黃金2018年前景如何？瑞銀：一分為二來(lái)看

　　周一(1月15日)亞市現(xiàn)貨黃金開(kāi)盤(pán)走低，目前交投在1337美元/盎司附近，基本守住上日漲幅，上個(gè)交易日金價(jià)大幅飆升，最高觸及1339.31水平。
　　
　　針對(duì)黃金2018年的表現(xiàn)，瑞銀集團(tuán)(UBS)首席投資辦公室(CIO)分析如下：
　　
　　2018年金價(jià)走勢(shì)需一分為二來(lái)看，在今年良好開(kāi)局后，金價(jià)可能會(huì)在近期內(nèi)出現(xiàn)回調(diào)，但今年下半年的價(jià)格將再次回升。
　　
　　該行預(yù)期金價(jià)至2018年末的目標(biāo)指向1325美元/盎司。
　　
　　瑞銀指出，2018年黃金的主要推動(dòng)因素將是美國(guó)實(shí)際利率、美元、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)以及市場(chǎng)波動(dòng)率。
　　
　　在今年上半年，除了地緣政治沖突外，美國(guó)的稅收和財(cái)政改革以及宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)應(yīng)該繼續(xù)支持股票和其他收益性資產(chǎn)。因此，黃金的支撐因素應(yīng)該很少。
　　
　　“我們?cè)诙唐趦?nèi)對(duì)貴金屬持謹(jǐn)慎態(tài)度。我們認(rèn)為，未來(lái)幾周金價(jià)將面臨新的壓力，因積極的風(fēng)險(xiǎn)情緒支持股市，而美國(guó)的稅收改革提振美元，”CIO分析師Wayne Gordon表示。
　　
　　瑞銀指出，不排除在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)金價(jià)將跌至三個(gè)月區(qū)間底部1,225美元/盎司，投資者將將此視為增加黃金配置的機(jī)會(huì)。
　　
　　不過(guò)，該行認(rèn)為在今年下半年，隨著美國(guó)通脹上升，市場(chǎng)估值變得更加過(guò)度，美國(guó)實(shí)際利率將再次轉(zhuǎn)為負(fù)值，因此黃金的表現(xiàn)將會(huì)更好。
　　
　　“地緣政治和債市的估值過(guò)高也可能吸引歷來(lái)將黃金作為對(duì)沖工具的投資者。同樣地，美聯(lián)儲(chǔ)任何迅速而意外的反應(yīng)將會(huì)降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力，可能會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)迅速上升，”Gordon說(shuō)。
　　
　　瑞銀集團(tuán)指出，在股市波動(dòng)性上升期間，黃金相對(duì)來(lái)說(shuō)將表現(xiàn)良好。該行預(yù)期金價(jià)2018年年末價(jià)格目標(biāo)為1325美元/盎司。