分析師:實際利率上升可能導(dǎo)致黃金跌破1000美元大關(guān)

　　新西蘭研究公司Topdown Charts在周二（4月3日）發(fā)布的報告中表示，雖然黃金投資者正在慶祝第一季度的積極成果，但由于實際債券收益率上升而導(dǎo)致黃金下行風(fēng)險嚴重，金價與實際利率上升之間越來越大的差距正在變得也“越來越陡峭”。
　　
　　傳統(tǒng)上，較高的實際利率會影響黃金價格，從而增加貴金屬的機會成本因其為非收益性資產(chǎn)。
　　
　　但是，Topdown Charts的研究主管卡勒姆托馬斯在他的分析中指出，自11月以來，實際利率一直在上漲，黃金價格也在上漲。他補充說，相關(guān)性的背離不能永遠持續(xù)下去。Thomas在報告中稱“像這樣的相關(guān)性有時會出現(xiàn)崩潰，并且很有可能是因為實際收益率回落到零以下，圖表中的差距就會縮小。然而，隨著美聯(lián)儲加息并繼續(xù)從QE向QT過渡，實際收益率可能會繼續(xù)提高�！�
　　
　　今年前三個月，金價上漲2%；六月Comex黃金期貨最后交易價格為1335.7美元/盎司。與此同時，美國財政部的數(shù)據(jù)顯示，實際10年期利率上漲22%，從68個基點上升至84個基點。
　　
　　該分析師補充說，由于正面?zhèn)�券收益率�?a href=http://gold.zhijinwang.com>黃金價格的負相關(guān)性重新確立，金價有可能最終跌至每盎司1000美元以下。
　　
　　托馬斯表示，由于黃金作為避險資產(chǎn)的吸引力，黃金已經(jīng)能夠抵御收益率上漲;不過，他補充說，他并不認為這一趨勢會產(chǎn)生長期影響。他說“關(guān)于黃金與實際收益率分歧的一個重要解釋是避險需求，因為投資者擔(dān)心潛在的股市熊市及地緣政治風(fēng)險加劇。但即使這樣，機會成本的想法仍然相關(guān)。盡管我認為將黃金視為對沖，我會保持謹慎，因為當(dāng)一個資產(chǎn)類別面臨這樣的重大阻力時，它可能不會以你預(yù)期的方式行事�！�
　　
　　托馬斯不僅將黃金看作是一種避險貨幣金屬而被高估，他還認為它做為基本商品被高估。
　　
　　縱觀黃金的技術(shù)面，托馬斯表示，任何人在目前的水平上做空黃金，都應(yīng)該看到1375美元/盎司和1400美元/盎司的重大阻力。
　　
　　他補充說，他的初始目標是2017年低點1250美元/盎司，然后是2016年低點1130美元/盎司。
　　
　　對于白銀，他表示他認可市場交易的公允價值。 Comex May白銀期貨上漲16.385美元，自年初以來下跌近4%。