非農(nóng)雖強(qiáng)有瑕疵美元先揚(yáng)后抑 黃金V型反彈多頭蓄勢沖關(guān)

　　現(xiàn)貨黃金周五（3月9日）大幅下挫，美市盤中最低下探至1312.90美元/盎司，但金價(jià)觸底后出現(xiàn)V型反彈，盤中大幅拉升，最高上探至1324.00美元/盎司，重返1320關(guān)口。日內(nèi)公布的美國2月非農(nóng)就業(yè)人口大增31.3萬人，遠(yuǎn)超預(yù)期的增加20萬人，2月失業(yè)率錄得4.1%高于預(yù)期，但2月薪資增速不及預(yù)期。美國1月批發(fā)銷售月率為下跌1.1%，不及前值及預(yù)期，但美國1月批發(fā)庫存月率上漲0.8%，超過前值和預(yù)期，創(chuàng)5個(gè)月以來最大漲幅，表明庫存投資有可能提振第一季度美國經(jīng)濟(jì)。
　　
　　外圍市場看，因非農(nóng)的發(fā)布，美元也處于震蕩模式，但仍企穩(wěn)在90關(guān)口上方。美股則強(qiáng)勢上漲，三大股指漲幅均逾1%，原油也擺脫低迷出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。截止發(fā)稿，美元指數(shù)下跌0.1，跌幅0.11%，報(bào)90.03。道指上漲1.05%，報(bào)25157.42點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)上漲1.06%，報(bào)2768.12點(diǎn)；納指上漲1.19%，報(bào)7516.31點(diǎn)。美油上漲2.28%，報(bào)61.52美元/桶，布油上漲2.23%，報(bào)65.09美元/桶。
　　
　　黃金周五承受的壓力較大。作為本月最重要的數(shù)據(jù)，非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的薪資數(shù)據(jù)不及預(yù)期意味著通脹上升將會(huì)遜于預(yù)期，但就業(yè)報(bào)告仍有利于美國貨幣政策鷹派陣營，加息已是迫在眉睫的事情了。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)今年3月加息25個(gè)基點(diǎn)至1.5%-1.75%區(qū)間的概率為88.8%，6月至該區(qū)間概率為22%。美聯(lián)儲(chǔ)埃文斯在隨后發(fā)表的講話中稱，就業(yè)報(bào)告非常強(qiáng)勁；真是個(gè)好消息，還沒有引起薪資壓力，希望看到更加強(qiáng)勁的薪資增長，并預(yù)計(jì)美國今年經(jīng)濟(jì)增長率將為3%。他認(rèn)為可以等到年中再進(jìn)行加息，今年可能加息二到四次。另外，隔夜新聞中，美國總統(tǒng)特朗普將與金正恩會(huì)面的消息傳出，盡管有人懷疑兩人是否真能相會(huì)。此消息對避險(xiǎn)需求有抑制，對金銀也是利空。
　　
　　針對3月份黃金的走勢，Seekingalpha分析師Clif Droke周五表示，黃金價(jià)格繼續(xù)趨于盤整，因利好因素（美國的新關(guān)稅恐慌）和利空因素（股市上漲）匯集在一起，對金價(jià)突破其近期交易區(qū)間的最新嘗試產(chǎn)生不利影響。然而，正如我們在之前的評論中所討論的，在今年春季，仍對今年春季黃金前景充滿希望，預(yù)計(jì)金價(jià)最終將上行打破近期交易區(qū)間。技術(shù)面看，黃金價(jià)格收盤尚未站上15日移動(dòng)均線（當(dāng)前切入位于1325.81美元/盎司），只有實(shí)現(xiàn)這一突破方能確認(rèn)未來1-4周的反彈已啟動(dòng)。與此同時(shí)，黃金的近親白銀，其價(jià)格也仍處于15日均線下方，這也是黃金的短期趨勢尚未轉(zhuǎn)為上行的另一個(gè)跡象。從此分析得知，如果金價(jià)不能突破15日均線，短期內(nèi)仍將保持弱勢盤整，若能突破并企穩(wěn)在其上方，金價(jià)將轉(zhuǎn)上行，上行即期阻力在1330及1340關(guān)口，其次是前期高點(diǎn)1365.90美元/盎司。
　　
　　美2月非農(nóng)強(qiáng)勁超預(yù)期 但薪資增幅仍有瑕疵
　　
　　數(shù)據(jù)顯示,美國2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加31.3萬人,市場預(yù)期增加20.5萬人,前值增加20.0萬人;美國2月份失業(yè)率為4.1%,為2000年12月以來的最低,預(yù)期為4.1%,前值為4.1%。美國勞工部還將1月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)修正為增加23.9萬人。
