周三(4月4日)亞市午后,國(guó)際現(xiàn)貨黃金位于1334美元/盎司附近水平徘徊。 日前Moneyweek網(wǎng)站刊登分析師Dominic Frisby對(duì)黃金走勢(shì)前景分析的文章。其觀點(diǎn)具體內(nèi)容如下: 美國(guó)股市的傳奇人物Gerald Loeb曾說(shuō)過(guò):“對(duì)黃金的渴望,是人類(lèi)最普遍、最根深蒂固的商業(yè)本能”。 在過(guò)去的7年來(lái),這種普遍的、根深蒂固的商業(yè)本能已經(jīng)消失了。 普羅大眾對(duì)此似乎并不感興趣。這樣做是對(duì)的。黃金什么也沒(méi)做,他的行動(dòng)體現(xiàn)在其他地方。 但沒(méi)有什么是永恒的,所以今天我們要問(wèn)——是時(shí)候再次渴求黃金了嗎? 黃金 黃金過(guò)去5年經(jīng)歷的大問(wèn)題 2011年,在希臘危機(jī)期間,金價(jià)曾創(chuàng)下歷史紀(jì)錄高位1920美元/盎司。其后黃金花了一年左右的時(shí)間,在距離這些高位不遠(yuǎn)的地方,金價(jià)多次重新測(cè)試了1800美元/盎司。 然而,在2013年,黃金放棄了這種“光芒”,經(jīng)歷了有史以來(lái)最殘酷的熊市之一。 這一熊市于2015年末/2016年初就結(jié)束了,但并沒(méi)有明顯的原因,現(xiàn)在除了簡(jiǎn)單的觀察外,事情已經(jīng)“太久遠(yuǎn)了”,F(xiàn)在你可以買(mǎi)到以前價(jià)值數(shù)十億美元黃金。 黃金在2016年有了一個(gè)良好的開(kāi)端,但自那年夏天開(kāi)始,礦業(yè)公司再度重燃悲觀趨勢(shì)論調(diào),尤其是在開(kāi)采規(guī)模較低的時(shí)候。 與此同時(shí),金屬本身也被幾乎所有的資產(chǎn)類(lèi)別所取代,包括美國(guó)股票,新興市場(chǎng),石油,部分*金屬,電池金屬,當(dāng)然還有加密貨幣。 近期黃金價(jià)格一直在悄悄回升,但仍存在一個(gè)問(wèn)題。 上周黃金就遇到了這個(gè)問(wèn)題。它在今年2月、1月、去年9月、2016年夏天的幾次,以及更早的2014年3月均分別遇到過(guò)。 這個(gè)問(wèn)題就是1360美元/盎司的阻力位,就像甘道夫站在卡薩德杜姆之橋上向巴羅格宣稱(chēng),“你不會(huì)通過(guò)的。”一旦它到達(dá)那里,黃金就會(huì)按照它的指示去做,料于該水位受阻回撤。 像我們?cè)诩夹g(shù)分析中所提到的,黃金在1360美元/盎司水平存在大量賣(mài)盤(pán)阻力。 以下是過(guò)去5年的黃金走勢(shì)圖表。 黃金過(guò)去5年走勢(shì)圖 這兩條紅線標(biāo)志著黃金價(jià)格的1355-1370美元/盎司區(qū)域。你可以看到,自2014年以來(lái)的每一次嘗試,黃金均自這一水位受阻回撤,就像一個(gè)火焰中的“惡魔”。 黃金近期走勢(shì)顯示,撤退并沒(méi)有那么明顯。盡管在2014年或2016年,金價(jià)嘗試上攻1355-1370美元/盎司區(qū)域時(shí)均遭遇了200美元或更多的拋售,但2017年的撤退“僅”為100美元左右,而2018年的回撤更像是50美元,且壽命也短得多。換句話說(shuō),金價(jià)錄得更高的低點(diǎn)。 僅在2018年,黃金就四度嘗試測(cè)試1355-1370美元/盎司區(qū)域,測(cè)試的次數(shù)越多,守住的可能性就越小,且此前我已經(jīng)多次提到。這不禁令我想到,在卡薩德杜姆之橋上,1360關(guān)口的決心正在減弱。 一旦黃金經(jīng)歷了這一切,我不禁會(huì)想,應(yīng)該有相當(dāng)安全的通道通向1450-1500美元/盎司水平,盡管在這條路上會(huì)遭遇一些坎坷。 黃金的另一個(gè)好兆頭 你們當(dāng)中的精明人可能會(huì)指出,黃金的強(qiáng)勢(shì)與美元的疲軟同樣重要。以英鎊為例,它一直很強(qiáng)勁,金價(jià)是持平的,與英國(guó)脫歐公投后相比,它的跌幅要小一些。 這是事實(shí),但之后我看到你持有英鎊,并增加持有英鎊相關(guān)的債券和股票。 現(xiàn)在還為時(shí)尚早,因此還不能“喝香檳”慶祝。但我們開(kāi)始看到,黃金的表現(xiàn)優(yōu)于股票和債券。自我們可以說(shuō)2016年初除外以來(lái),已經(jīng)有很長(zhǎng)一段時(shí)間了。如果你用iShares Barclays 20+國(guó)債交易所交易基金(NYSE:TLT)來(lái)衡量債券,那么黃金實(shí)際上已經(jīng)突破了3年高點(diǎn)。 與股市相比,這似乎不那么令人信服。但在過(guò)去的幾周,黃金的表現(xiàn)超過(guò)了主要股指,尤其是富時(shí)100指數(shù)。 以下圖表顯示了黃金對(duì)標(biāo)普500指數(shù)和債券ETF,TLT的表現(xiàn)。 黃金對(duì)標(biāo)普500和債券 這些都是小小的“勝利”,但考慮到黃金在過(guò)去7年里所經(jīng)歷的一切,任何勝利都是一場(chǎng)勝利。 卓越是吸引資本的原因,所以你希望看到的是黃金優(yōu)異的表現(xiàn)。 但考慮到當(dāng)前股市的波動(dòng)——上周又發(fā)生了一場(chǎng)交易——資金很可能流向黃金。預(yù)計(jì)股市走勢(shì)將繼續(xù)震蕩,這應(yīng)該令黃金受益。 我已經(jīng)說(shuō)了有一段時(shí)間了——“星星們”正在慢慢為黃金“嚴(yán)陣以待”。如果黃金能夠獲得買(mǎi)盤(pán),則白銀和金屬礦也都應(yīng)該參與競(jìng)購(gòu)。目前,黃金表現(xiàn)一直優(yōu)于白銀和金屬礦,或者它們的表現(xiàn)大致相當(dāng)。在一個(gè)適當(dāng)?shù)呐J兄,你?huì)看到白銀和金屬礦領(lǐng)銜。 我敢肯定,自20世紀(jì)起,就有許多在牛市中持有黃金的讀者,他們均經(jīng)歷了牛市和熊市。我不禁在想,黃金接下來(lái)的5年,將會(huì)是比過(guò)去更好的5年。
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