BMO：散戶與機構(gòu)齊看漲，上調(diào)金價預(yù)估至1327美元

　　蒙特利爾銀行(BMO Capital Markets)周三(3月28日)將2018年平均金價預(yù)估上調(diào)4%，至1327美元/盎司，該機構(gòu)預(yù)計對通脹的擔(dān)憂將促使散戶增加黃金投資，且大型投資者因地緣政治擔(dān)憂而需要暴險。
　　
　　截至周三上午9點，現(xiàn)貨金在2018年迄今為止上漲2.5%，至1334.90美元/盎司。
　　
　　BMO表示，即便是對持有貴金屬作為資產(chǎn)的潛在意愿很低，地緣政治緊張局勢的回歸，以及對工業(yè)主導(dǎo)的全球增長持續(xù)時間的擔(dān)憂，肯定對金價提供了一些支持。今后一段時期,我們認為通脹壓力的回升將促使加息。
　　
　　該銀行表示，金價已從“宏觀資產(chǎn)配置”中受益，比如資金流入ETF。然而，人們對以零售購買為主的“微型資產(chǎn)配置”的興趣卻越來越弱，這是由于印度對進口實施限制以及新興市場可投資的選擇增加。
　　
　　下調(diào)明后兩年金價預(yù)估
　　
　　BMO表示，在通脹環(huán)境下，貿(mào)易摩擦不斷加劇，我們預(yù)計由于對沖的需求再次上升，散戶買家的回歸，將增加對于黃金的配置。相比之下，我們可能會看到宏觀資產(chǎn)配置有所減弱，尤其是如果美元走強的話。鑒于美國目前的實際利率已回到正上方，這將成為未來幾年金價持續(xù)下跌的主要因素。
　　
　　BMO預(yù)計2019年黃金平均價格為1275美元/盎司，2020年為1250美元/盎司。
　　
　　該銀行表示，近期內(nèi)，地緣政治風(fēng)險的上升將使對黃金感興趣的宏觀資產(chǎn)配置者保持警惕。這可能會成為進入第二季度的一段甜蜜時光，在這個問題上，宏觀和微觀看法都是偏正面的。
　　
　　對于白銀，鉑金和鈀金的預(yù)估
　　
　　與此同時，BMO預(yù)計今年白銀平均價格為17.30美元/盎司，明年為17.60美元/盎司。截至上午9點，現(xiàn)貨銀的價格為16.396美元/盎司。
　　
　　分析人士報告稱，半導(dǎo)體行業(yè)的白銀消費量正從“極強勁的需求周期”中受益。今年迄今為止，ETF的持有量增長了2%。然而，除了日本以外，所有主要地區(qū)的銀幣銷售都出現(xiàn)了“崩潰”，盡管BMO預(yù)計這種需求會出現(xiàn)“溫和”復(fù)蘇。
　　
　　BMO表示，長期來看，我們確實認為白銀的工業(yè)用途將會使銀價出現(xiàn)一些優(yōu)于預(yù)期的表現(xiàn)。
　　
　　BMO預(yù)計鉑金今年的平均價格為990美元/盎司，明年為1044美元/盎司。早盤的價格為938.20美元/盎司。
　　
　　BMO預(yù)計鈀金在2017年將大幅飆升，今年平均為962美元/盎司，但在下半年僅為915美元。周三鈀金最后成交價為975.45美元/盎司，比鉑價高出37.24美元。從歷史上看，鉑金價格在去年秋季之前一直占據(jù)上風(fēng)。
　　
　　據(jù)預(yù)測，今年鈀金開采的供應(yīng)將增長2.7%，全球汽車銷售增長預(yù)計將放緩。因此，BMO并不相信鈀金對鉑金的溢價能夠得以維持。