　　
　　然而,最矚目的薪資增速卻不及預(yù)期:美國1月平均每小時(shí)工資月率增長0.1%,預(yù)期增長0.2%,前值修正為增長0.3%;不過美國12月平均每小時(shí)工資年率上漲2.6%,預(yù)期增長2.8%,前值修正為上升2.8%。
　　
　　據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)觀察記者M(jìn)atthew Boesler稱,2月是創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)的一個(gè)大月,但最重要的是工資增長減速,繼1月份下降了2.8%之后,2月份下降到了2.6%。
　　
　　彭博資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出,雖然就業(yè)增長的加速在各行各業(yè)都很明顯,但商品生產(chǎn)部門的增長卻很突出(增加了10萬),這是自1998年以來最高的月度增長。
　　
　　華爾街日報(bào)稱,美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅刷新2016年7月以來新高,失業(yè)率連續(xù)五個(gè)月維持在17年低位。就業(yè)市場收緊應(yīng)推升薪資增速,但2月薪資增速有所放緩。
　　
　　在經(jīng)歷去年連續(xù)9個(gè)月的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張后,今年截至目前為止經(jīng)濟(jì)增長似乎正在放緩。消費(fèi)者支出降低、金融市場波動(dòng)性更大,經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速或在第一季度放緩至2%的低迷水平。
　　
　　安本標(biāo)準(zhǔn)投資公司投資策略師Luke Bartholomew表示:“總體數(shù)字是巨大的,但工資似乎很重要。這似乎有點(diǎn)像是對上個(gè)月難以置信的高工資的報(bào)復(fù)�！�
　　
　　但Bartholomew表示,將工資增長與之前的數(shù)據(jù)放在一起,也意味著“美聯(lián)儲(chǔ)將不得不考慮上調(diào)點(diǎn)陣圖�！�
　　
　　后市展望
　　
　　Seekingalpha刊登了分析師Clif Droke對黃金市場走勢前景的分析和展望。其觀點(diǎn)主要內(nèi)容如下：
　　
　　首先，黃金依舊受制于多重因素的相互作用。其次，雖然目前黃金多頭尚未占據(jù)主導(dǎo)，但今年春季多頭獲得勝算的可能性加大。第三，強(qiáng)勁的工業(yè)價(jià)格和中國方面的強(qiáng)勁需求仍對黃金構(gòu)成重要支撐。
　　
　　黃金價(jià)格繼續(xù)趨于盤整，因利好因素（美國的新關(guān)稅恐慌）和利空因素（股市上漲）匯集在一起，對金價(jià)突破其近期交易區(qū)間的最新嘗試產(chǎn)生不利影響。然而，正如我們在之前的評論中所討論的，在今年春季，仍對今年春季黃金前景充滿希望，預(yù)計(jì)金價(jià)最終將上行打破近期交易區(qū)間。
　　
　　盡管基金經(jīng)理們對黃金的態(tài)度發(fā)生了最新的變化，但近期美國股市走強(qiáng)，打壓了市場對黃金的避險(xiǎn)興趣。本周初黃金價(jià)格走低，因骨架上漲和美元走高對黃金構(gòu)成打壓。
　　
　　技術(shù)面看，黃金價(jià)格收盤尚未站上15日移動(dòng)均線（當(dāng)前切入位于1325.81美元/盎司），只有實(shí)現(xiàn)這一突破方能確認(rèn)未來1-4周的反彈已啟動(dòng)。與此同時(shí)，黃金的近親白銀，其價(jià)格也仍處于15日均線下方，這也是黃金的短期趨勢尚未轉(zhuǎn)為上行的另一個(gè)跡象。
　　
　　另一個(gè)需要確認(rèn)黃金短期中性趨勢突破的因素是美元指數(shù)跌破15日移動(dòng)均線，若美指收盤有效跌破該均線，則這不僅會(huì)讓金價(jià)應(yīng)聲上漲，還將表明上周投資者買入美元，而股市被拋售的情況已經(jīng)結(jié)束，因通脹擔(dān)憂再度成為首要議題。目前，黃金最大的盟友是美元持續(xù)走軟。
　　
　　就目前而言，我建議保守的黃金和黃金ETF交易員繼續(xù)觀望金價(jià)，在在開始任何新的交易頭寸之前，需先確認(rèn)金價(jià)技術(shù)性突破15日移動(dòng)均線（當(dāng)前切入位于1325.81美元/盎司）。