周評(píng)：政府“關(guān)張”黃金“大吉” 避險(xiǎn)升溫重獲動(dòng)能

　　1月15日至1月19日黃金市場(chǎng)概述：本周，現(xiàn)貨黃金站穩(wěn)在1300美元上方，而以美國(guó)政府關(guān)閉為首的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)令避險(xiǎn)天堂重獲動(dòng)能。
　　
　　當(dāng)周要聞盤(pán)點(diǎn)：
　　
　　美國(guó)政府停擺 地緣政治風(fēng)險(xiǎn)重燃
　　
　　在周五（1月19日）當(dāng)?shù)貢r(shí)間凌晨參議院未能通過(guò)短期政府預(yù)算案后，美國(guó)聯(lián)邦政府目前處于部分關(guān)閉狀態(tài)。美國(guó)行政管理和預(yù)算局向聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)發(fā)布了一份備忘錄，通知他們需因參議院未能通過(guò)預(yù)算案而啟動(dòng)應(yīng)急預(yù)案。反對(duì)者中以民主黨黨員居多，此前眾議院已經(jīng)通過(guò)了這一預(yù)案。參議院要否決的話至少需要60個(gè)反對(duì)票。
　　
　　據(jù)報(bào)道，參議院少數(shù)黨領(lǐng)袖舒默（Chuck Schumer）和多數(shù)黨領(lǐng)袖麥康奈爾（Mitch McConnell）努力了一整天試圖達(dá)成共識(shí)以避免政府關(guān)閉，但最終未能達(dá)成協(xié)議。舒默甚至前往白宮直接與特朗普進(jìn)行談判。據(jù)舒曼稱，雙方就從移民到軍隊(duì)基金的事項(xiàng)達(dá)成了一個(gè)廣泛協(xié)議，包括為特朗普計(jì)劃的邊境墻集資，并以童年入境者暫緩遣返手續(xù)（DACA）的立法作為交換。DACA保護(hù)了大約70萬(wàn)名從小非法入境的移民，這是民主黨的重要主張。但舒默稱，特朗普和共和黨在其重返國(guó)會(huì)不久后就違背了承諾。
　　
　　民主黨和共和黨的領(lǐng)導(dǎo)人正在商討如何讓政府重新正常運(yùn)轉(zhuǎn)。但雙方仍就昨晚的預(yù)算案之戰(zhàn)爭(zhēng)論不休。如今尚不清楚黨派間的協(xié)議狀態(tài)。但眾議院和參議院都計(jì)劃在周六繼續(xù)召開(kāi)。同時(shí)，聯(lián)邦政府的職員們工作暫停，并且無(wú)法確定何時(shí)能拿到下一次的薪資。
　　
　　除此之外，美國(guó)眾議院還在周四（1月18日）收到了一份長(zhǎng)達(dá)四頁(yè)的備忘錄，其詳細(xì)說(shuō)明了美國(guó)外國(guó)情報(bào)監(jiān)控法院（United States Foreign Intelligence Surveillance Court，縮寫(xiě)為FISC或FISA）的廣泛濫用行為。這份備忘錄所揭示的駭人聽(tīng)聞的信息在華盛頓瞬間引起了軒然大波。記者Sara Carter表示，備忘錄的內(nèi)容太過(guò)爆炸性，可能導(dǎo)致美國(guó)聯(lián)邦調(diào)查局（FBI）和司法部的高級(jí)官員被撤職，以及“通俄門(mén)”特別檢察官穆勒（Robert Mueller）調(diào)查的結(jié)束。
　　
　　一位知情人士向�？怂剐侣勍嘎叮�“這份備忘錄詳細(xì)說(shuō)明了情報(bào)委員會(huì)對(duì)FBI和司法部的監(jiān)督工作，其中包括對(duì)揭露所引發(fā)的爭(zhēng)議和FISA監(jiān)視。”關(guān)注過(guò)去一年進(jìn)展的人士猜測(cè)，該報(bào)告揭示了廣泛的權(quán)力濫用以及奧巴馬政府、FBI、美國(guó)司法部和克林頓競(jìng)選團(tuán)隊(duì)之間的高度非法勾結(jié)，以在2016年總統(tǒng)大選期間和之后來(lái)對(duì)抗特朗普及其團(tuán)隊(duì)。
