避險(xiǎn)支撐 紐約4月期金周四上漲

　　紐約COMEX4月期金周四（3月22日）上漲5.9美元，漲幅0.45%，報(bào)1327.4美元/盎司。美國周四宣布，針對(duì)中國知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)，對(duì)500億美元中國出口商品征收關(guān)稅，美股應(yīng)聲下挫，三大股指跌幅逾2%，華爾街再度血流成河。道指收跌724.40點(diǎn)，跌幅2.93%，刷新2月8日以來的低點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)收跌68.24點(diǎn)，跌幅2.52%，報(bào)2643.69點(diǎn)；創(chuàng)6周以來新低；納指收跌178.60點(diǎn)，跌幅2.43%，報(bào)7166.68點(diǎn)。美股的下跌催生避險(xiǎn)情緒，對(duì)金價(jià)形成支撐。
　　
　　日內(nèi)公布的美國上周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為22.9萬，略高于前值但符合市場預(yù)期；已經(jīng)連續(xù)159周低于30萬關(guān)口，連續(xù)時(shí)間創(chuàng)1970年以來最長，表明美國勞動(dòng)力市場仍然穩(wěn)健。美國3月Markit服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值為54.1，低于前值和預(yù)期，但影響較小。
　　
　　周四英國央行公布利率決定，保持利率不變，符合市場預(yù)期，但是麥卡弗蒂和桑德斯兩位委員意外投票支持加息，這或會(huì)讓投資者相信5月的借貸成本將上升。英國央行表示在未來一段時(shí)間仍需要繼續(xù)當(dāng)前持續(xù)進(jìn)行的貨幣政策收緊，以使得通脹重回目標(biāo)。
　　
　　分析稱，周三在美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議后黃金和白銀的大漲是市場“賣流言買事實(shí)”的經(jīng)典案例，此前交易員已將加息帶來的負(fù)面影響計(jì)入價(jià)格，當(dāng)加息成為事實(shí)之后，賣盤已接近枯竭，多頭就該登場了。美聯(lián)儲(chǔ)加息之后黃金仍會(huì)將保持較強(qiáng)的走勢，再加上英國央行仍維持利率不變，這對(duì)黃金都是支撐。下一步將觀察通脹的問題，但高盛在一篇報(bào)告中也指出，如果通脹上升，大宗商品仍是對(duì)沖工具，原油黃金這些商品都將會(huì)受到追捧。技術(shù)上看，黃金目前仍運(yùn)行在1320關(guān)口上方，技術(shù)面得到改善，上行即期阻力在1330關(guān)口，其次是前期高點(diǎn)1365.90美元/盎司。下行方面，1310關(guān)口仍是支撐，若此水平下破，則會(huì)進(jìn)一步考驗(yàn)1301/02百日均線的支撐，若該水平失守，金價(jià)料跌破1300大關(guān)。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金周四（3月22日）亞市早盤開于1331.31美/盎司，最低下探1324.51美元/盎司，最高上漲至1334.77美元/盎司，收于1328.70美元/盎司，下跌3美元，跌幅0.22%。
　　
　　基本面利好因素：
　　
　　1.周四（3月22日）公布的美國3月Markit服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值為54.1，低于前值和預(yù)期，但影響較小。
　　
　　2.周五（3月16日）公布的美國2月新屋開工數(shù)下跌7%，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后為123.6萬戶，同比上漲2.9%。同時(shí)，新屋許可這個(gè)衡量未來建筑行業(yè)的指標(biāo)2月份也下跌5.7%至129.8萬，同比下滑0.6%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期是降至132萬。
　　
　　3.周四（3月15日）公布的美國2月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率為0.4%，低于前值但高于預(yù)期；美國3月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指為22.3，低于前值和預(yù)期。
　　
　　4.周五（3月9日）公布美國1月批發(fā)銷售月率為下跌1.1%，不及前值及預(yù)期，但美國1月批發(fā)庫存月率上漲0.8%，超過前值和預(yù)期，創(chuàng)5個(gè)月以來最大漲幅，表明庫存投資有可能提振第一季度美國經(jīng)濟(jì)。
　　
　　基本面利空因素：
　　
　　1.周四（3月22日）公布的美國上周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為22.9萬，略高于前值但符合市場預(yù)期；已經(jīng)連續(xù)159周低于30萬關(guān)口，連續(xù)時(shí)間創(chuàng)1970年以來最長，表明美國勞動(dòng)力市場仍然穩(wěn)健。
　　
　　2.周三（3月21日）美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，F(xiàn)OMC聲明稱仍將保持循序漸進(jìn)的加息路徑，并上調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)測指標(biāo)。
　　
