大跌20美元后，金價后市前景如何？

　　周六(3月31日)當(dāng)周金價大幅回落，本周行情主要圍繞著美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，朝鮮局勢緩和以及中美貿(mào)易戰(zhàn)憂慮緩和而展開，受這些因素施壓金價回落。不過，美國開打貿(mào)易戰(zhàn)憂慮、西方世界和俄羅斯的關(guān)系、美國和伊朗核協(xié)議談判、美股承壓等因素始終在中期繼續(xù)支撐金價。
　　
　　本周金價大跌20余美元，最低觸及1321附近。展望下周，投資者需要密切關(guān)注美國非農(nóng)就業(yè)報告、澳洲聯(lián)儲決議、美國開打貿(mào)易戰(zhàn)的等市場炒作焦點。接下來，讓我們對本周金價的走勢做更詳盡的解析，并對金價后市前景做一下分析總結(jié)。
　　
　　本周施壓金價的三大因素：
　　
　　美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)大幅好于預(yù)期
　　
　　本周三，美國公布的四季度GDP終值大幅好于預(yù)期，這施壓金價下行。數(shù)據(jù)顯示，美國四季度實際GDP年化季率終值2.9%，預(yù)期2.7%，初值2.5%；美國四季度個人消費支出（PCE）年化季率終值4%，預(yù)期3.8%，初值3.8%。
　　
　　第四季美國國內(nèi)生產(chǎn)總值向上修正，表明美國經(jīng)濟在本季度仍處于穩(wěn)健發(fā)展中。同時還首次披露2017年底的美國企業(yè)狀況。第四季度企業(yè)利潤同比增長，再加上去年底特朗普簽署稅改立法后的減稅效應(yīng)，預(yù)示著商業(yè)投資和就業(yè)的良好前景。
　　
　　本周除了美國GDP數(shù)據(jù)之外，其它美國數(shù)據(jù)表現(xiàn)普遍向好，同時進一步支撐美元施壓了金價。
　　
　　朝鮮局勢緩和打壓避險施壓金價
　　
　　中國方面周三表示，朝鮮領(lǐng)導(dǎo)人金正恩致力于實現(xiàn)無核化的承諾；美國總統(tǒng)特朗普則發(fā)推文稱，金正恩期待與他會面。
　　
　　與朝鮮高官周四舉行高階對話的韓國政府官員表示，朝鮮和韓國將在4月27日舉開峰會，此為逾10年來首見。朝韓本月稍早已經(jīng)同意在板門店舉行這一峰會，當(dāng)時韓國總統(tǒng)文在寅派遣一代表團至平壤與朝鮮領(lǐng)導(dǎo)人金正恩進行了會面。
　　
　　中美貿(mào)易戰(zhàn)的憂慮情緒本周暫時緩和
　　
　　此前市場炒作的中美貿(mào)易戰(zhàn)的憂慮情緒，本周暫時有所緩和。市場消息人士稱中國和美國正在就關(guān)稅問題進行談判。
　　
　　據(jù)外媒報道，當(dāng)?shù)貢r間3月28日，美國貿(mào)易代表萊特希澤在接受采訪時表示，美國對華加征關(guān)稅產(chǎn)品清單的公示天數(shù)將從30天延長至60天。也就是說，6月份之前不會對中國相關(guān)產(chǎn)品進行增收關(guān)稅。
　　
　　萊特希澤還表示，中美之間有希望通過談判來避免此次關(guān)稅大戰(zhàn)。但他稱，要把中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系“帶到一個好的地方將需要幾年時間”。
　　
　　眾多因素仍然支撐金價中期看漲趨勢：
　　
　　美國開打貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂情緒中期仍然支撐金價
　　
　　雖然本周中美貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂情緒有所緩和，但全球投資者對于美國挑起的貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂仍然難以消除。
　　
　　中美和則兩利，斗則俱傷。在美國總統(tǒng)特朗普簽署旨在限制中國對美出口的備忘錄后，全球眾多國家的各界人士表達了對中美貿(mào)易摩擦升級的擔(dān)憂，他們認為，美國政府正在刺激一場全球貿(mào)易戰(zhàn)的爆發(fā)，這對全球自由貿(mào)易體系構(gòu)成了極大損害。
　　
　　事實上，盡管美國政府還未開打貿(mào)易戰(zhàn)，但相關(guān)國家已經(jīng)受到“連帶傷害”。比如，埃及是鋼鐵進口大國，進口價格很大程度上取決于國際期貨市場的走勢，前些天美國對中國鋼鐵產(chǎn)品征收高額反傾銷稅已開始助推相關(guān)價格上浮，這無疑將增加埃及的負擔(dān)。
　　
　　分析人士稱，美國政府正在刺激一場規(guī)模巨大的全球貿(mào)易戰(zhàn)的爆發(fā)，美國總統(tǒng)特朗普認為貿(mào)易戰(zhàn)很好且容易取勝，豈不知貿(mào)易戰(zhàn)沒有贏家�，F(xiàn)在世界把關(guān)注的目光放在了美國和中國身上，但不應(yīng)該忘記，美國政府今天對中國出手，明天就可能對歐盟出手。
　　
　　俄羅斯和西方世界的關(guān)系仍然“劍拔弩張”支撐金價
　　
　　本周四俄羅斯表示將驅(qū)逐60名美國外交官，關(guān)閉美國駐圣彼得堡領(lǐng)事館，并對驅(qū)逐俄羅斯外交官的其他國家展開報復(fù)行動。