　　
　　看過(guò)備忘錄的議員們正在呼吁立即公布這些信息，許多人情不自禁使用“爆炸性”、“令人震驚”、“令人不安”、“令人驚恐”等詞匯來(lái)描述這些內(nèi)容。一位國(guó)會(huì)議員甚至將該報(bào)告的細(xì)節(jié)比作俄羅斯的克格勃活動(dòng)�！懊绹�(guó)人民必須看到這一點(diǎn)，這真是太令人震驚了，”俄亥俄州眾議員Jim Jordan向福克斯新聞表示�！斑@令人不安。太令人震驚了，”北卡羅來(lái)納州眾議員Mark Meadows說(shuō)道，“我希望我沒(méi)有看過(guò)這份備忘錄，因?yàn)槲也辉赶嘈牛�在這個(gè)國(guó)家里，在我稱之為家和愛(ài)的地方會(huì)發(fā)生這種事情。”
　　
　　地緣政治風(fēng)險(xiǎn)令避險(xiǎn)情緒升溫。但值得注意的是，過(guò)去三次美國(guó)政府停擺事件中，金價(jià)都不漲反跌，市場(chǎng)可能預(yù)先定價(jià)了大部分風(fēng)險(xiǎn)。Fundamental Technician首席市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski稱，自去年10月以來(lái)政府第三次處于危險(xiǎn)邊緣，此次黃金可能不會(huì)因政府關(guān)門(mén)而受到太大的影響�！拔艺J(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)疲憊不堪，政府只是在采取緩兵之計(jì)而已�，F(xiàn)實(shí)情況是，政府關(guān)門(mén)并不是什么大事，因其最終會(huì)得到解決。經(jīng)濟(jì)不會(huì)因?yàn)檎�府關(guān)門(mén)而崩潰�！彼�指出。
　　
　　加拿大皇家銀行財(cái)富管理公司董事總經(jīng)理George Gero也認(rèn)為，無(wú)論政府是否會(huì)關(guān)閉，短期內(nèi)金價(jià)都將進(jìn)一步鞏固。
　　
　　他說(shuō)道：“要想再次出現(xiàn)黃金漲勢(shì)，我們需要看到一個(gè)重大新聞，我不認(rèn)為政府關(guān)門(mén)能起到這個(gè)作用。有一天，一位交易員告訴我：'我們?cè)缫岩?jiàn)識(shí)過(guò)這個(gè)把戲。'”
　　
　　黃金漲勢(shì)升息擋不住
　　
　　另一方面，黃金最近所獲的漲勢(shì)貌似并沒(méi)有被美國(guó)國(guó)債收益率的強(qiáng)勁表現(xiàn)所阻止。
　　
　　美國(guó)國(guó)債收益率往往會(huì)促使資金從無(wú)固定收益的黃金中流出。但黃金價(jià)格與債券收益率之間負(fù)相關(guān)關(guān)系的瓦解——目前10年期債券收益率為2.63%，已升至一年來(lái)的最高水平，但黃金仍保持在四個(gè)月高位附近。
　　
　　盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，這種相關(guān)性的分歧對(duì)黃金來(lái)說(shuō)是個(gè)好兆頭，因其進(jìn)一步證明了對(duì)黃金的潛在支撐。他補(bǔ)充稱，盡管債券收益率上升，但通脹預(yù)期也在上升，這意味著實(shí)際收益率仍相對(duì)較低，這是非收益資產(chǎn)黃金的一個(gè)積極因素。
　　
　　也是由于黃金不具備固定收益的特性，一些分析師擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)升息對(duì)黃金不利。但投資平臺(tái)AJ Bell的Russ Mould認(rèn)為目前的證據(jù)表明這并不成立。
　　
