金市展望：黃金與股市竟成難兄難弟 下周CPI和恐怖數(shù)據(jù)恐落井下石？

　　黃金市場已連續(xù)第二周處于消極區(qū)域，許多投資者都在問：發(fā)生了什么？
　　
　　金價下跌之際，股市大幅下挫，進入修正區(qū)域。過去一周，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在兩個交易日內(nèi)下跌逾1000點。道瓊斯指數(shù)自上周五以來累計下跌了逾6%，自兩周前錄得紀(jì)錄高點以來已累計下跌逾10%。
　　
　　然而，盡管金價進一步下跌，但相對于股市而言，其表現(xiàn)要好于股票市場。Comex 4月份黃金期貨交投于1316.60美元/盎司左右，較前一周下跌2.7%。白銀也走低，較前一周下跌近3%。
　　
　　德國商業(yè)銀行大宗商品研究主管Eugen Weinberg表示：“在大幅回調(diào)中看到黃金下跌并不罕見。在市場調(diào)整的第一波浪潮中，我們預(yù)計，隨著投資者籌集現(xiàn)金，我們將看到不加區(qū)分的拋售。他們將出售有利可圖的、流動性好的交易，那就是黃金�！�
　　
　　展望未來，盡管金價可能在近期內(nèi)繼續(xù)走低，但Weinberg表示，黃金將最終重獲避險魅力。他補充說，他預(yù)計長期價值投資者將在近期內(nèi)逢低買入。
　　
　　"股市危機持續(xù)時間越長，對避險資產(chǎn)的需求就越多，"他說道�！霸�1300美元水平應(yīng)該有可*的避險需求�！�
　　
　　倫敦資本集團研究主管Jasper Lawler認(rèn)為，股市的調(diào)整不足以刺激對黃金的避險需求。他補充說，10%的調(diào)整被許多股票分析師視為“健康”。不過，他補充稱，股市下跌的時間越長，黃金的吸引力就越大。
　　
　　“人們需要對股市失去更多的信心。一旦他們看到市場不會好轉(zhuǎn)，他們就會考慮采取更多的防御立場，我預(yù)計他們會轉(zhuǎn)向黃金，”他稱。
　　
　　Lawler補充道，投資者不應(yīng)該預(yù)計金價將會飆升，因為全球央行對收緊貨幣政策的預(yù)期越來越大。
　　
　　他指出：“通貨膨脹正在發(fā)生，投資者正在考慮央行將如何反應(yīng)。黃金市場確實需要看到更高的通脹率以及相對較低的利率，才能突破新高�！�
　　
　　加息預(yù)期升溫
　　
　　今年年初，芝加哥商品交易所30日基金期貨價格走勢顯示，在2018年底前只會上調(diào)兩次利率。過去一周，隨著市場開始對年底前4次加息的可能性進行定價，這些預(yù)期已大幅上升。
　　
　　在幫助引導(dǎo)市場預(yù)期的過程中，美聯(lián)儲官員們在過去的一周里充分發(fā)揮了作用，闊談“逐步加息”的想法。
　　
　　紐約聯(lián)儲主席杜德利在接受彭博社采訪時表示，目前股市的回調(diào)是“無關(guān)緊要”。
　　
　　“很明顯市場正對全球經(jīng)濟增長非常迅速，因此全球貨幣當(dāng)局已開始或正考慮考試撤銷寬松政策這一事實進行調(diào)整，這有點不同于我們在七、八年之前的環(huán)境，”他在采訪中說。“我對經(jīng)濟擴張的持久性更有信心，更相信美聯(lián)儲將不得不繼續(xù)采取更多的貨幣政策寬松�！�
　　
　　投資者需要密切關(guān)注美元
　　
　　大宗商品分析師表示，除了利率之外，黃金投資者還需要密切關(guān)注美元指數(shù)。自兩周前觸及三年低點以來，美元指數(shù)已反彈1.5%。
　　
　　Lawler指出：“盡管美元兌主要貨幣顯示出了觸底的跡象，但黃金將難以爆發(fā)�！�
　　
　　盡管美元走強將對金價構(gòu)成壓力，但一些分析師認(rèn)為美元已超賣。
　　
　　道明證券外匯分析師在最近的一份報告中表示，"美元近期基本面狀況有所改善，但我們預(yù)計任何反彈都可能是短暫的，并提供更好的拋售水平。"
　　
　　高盛分析師周四上調(diào)了12個月金價預(yù)期。改行預(yù)計明年金價將漲至1450美元/盎司。他們看好黃金，因為他們認(rèn)為2018年新興市場貨幣表現(xiàn)將優(yōu)于美元。
　　
　　Blue Line Futures總裁Bill Baruch認(rèn)為，美元最近的反彈是一場熊市的反彈，并預(yù)計美元在短期內(nèi)將遭遇重大阻力，這對黃金有利。
　　
　　他說：“我認(rèn)為，如果美元指數(shù)有足夠的動能，那就應(yīng)該推高到91。該指數(shù)仍保持在90關(guān)口，最終，我認(rèn)為這一水平不會維持下去�！�
　　
　　在目前水平下，Baruch青睞黃金，但他補充道，他愿意在1301美元/盎司附近買入，因為市場在短期內(nèi)仍可能會走低。
　　
　　關(guān)注水平
　　
　　隨著金價跌至關(guān)鍵初始支撐位下方，分析師們表示，下一關(guān)注水準(zhǔn)為1301美元/盎司。如這一支撐失守，黃金可能會跌至1280美元。
　　
　　IG市場分析師Chris Beauchamp表示，他希望1313美元能得以維持，以吸引逢低買盤。
　　
　　他說：“動能再次被過度拋售，因此，逢低買盤可能希望把黃金放在他們的雷達上�！�
　　
　　Lawler表示，除非金價跌至1240美元以下，否則他不會徹底看空黃金。
　　
　　最后的決定權(quán)
　　
　　根據(jù)分析師和經(jīng)濟學(xué)家的說法，下周市場將圍繞通脹而展開，屆時美國將公布1月消費者價格指數(shù)（CPI）報告。如果通脹確實升向美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，那么股市可能還有進一步下跌的空間，因為這將迫使美聯(lián)儲在貨幣政策上更加激進。
　　
　　這一數(shù)據(jù)可能對金價不利，因為央行的激進舉措可能會推高實際利率預(yù)期，從而增加黃金的機會成本。
　　
　　另一項重要報告將是零售銷售。一些經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，消費在美國經(jīng)濟中占有很大比例，因此任何支出的增加都可能成為緊張不安的市場的一劑良藥。
　　
　　此外，美國還將公布2月地區(qū)制造、1月房屋開工和營建許可數(shù)據(jù)。