回撤至1.1962的走勢(shì)應(yīng)該被視為做空的機(jī)會(huì)。市場(chǎng)必須上破1.2049/1.2072來(lái)質(zhì)疑這一潛在偏向。
　　
　　隨著美元急升，現(xiàn)貨黃金最低跌至1291.80美元/盎司。黃金在不到一個(gè)小時(shí)的時(shí)間內(nèi)，就遭到超過(guò)50億美元的賣單砸盤，一度打壓金價(jià)崩跌超過(guò)20美元。現(xiàn)貨白銀同樣也是大跌不已。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時(shí)間20:31一分鐘內(nèi)成交量為11978手，交易合約總價(jià)值近16億美元；COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時(shí)間20:51一分鐘內(nèi)成交量為5220手，交易合約總價(jià)值近7億美元；COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時(shí)間20:53-20:56四分鐘內(nèi)成交量為11610手，交易合約總價(jià)值逾15億美元；COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時(shí)間21:18-21:21四分鐘內(nèi)成交量為10744手，交易合約總價(jià)值近14億美元！
　　
　　技術(shù)面來(lái)看，金價(jià)正測(cè)試前低、通道下軌與斐波那契50.0%回撤位形成的共振支撐位置，若今日價(jià)格收盤低于該支撐，則下行風(fēng)險(xiǎn)增加，進(jìn)一步可能繼續(xù)跌至斐波那契61.8%回調(diào)位1286附近。
　　
　　盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“市場(chǎng)對(duì)（黃金）無(wú)法對(duì)這些（地緣政治）驅(qū)動(dòng)因素做出反應(yīng)的能力越來(lái)越感到失望。債券收益率和美元上揚(yáng)，以及由于通脹風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前階段的油價(jià)上漲加速了美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期�！�
　　
　　“市場(chǎng)一直在等待美聯(lián)儲(chǔ)下一次加息，”澳新銀行分析師Daniel Hynes在一份報(bào)告中稱，"我認(rèn)為金價(jià)將繼續(xù)承壓，直至我們度過(guò)這一難關(guān)。"
　　
　　今天美國(guó)股市全線低開(kāi)——道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌逾200點(diǎn)，納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌逾1%。
　　
　　B.Riley FBR首席市場(chǎng)策略師Art Hogan表示：“消費(fèi)者的健康狀況良好，但在經(jīng)歷了8天的上漲之后，市場(chǎng)正在尋找一個(gè)理由�！�
　　
　　Hogan還表示，盡管投資者最初可能懷疑美聯(lián)儲(chǔ)在2018年加息4次，但市場(chǎng)正逐漸開(kāi)始動(dòng)搖，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在6月、9月和12月加息。
　　
　　根據(jù)芝加哥商品交易所的數(shù)據(jù)，交易員們周一首次將美聯(lián)儲(chǔ)今年第四次加息的可能性推升至51%。周二公布的強(qiáng)勁數(shù)據(jù)只會(huì)增加交易員和投資者的信心。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)將通脹率維持在2%左右，并保持健康的就業(yè)水平。在決定是否提高基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)納入考量。盡管上周CPI有所回落，但個(gè)人消費(fèi)支出——美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)——已接近央行的目標(biāo)。