　　他研究了過(guò)去七輪美聯(lián)儲(chǔ)升息的過(guò)程，注意到貴金屬在每輪的首次升息和末次升息間平均收益86%。此輪升息開(kāi)始后，黃金價(jià)格已經(jīng)上漲了23%，僅去年就攀升了約10%。
　　
　　利率的問(wèn)題通常會(huì)被升息的內(nèi)在原因所彌補(bǔ)。黃金被視為價(jià)值儲(chǔ)備資產(chǎn)，而升息通常是源自于通貨膨脹。
　　
　　另外，最近美元的走弱也可提振黃金，因?yàn)檫@令以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)變得“便宜”。
　　
　　比特幣助攻
　　
　　比特幣在本周的下跌對(duì)黃金也不失為一種助力。有報(bào)道稱，在接近腰斬后，比特幣投資者開(kāi)始獲利結(jié)盤(pán)，重返傳統(tǒng)的保值工具。
　　
　　經(jīng)紀(jì)商Sharps Pixley表示接到客戶的郵件和電話詢問(wèn)如何將數(shù)字貨幣轉(zhuǎn)換成黃金。
　　
　　另一家經(jīng)紀(jì)商GoldCore也類(lèi)似，公司總監(jiān)Mark O'Byrne表示客戶正將數(shù)字貨幣的投資分散至金幣和金條。
　　
　　“他們告訴我們很擔(dān)憂價(jià)格飆漲難以為繼，他們對(duì)此很緊張，”他稱，“我們認(rèn)為越來(lái)越多的人意識(shí)到這些數(shù)字資產(chǎn)相比傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)要高得多�！�
　　
　　RJO Futures高級(jí)市場(chǎng)策略師Phillip Streible表示，對(duì)比特幣的更新壓力也將有助于下周黃金價(jià)格上漲。
　　
　　Streible說(shuō)：“本周我們?cè)诒忍貛派峡吹搅讼喈?dāng)多的清盤(pán)，韓國(guó)和中國(guó)的審查越來(lái)越多。 比特幣從黃金市場(chǎng)上竊取的政治正在開(kāi)始扭轉(zhuǎn)，并且（注意力）重新回到黃金市場(chǎng)�！彼�補(bǔ)充說(shuō)，目前金價(jià)看起來(lái)“非常好”，下周可能觸及1350美元。
　　
　　Streible也看到美元的存儲(chǔ)進(jìn)一步減弱。 “美元指數(shù)剛剛達(dá)到90，將開(kāi)始走低，這應(yīng)該有助于支撐黃金。”
　　
　　下周市場(chǎng)展望
　　
　　展望后市，分析師們最新表示，美元仍是投資者近期需要關(guān)注的關(guān)鍵市場(chǎng)，因美元進(jìn)一步疲軟將繼續(xù)支撐金價(jià)。接下來(lái)一周，美國(guó)政府停擺、美國(guó)GDP初值與歐日央行政策會(huì)議為市場(chǎng)焦點(diǎn)。
　　
　　經(jīng)濟(jì)日程將完全取決于華盛頓的進(jìn)展。如果政府停擺，那么交易員就會(huì)睡懶覺(jué)，因?yàn)檎�府不�?huì)發(fā)布或收集經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
　　
　　然而，如果在最后一刻達(dá)成協(xié)議，那么下周的經(jīng)濟(jì)報(bào)告將會(huì)相當(dāng)繁忙。關(guān)鍵報(bào)告將于周五公布，屆時(shí)美國(guó)將發(fā)布第四季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值初值。
　　
　　在美國(guó)以外的地區(qū)，交易員們將密切關(guān)注日本央行周一召開(kāi)的貨幣政策會(huì)議和歐洲央行周四的會(huì)議。這兩家央行的強(qiáng)硬言論提振了各自的貨幣兌美元匯率，這反過(guò)來(lái)又幫助了黃金市場(chǎng)。BMO Capital Markets基本和貴金屬交易主管Tai Wong表示，“美元就像是個(gè)篩子--沒(méi)有保住漲勢(shì)的能力，這有助于黃金反彈”
