揭秘金價(jià)和美債“不能說的秘密”！

　　眾所周知，黃金自古以來就是大眾所青睞的資產(chǎn)之一，因此黃金也一直以各種形式被廣大投資者所追求。黃金投資和許多因素密不可分的，如黃金的保值功能、對(duì)沖通脹、避險(xiǎn)等等。作為金融市場的一部分，黃金和諸多產(chǎn)品有著密不可分的關(guān)系。本文將從華爾街投資頂級(jí)分析師的角度，帶你感受，黃金和美債都有哪些“不能說的秘密”？
　　
　　北京時(shí)間周二(4月10日)亞市早盤，美元指數(shù)觸底反彈，金價(jià)短線小幅回落約3美元，現(xiàn)報(bào)1334.53美元/盎司。近日，因中美貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致市場避險(xiǎn)情緒飆升，黃金也借此水漲船高。
　　
　　大家都知道21萬億美元是一個(gè)龐大的數(shù)字，但是到底怎么龐大，我想很多人是無法描述的。
　　
　　舉個(gè)例子，美國家庭年均收入為50000美元，那么一個(gè)家庭則需要不吃不喝2000萬年才能存下1萬億美元。如果這個(gè)數(shù)字再乘以21倍呢？
　　
　　言歸正傳，華爾街分析師Arkadiusz_Sieron在其報(bào)告指出，2017年9月份，其統(tǒng)計(jì)的美國債務(wù)為20萬億美元，僅僅半年之后，該數(shù)額再度增加1萬億美元，而更為重要的是，美國的債務(wù)是不太可能呈現(xiàn)下跌的趨勢的。特朗普的稅改政策也更加證實(shí)了這一點(diǎn)，減稅加上更大的經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出，為了獲得可以用來支撐經(jīng)濟(jì)的資金，那么美國就不得不進(jìn)一步擴(kuò)大債務(wù)。
　　
　　其實(shí)從下面這張圖就可以看出，金融危機(jī)之后，美國的財(cái)政赤字在以一個(gè)極快的速度增長，美國的財(cái)政赤字從奧巴馬時(shí)期的5870億美元飆升至特朗普?qǐng)?zhí)政期間的6650億美元。而這種級(jí)別的增長是相當(dāng)危險(xiǎn)的。
　　
　　據(jù)美國財(cái)政部與借款咨詢委員會(huì)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)美國在2018財(cái)年的債務(wù)將增加1萬億美元。這和現(xiàn)在的債務(wù)增長速率相吻合。預(yù)計(jì)，未來10年還將增加約10萬億美元的債務(wù)。
　　
　　那么這對(duì)黃金來說意味著什么呢？也許這樣說會(huì)比較合適，美國日益惡化的財(cái)政狀況其實(shí)是黃金增長的動(dòng)力之一。21世紀(jì)的前10年中，對(duì)美國赤字的擔(dān)憂加上恰逢大宗商品牛市使得黃金價(jià)格一路上漲。
　　
　　不過，美國的實(shí)際GDP也正處于加速上升狀態(tài)，這使得債務(wù)/GDP比率可以自2013年來就維持在一個(gè)相對(duì)較穩(wěn)定的水平。可以看出，在債務(wù)/GDP相對(duì)平穩(wěn)的時(shí)期，金價(jià)呈下降趨勢。
　　
　　對(duì)美國財(cái)政狀況來說，這應(yīng)該就是“不幸中的萬幸”了吧。其實(shí)在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)期，相對(duì)來說，美國的債務(wù)是不會(huì)爆發(fā)的，因?yàn)橄鄳?yīng)的經(jīng)濟(jì)增長會(huì)對(duì)高負(fù)債進(jìn)行對(duì)沖。21世紀(jì)前10年，債務(wù)增長最快的應(yīng)該屬于金融危機(jī)爆發(fā)這一階段。
　　
　　Arkadiusz_Sieron指出，債務(wù)/GDP比率將會(huì)在下一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)中上升，盡管美國當(dāng)前不太可能會(huì)債務(wù)違約，但是在債務(wù)/GDP比率已經(jīng)超過100%的情況下，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息，美國的債權(quán)人可能會(huì)逐漸失去耐心，而一旦這種情況發(fā)生的話，那么黃金將會(huì)再度閃耀。