國(guó)際現(xiàn)貨黃金周二(3月6日)亞洲時(shí)段盤初持穩(wěn)1322美元/盎司附近,周一(3月5日)盡管美元和美股展開反彈打壓金價(jià)回落,但黃金依舊不失韌性。分析師指出,在特朗普征收高關(guān)稅引發(fā)全球貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)的憂慮上升之際,金價(jià)將受到避險(xiǎn)需求的強(qiáng)勁支撐。而另一方面,上周末意大利大選產(chǎn)生懸峙議會(huì),也加劇了市場(chǎng)的不確定性,這可能帶動(dòng)金價(jià)后續(xù)的上漲。 特朗普上周宣布,美國(guó)將對(duì)進(jìn)口鋼材征收25%的關(guān)稅,對(duì)進(jìn)口的鋁征收10%的關(guān)稅。這一消息引發(fā)了人們對(duì)可能爆發(fā)全球貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂,攪亂金融市場(chǎng),并招致加拿大、歐盟及包括許多美國(guó)公司在內(nèi)的其他各方的強(qiáng)烈譴責(zé)。盡管遭遇了抵抗,但特朗普在隨后的日子里仍然堅(jiān)持他的強(qiáng)硬立場(chǎng),甚至說“貿(mào)易戰(zhàn)很好,很容易贏”。 不過,特朗普本周一又在推特轉(zhuǎn)換口風(fēng),在對(duì)鋼鋁征收高額關(guān)稅方面有對(duì)加拿大和墨西哥網(wǎng)開一面的意思,美元和美股隨后受到提振。美元指數(shù)周一上漲0.2%,稍早觸及近一周最低,標(biāo)普500指數(shù)則收高1.1%,至2720.94點(diǎn)。 眾議院議長(zhǎng)瑞安表示,他對(duì)特朗普的貿(mào)易計(jì)劃“極為擔(dān)憂”。如果特朗普決定推進(jìn)他的關(guān)稅計(jì)劃,國(guó)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人不會(huì)排除采取行動(dòng)的可能。 受到美元和美股反彈走強(qiáng)的打壓,現(xiàn)貨黃金周一下跌0.2%,報(bào)1319.82美元/盎司,盤中觸及2月27日以來(lái)最高的1327.86美元。同時(shí),現(xiàn)貨白銀亦下跌0.5%,報(bào)16.40美元/盎司,稍早觸及一周高位的16.60美元。 道明證券商品策略師Daniel Ghali稱,“目前支撐美元的是,對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)升息的預(yù)期在過去一周左右的時(shí)間里增強(qiáng)。此前美聯(lián)儲(chǔ)新主席鮑威爾在國(guó)會(huì)作證時(shí)表示,對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景感到樂觀,打開了第四次升息的大門。” 福四通國(guó)際INTL FCStone在周一在每月商品展望中表示,3月份走強(qiáng)的美元和更高的債券收益率將會(huì)影響黃金。除非發(fā)生貿(mào)易戰(zhàn),否則分析師們懷疑交易員會(huì)在本月中旬的FOMC會(huì)議之前確定美元空頭頭寸。此外,美國(guó)國(guó)債收益率保持高位,而其他央行似乎不愿收緊貨幣政策。 福四通表示:“美元走強(qiáng)應(yīng)該會(huì)影響黃金,美國(guó)國(guó)債收益率應(yīng)該會(huì)在進(jìn)入3月份的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議時(shí)期走高。此外,黃金似乎并未受益于股市近期的下跌,使其更容易受到美元和利率上漲的影響! 但彭博分析師Garfield Reynolds最新撰文稱,在對(duì)美國(guó)雙赤字的擔(dān)憂揮之不去之際,對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的憂慮令美元雪上加霜,未來(lái)美元可能會(huì)進(jìn)一步走軟。 而黃金的支撐來(lái)自于,特朗普總統(tǒng)上周宣布對(duì)鋼鋁征收高額進(jìn)口關(guān)稅后,歐盟和加拿大發(fā)出報(bào)復(fù)威脅。此外,作為歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體,意大利面臨一段較長(zhǎng)的政治不穩(wěn)定期,周末意大利大選產(chǎn)生懸峙議會(huì)。如果之前的預(yù)期得到確認(rèn),意大利的三大主要黨派均不能單獨(dú)執(zhí)政,回到主流、溫和政府的可能性微乎其微。 摩根大通資產(chǎn)管理駐倫敦的全球市場(chǎng)策略師Maria Paola Toschi說,“我們見到一些政黨的崛起,他們?cè)诟母、?duì)歐元的看法以及對(duì)組建聯(lián)盟的看法方面引發(fā)一些擔(dān)憂,所以這不利于穩(wěn)定。” FXStreet網(wǎng)站分析師Omkar Godbole表示,特朗普的關(guān)稅計(jì)劃已經(jīng)被貼上了對(duì)消費(fèi)者的間接征稅的標(biāo)簽,這意味著它可能會(huì)加劇“惡性通脹”,進(jìn)而迫使投資者將資金轉(zhuǎn)移到黃金(經(jīng)典的通脹對(duì)沖工具)。 他指出,盡管不斷上行的物價(jià)壓力可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)以更快速度升息,但這可能不會(huì)傷及黃金。事實(shí)上,美聯(lián)儲(chǔ)的反應(yīng)將加大市場(chǎng)對(duì)股市的負(fù)面展望(對(duì)黃金有利)。此外,新興市場(chǎng)正坐擁大量美元計(jì)價(jià)的債務(wù)。因此,美元融資成本大幅上升,可能導(dǎo)致新興市場(chǎng)出現(xiàn)全面?zhèn)鶆?wù)危機(jī),經(jīng)常賬戶出現(xiàn)赤字。在這種情況下,新興市場(chǎng)貨幣將大幅下跌,從而導(dǎo)致以新興貨幣計(jì)價(jià)的黃金上漲。 另一方面,根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)上周五(3月2日)發(fā)布的最新報(bào)告顯示,最近一周對(duì)沖基金等大型投資者削減了黃金的看漲頭寸,同時(shí)他們對(duì)白銀的凈空頭頭寸規(guī)模升至有史以來(lái)最大。 不過,藍(lán)線期貨總裁Bill Baruch對(duì)此表示,上周金價(jià)的下跌為多頭重新建倉(cāng)提供了“絕佳的機(jī)會(huì)”。 他說,“盡管黃金的多頭頭寸從今年2月份來(lái)持續(xù)減少,但空頭頭寸下降的速度更快。在截止2月20日止的一周報(bào)告中,凈多頭倉(cāng)位比率為13:1,但在截止到上周二(2月27日)的報(bào)告中,這一比率下降至6.5:1,為去年12月27日止一周報(bào)告來(lái)的最低水平,當(dāng)時(shí)金價(jià)在出現(xiàn)這一情況后上漲了70美元(或5.5%)。 本周聚焦美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)人口變動(dòng)及薪資增長(zhǎng)數(shù)據(jù),或成就或損害黃金走勢(shì)。在財(cái)政刺激、減稅和貿(mào)易戰(zhàn)的背景下,如果美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期,則將令市場(chǎng)對(duì)今年升息3次的預(yù)期更加強(qiáng)烈,甚至預(yù)期今年升息4次,屆時(shí)將對(duì)黃金構(gòu)成嚴(yán)重打壓。
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