　　
　　專家預(yù)測(cè)
　　
　　Kitco 周五發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，由于華盛頓政府前景不明，美元疲軟將繼續(xù)支撐下周黃金價(jià)格上漲，黃金價(jià)格將獲得更多漲幅。在針對(duì)華爾街專業(yè)人士的調(diào)查中，有17人參與了調(diào)查，有7人認(rèn)為下周黃金將會(huì)上漲，比例為41.2%；6人即35.3%認(rèn)為黃金會(huì)下跌；有4人即23.5%認(rèn)為下周黃金將會(huì)盤(pán)整。市場(chǎng)參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。本周參與在線調(diào)查的普通投資者有845人，其中522人或61.8%認(rèn)為下周黃金仍看漲，同時(shí)244人或28.9%看跌；79人或9.3%保持中立。
　　
　　據(jù)彭博社周四公布的最新調(diào)查顯示，因金價(jià)接近四個(gè)月高位，本周多數(shù)黃金交易員看漲下周金價(jià)的表現(xiàn)，而這也是連續(xù)第二周看漲。在接受調(diào)查的17位黃金交易員及分析師中，8人看漲(47%)，6人看跌(35%)，3人看平(18%)。
　　
　　道明證券（TD Securities）全球戰(zhàn)略主管Bart Melek稱“我們正在美國(guó)陷入一個(gè)愚蠢的季節(jié)，在那里我們可能會(huì)關(guān)閉政府，這將會(huì)傷害美元并支持黃金�！盡elek補(bǔ)充說(shuō)，下周黃金觸及1357美元的水平不會(huì)感到意外。
　　
　　而且即使政府關(guān)門(mén)時(shí)間被避免，RBC財(cái)富管理公司董事總經(jīng)理喬治·格羅（George Gero）也表示，金價(jià)將上漲，因?yàn)槿A盛頓的“戲劇”還沒(méi)有結(jié)束。格羅說(shuō)：“（避免關(guān)門(mén)）不過(guò)是把罐頭踢到了二月份�！彼�指出“今年年底，我認(rèn)為黃金將達(dá)到1400/盎司美元。與此同時(shí)，金價(jià)可能會(huì)維持在1325-1350美元之間。”
　　
　　一些分析師仍略微謹(jǐn)慎，估計(jì)美元將比市場(chǎng)預(yù)期略強(qiáng)。
　　
　　CIBC國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nick Exarhos表示：“短期內(nèi)，美元可能表現(xiàn)出低于預(yù)期的弱勢(shì)，但由于稅制改革和股市表現(xiàn)可能促使美元上漲，這對(duì)金價(jià)來(lái)說(shuō)有些負(fù)面影響。”
　　
　　Exarhos補(bǔ)充說(shuō)，但是圍繞中國(guó)的貿(mào)易不確定性和北美自由貿(mào)易協(xié)定的談判可能有利于黃金，從而可以保持本周價(jià)格不變。
　　
　　技術(shù)水平
　　
　　Fundamental Technician首席市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski認(rèn)為：“如果金價(jià)跌破1324美元支撐，你將看到金價(jià)下跌，”他說(shuō)。“如果突破1344美元阻力，那么就會(huì)升向更高方向。”
　　
　　DailyFX資深外匯策略師Christopher Vecchio表示，關(guān)鍵的初始支撐價(jià)為1323美元，他補(bǔ)充稱，在金價(jià)跌破1305美元之前，他不會(huì)完全看空黃金。上行方向，他表示，值得關(guān)注的關(guān)鍵水平為9月高點(diǎn)1357美元。