投行：黃金與美元關(guān)系如此“親密” 金價(jià)后市還有上漲空間！

　　現(xiàn)貨金自去年12月中旬以來(lái)大幅攀升，漲幅達(dá)到7.7%，目前位于略低于1,330美元/盎司的水平。澳洲聯(lián)邦銀行(CBA)預(yù)計(jì)，金價(jià)仍有進(jìn)一步上漲空間，而這要?dú)w功于眼下黃金與美元的“親密關(guān)系”。
　　
　　CBA礦業(yè)和能源大宗商品分析師Vivek Dhar說(shuō)道：“我們上調(diào)黃金價(jià)格預(yù)期，以反映美元的疲軟前景。與黃金價(jià)格呈負(fù)相關(guān)的美元，最近才成為貴金屬的主要推動(dòng)力�！�
　　
　　經(jīng)通脹調(diào)整的10年期美國(guó)國(guó)債實(shí)際收益率與黃金價(jià)格之間的關(guān)系最近已經(jīng)出現(xiàn)了分歧，取而代之的是美元的波動(dòng)。
　　
　　Dhar說(shuō)道：“過(guò)去可*的關(guān)系在最近幾個(gè)月破裂了�！�
　　
　　Dhar提到，上一次美國(guó)10年期實(shí)際收益率與黃金價(jià)格之間相關(guān)性出現(xiàn)如此大分歧還是在2012年。
　　
　　他表示：“令人驚訝的是，在過(guò)去6個(gè)月里，美元與黃金價(jià)格的關(guān)系變得更加可*�！盌har預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將在中期繼續(xù)。
　　
　　眼下黃金走勢(shì)可謂緊盯美元，根據(jù)彭博統(tǒng)計(jì)，兩者之間的負(fù)相關(guān)性接近2012年以來(lái)最強(qiáng)水平。
　　
　　Dhar表示：“我們相信，金價(jià)將在2019年中期之前與美元走得更近。之后，我們預(yù)計(jì)美國(guó)10年期實(shí)際收益率將成為金價(jià)的主要推動(dòng)力�！�
　　
　　因此，Dhar上調(diào)了未來(lái)幾年的黃金價(jià)格預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2019年金價(jià)將升至1,361美元/盎司，之后將回落。
　　
　　Dhar說(shuō)，地緣政治因素給他的預(yù)測(cè)軌道構(gòu)成最大的上行風(fēng)險(xiǎn)，尤其是中美貿(mào)易戰(zhàn)的可能性。
　　
　　他說(shuō)道：“美中貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)黃金價(jià)格的最初影響是積極的，我們預(yù)計(jì)這將會(huì)繼續(xù)�！�
　　
　　至于主要的下行風(fēng)險(xiǎn)，Dhar表示，黃金與美國(guó)10年期國(guó)債實(shí)際收益率之間的關(guān)系，將比他目前預(yù)期的更早恢復(fù)。
　　
　　Dhar稱，CBA預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在6月和9月加息，并在明年3月和6月再度加息，這將使得終端利率達(dá)到2.5-2.75%的水平。
　　
　　Dhar表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)在今明兩年都加息三次，這將意味著黃金價(jià)格的下行壓力將大于其設(shè)想。但這一點(diǎn)建立在金價(jià)與美國(guó)10年期實(shí)際收益率之間反向關(guān)系重新建立的基礎(chǔ)上。