債券收益率及美指走高打壓黃金，金價漲勢或被終結

　　2月2日，黃金價格的上升趨勢可能無法持續(xù)到冬季結束，因為債券收益率在周末飆升，從而增加了黃金的機會成本。由于金價的上漲有望在本周結束，分析師表示，金價可能進入盤整階段，面臨不確定的前景。金價需要突破1月的高點，以重新恢復其上漲動能。

　　周五（2月2日）黃金價格的上升趨勢可能無法持續(xù)到冬季結束，因為債券收益率在周末飆升，從而增加了黃金的機會成本。由于金價的上漲有望在本周結束，分析師表示，金價可能進入盤整階段，面臨不確定的前景。

　　外匯策略師Adam Button指出，“我看好黃金近期走勢。我認為黃金市場還沒有結束，但價格需要在月底前突破一月的高點，否則就將是拋售的時候�！�

　　金價七周上漲的勢頭似乎正在失去動力，因為市場正在接近12月初以來最糟糕的一周。4月黃金期貨價格報1338.90美元/盎司，自周五來已下跌逾1%。

　　白銀市場也面臨著巨大的拋售壓力，價格跌破了17美元/盎司的臨界關口。3月白銀期貨價格報16.78美元/盎司，自上周以來下跌近4%。

　　展望未來，大宗商品分析師表示，短期內(nèi)他們將密切關注債券收益率上升和美元走強的情況，這兩個因素對黃金市場都是不利的。然而盡管前景黯淡，但仍有希望，即金價在近期內(nèi)能夠維持在關鍵水平上方。

　　美國10年期國債收益率周五升至逾2.8%的新高，此前美國勞工部公布，1月美國經(jīng)濟創(chuàng)造20萬個就業(yè)崗位，就業(yè)增長強于預期。與此同時，工資每年增長2.9%，這是自2009年以來最顯著的年度增長。

　　不僅債券收益率上升，一些分析師現(xiàn)在預期收益率最終會升至3%以上，并且美元已經(jīng)從最近三年的低點反彈。Saxo Bank大宗商品策略主管Ole Hansen表示，"隨著國債收益率走高，將推高美元，這兩個因素短期內(nèi)將拖累金價。"

　　不過，Hansen補充說，這是對黃金的健康修正，“我不認為黃金會崩潰，仍然有潛在的理由支撐著黃金�！�

　　3%的債券收益率并不可怕

　　盡管黃金交易商可能會看到10年期國債收益率持續(xù)上升的“價格震蕩”，但ETF證券投資策略主管麥克斯韋表示，較高的收益率并不一定意味著金價會走高。他說:“當債券收益率上升時，我們看到通脹和通脹預期上升，因此實際利率仍然非常溫和，低實際利率將繼續(xù)支持黃金�！�

　　麥克斯韋補充說，雖然美元脫離了低點，但并沒有明顯的動能。令人意外的是，在一些經(jīng)濟學家所謂的“一流”就業(yè)報告之后，美元指數(shù)并沒有顯著走高，這表明投資者擔心預算赤字的增加。

　　美元回升，但還不夠

　　巴頓表示，他也在關注美元走勢，美元指數(shù)需要在本周結束前回到高位。如果美元不能在這個這周結束前走高，那么這是賣出美元的另一個理由。數(shù)據(jù)已經(jīng)有一段時間了，但并沒有幫助美元。

　　FXTM的研究分析師Lukman Otunuga表示，從技術上講，美元指數(shù)仍有一段路要走，才能恢復其看漲動能。如果多頭不能突破89.60的水平，價格仍有可能回落到89.00以下。低于89.00的持續(xù)疲軟可能會導致美指回落至88.50。

　　DTN的高級分析師Darin Newsom表示，美元或進一步上漲，這將在近期打壓金價。美元看起來只是超賣，而且還將持續(xù)一段時間。

　　股市的修正有利于黃金

　　一些分析師認為，投資者不僅從債券市場退出，而且更高的利率也令股市感到恐慌，因為收益率與需求和價格成反比。標準普爾500指數(shù)將結束自2016年2月以來最糟糕的一周，該指數(shù)將在本周結束時下跌近3%。

　　分析師都表示，隨著投資者資本逃離股市和債市，大宗商品等另類資產(chǎn)，尤其是黃金，開始變得有吸引力。

　　監(jiān)控等級

　　盡管黃金正面臨新一輪拋售壓力，但市場仍保持著關鍵支撐位。許多分析師都在關注1325美元/盎司和1320美元/盎司能否支撐。如果跌破這一區(qū)間，金價最終可能會升至1300美元/盎司。

　　Newsom表示:“1301.80美元是保持關注的關鍵水平，因為它代表了之前水平的50%回撤位。同時這一水平也將是新的四周低點�！睆暮玫姆矫鎭砜�，許多分析師認為，金價需要突破1月的高點，以重新恢復其上漲動能。