　　
　　3月14日，英國因為特工中毒案驅(qū)逐了25名俄羅斯外交官。美國、北約、以及包括德法在內(nèi)的25個盟國本周共驅(qū)逐了150多名俄羅斯外交官，以支持英國。隨后，俄羅斯發(fā)誓要展開報復(fù)。
　　
　　俄羅斯政府的這一行動凸顯了俄美之間的緊張關(guān)系。美國國務(wù)院發(fā)言人諾特表示，“俄羅斯的這一反應(yīng)沒有任何理由，因為俄羅斯需要對英國特工中毒案負責(zé)。美國并沒有排除對俄羅斯采取進一步行動的可能性，俄羅斯無意就事關(guān)兩國的問題進行對話�！�
　　
　　本周，特朗普因驅(qū)逐俄羅斯外交官得到了兩黨一致的稱贊。大約一周前，他因與普京通話慶祝其再次當(dāng)選俄羅斯總統(tǒng)而受到批評。
　　
　　美國很可能退出伊朗核協(xié)議支撐金價
　　
　　自2016年11月特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)以來，伊朗核協(xié)議看起來就非常脆弱了。并且特朗普迄今已明確表示美國要單獨要退出該核協(xié)議。
　　
　　2015年7月14日，伊朗與中國，美國，英國，俄羅斯，法國和德國簽訂伊朗核協(xié)議。然而，特朗普反復(fù)批評這個協(xié)議。今年1月份，特朗普要求法國，德國，英國和美國國會在5月12日之前要對伊朗采取更加嚴厲的措施來“修正”這個協(xié)議。
　　
　　分析師指出，伊朗是多虧了核協(xié)議才能夠讓經(jīng)濟重回正軌，該國可能對現(xiàn)在這種情況表示“氣憤”，并且可能在中東地區(qū)“泄憤”。
　　
　　伊朗可能會對敘利亞，黎巴嫩，伊拉克，伊拉克，也門甚至是對沙特采取更加激進的政策，而用這種政策針對沙特將是最危險的。
　　
　　美股陷入中期調(diào)整的擔(dān)憂情緒持續(xù)支撐金價
　　
　　最近美股被動蕩的局勢打破了此前的牛市，美股也出現(xiàn)了自2016年初上漲以來的首次回調(diào)。雖然本月加息在預(yù)期范圍內(nèi)，股票也仍在大幅上漲，但今年擔(dān)憂美股下跌的人數(shù)明顯增加。
　　
　　過去三個月市場的波動率從歷史低位幾乎翻了一番。之前單向做多購買股票的策略變得不再奏效。不僅如此，標準普爾500指數(shù)在2年半內(nèi)首次出現(xiàn)了季度的虧損。企業(yè)基本面的惡化，對市場無疑是一個巨大的打擊。
　　
　　芝加哥期權(quán)交易所的波動率指數(shù)（Cboe）出現(xiàn)81%的漲幅，也恰恰反映了在今年的第一個季度，美股從牛市逐步過渡到調(diào)整階段。
　　
　　截至本季度末，標準普爾500指數(shù)下跌1.2%，納斯達克100指數(shù)上漲2.9%。這是一年內(nèi)表現(xiàn)最差的一次�？只潘鶐�來的技術(shù)調(diào)整究竟持續(xù)了多久還有待觀察。
　　
　　美國政府赤字和個人負債不斷增加暗藏危機
　　
　　特朗普去年12月簽署的1.5萬億美元減稅法案不太可能改變現(xiàn)狀。特朗普的這一財政刺激計劃將使美國的債務(wù)占GDP比重每年上升1到2個百分點。
　　
　　分析人士認為，盡管美國總統(tǒng)特朗普想要通過征收懲罰性關(guān)稅來削減美國對中國的貿(mào)易赤字，但未來幾年美國與中國之間的貿(mào)易不平衡仍將繼續(xù)擴大，而責(zé)任并不在中國，相反正是因為特朗普的大規(guī)模經(jīng)濟刺激計劃。美國與中國及其他國家的貿(mào)易赤字從根本上反映了美國人沒有足夠儲蓄這一事實。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，美國小型銀行的信用卡賒賬率已達頂峰升至7.9%。這是自全球金融危機結(jié)束以來從沒有出現(xiàn)過的水平。美國家庭財務(wù)情況可能正在進一步惡化。分析人士指出，由于美國小銀行信用卡拖欠率大幅上漲，預(yù)測美國經(jīng)濟正在走向衰退。
　　
　　分析認為，盡管有關(guān)消費者和企業(yè)數(shù)據(jù)令人樂觀，但美國收益率曲線趨于平緩，短期和長期美國國債收益率之間的差距縮小，顯示出投資者對經(jīng)濟復(fù)蘇的依舊表示擔(dān)憂。
　　
　　眾多分析師普遍看好金價后市前景
　　
　　金屬貿(mào)易公司Kitco的高級分析師Jim Wyckoff表示，雖然投資者風(fēng)險偏好逐漸消退，但全球股市仍飄搖不定，對黃金期貨和白銀期貨來說，將面臨長期看漲行情。
　　
　　FXTM研究分析師Lukman Otunuga表示，雖然美元升值可能會在短期內(nèi)導(dǎo)致黃金進一步下跌，但黃金價格仍受地緣政治緊張局勢緊張、股市波動以及揮之不去的貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂等因素支撐。
　　
　　美國全球投資公司首席執(zhí)行官弗Frank Holmes預(yù)計，今年黃金期貨價格將上漲至1500美元，部分原因是通脹率升高和美元疲軟。
　　
　　Gold Newsletter編輯Brien Lundin表示，黃金終將“突破”1，370美元的阻力位。盡管近期出現(xiàn)反彈，但美元仍然處于熊市，并未能打破長期下行趨勢。