　　3.周五（3月16日）公布的美國2月工業(yè)產(chǎn)出月率為1.1%，高于前值和預(yù)期，為四個(gè)月來最大增幅，增速創(chuàng)近八年來第二高水平，主要是天氣原因帶來的建筑業(yè)回溫，以及原油及天然氣田產(chǎn)出增加。
　　
　　4.周五（3月16日）公布的美國3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值102，高于前值和預(yù)期，消費(fèi)者開支料將在2018年下半年回暖。
　　
　　后市展望
　　
　　1. Kitco 上周五（3月17日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，由于華爾街和普通投資者在短期金價(jià)方向上出現(xiàn)分歧，看漲看跌人數(shù)均未過半，表明對(duì)黃金市場信心不大。在針對(duì)華爾街專業(yè)人士的調(diào)查中，有19人參與了調(diào)查，有8人，或42%認(rèn)為本周黃金將會(huì)下跌，有7人即37%認(rèn)為本周黃金將會(huì)上漲，有4人或21%認(rèn)為黃金將會(huì)盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。上周參與在線調(diào)查的普通投資者有460人，其中202人或44%認(rèn)為本周黃金看漲，同時(shí)187人或41%看空；71人或15%保持中立。
　　
　　2.資訊網(wǎng)站Economies.com在周四（3月22日）發(fā)布的報(bào)告中稱，金價(jià)早盤下挫，此前曾測試1335.40美元/盎司的水平，因受到隨機(jī)波動(dòng)的負(fù)面影響，但50日均線仍提供積極支撐。因此，我們繼續(xù)保持日內(nèi)看漲預(yù)期除非金價(jià)下挫1316.48美元/盎司并持穩(wěn)在其下方，金價(jià)若測試1335.40美元/盎司成功將，上升浪將會(huì)延伸至1365.97美元/盎司作為下一個(gè)目標(biāo)。
　　
　　3.高盛證券在周四（3月22日）發(fā)布的報(bào)告中表示，大宗商品“仍然是對(duì)抗不斷上漲的通脹風(fēng)險(xiǎn)的最佳對(duì)沖方式”。在一份研究報(bào)告中，分析師指出，雖然通脹風(fēng)險(xiǎn)在金融危機(jī)復(fù)蘇期間一直受到抑制，但市場參與者越來越擔(dān)心由于經(jīng)濟(jì)增長和勞動(dòng)力市場緊縮的“過熱”。 高盛稱“總而言之，雖然央行通脹目標(biāo)確實(shí)有助于降低整體通脹波動(dòng)，但通脹波動(dòng)的一個(gè)主要原因仍然是商品價(jià)格，更具體地說是能源價(jià)格。對(duì)沖這種風(fēng)險(xiǎn)最好是通過投資商品本身來完成�！�
　　
　　4.加拿大皇家銀行財(cái)富管理公司董事總經(jīng)理George Gero在周四（3月22日）發(fā)布的報(bào)告中表示，黃金在周三聯(lián)邦公開市場委員會(huì)會(huì)議之后，由于“預(yù)計(jì)”空頭回補(bǔ)和逢低買盤而保持了強(qiáng)勁的基調(diào)。分析師稱，決策者如預(yù)期的那樣提高了利率25個(gè)基點(diǎn)，但今年繼續(xù)加息兩次，而不是許多市場參與者擔(dān)心的三次。 Gero表示：“在美聯(lián)儲(chǔ)加息和英國央行保持利率不變之后，黃金反彈仍在繼續(xù)�！彼�補(bǔ)充稱，美聯(lián)儲(chǔ)加息“已被定價(jià)并且通脹跡象出現(xiàn)�！�
　　
　　5.MKS（瑞士）有限公司高級(jí)交易員Sam Laughlin在周二（3月20日）發(fā)布的報(bào)告中表示，黃金位于圖表關(guān)鍵支撐位附近，當(dāng)看漲的投機(jī)性倉位下降，這可能幫助金屬進(jìn)一步下跌。該交易員稱“黃金凈多頭倉位在最近幾周已經(jīng)減輕，目前處于今年的最低水平，這將為近期的進(jìn)一步上漲提供空間�！� “當(dāng)我們走向周三FOMC（聯(lián)邦公開市場委員會(huì)）的利率決定時(shí)，金價(jià)已經(jīng)遠(yuǎn)離3月初的低點(diǎn)1303美元/盎司和100日移動(dòng)平均線1305美元/盎司的水平; 然而，一旦FOMC利率決定出現(xiàn)且說辭有利于美元，這兩個(gè)水平都是黃金強(qiáng)勁的支撐�！�
　　
　　6.道明證券大宗商品策略主管Bart Melek周一(3月19日)指出：“此次會(huì)議上升息的幾率接近100%。鑒于當(dāng)前股市的疲軟，近期黯淡的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和貿(mào)易戰(zhàn)的論調(diào)越來越響亮，我們判認(rèn)為目前還不確定會(huì)出現(xiàn)鷹派論調(diào)�！痹搱�(bào)告稱，金價(jià)本周可能會(huì)出現(xiàn)樂觀的結(jié)果�！拌b于近期的倉位調(diào)整，如果美聯(lián)儲(chǔ)官員不上修點(diǎn)陣圖，金價(jià)可能會(huì)在本周晚些時(shí)候出現(xiàn)大幅上漲�！钡烂髯C券表示，此前的5次加息在被解讀為“鴿派”后，都引發(fā)了金價(jià)同樣的反應(yīng)�！包S金在加息之前就已經(jīng)被拋售，一旦宣布加息后，金價(jià)才會(huì)強(qiáng)勁反彈，”Melek指出。
　　
　　周五重點(diǎn)關(guān)注
　　
　　20:10 美國亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席、2018年FOMC票委博斯蒂克就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話
　　
　　20:30 加拿大2月CPI年率
　　
　　加拿大1月零售銷售月率
　　
　　美國2月耐用品訂單月率