美元來到“危險(xiǎn)時(shí)刻” 黃金有望重演7月重大行情

　　年關(guān)臨近，美元跌勢(shì)愈演愈烈。周四（12月28日），在美國國債收益率下滑和年底資金流動(dòng)的雙重打擊之下，美元指數(shù)跌勢(shì)進(jìn)一步加劇，下挫至四周新低92.61，技術(shù)面上來到危險(xiǎn)時(shí)刻。隨著美元多頭一蹶不振，包括歐元、英鎊以及澳元和加元等商品貨幣“異軍突起”，不斷刷新高位。有分析指出，目前圍繞美元指數(shù)的悲觀情緒尚不夠極端，以促使其見底，而黃金則有望克服阻力重演今年7月的大漲勢(shì)頭，一舉拿下千三美元大關(guān)。
　　
　　美元江河日下來到危險(xiǎn)時(shí)刻 非美貨幣紛紛崛起
　　
　　周四，美元兌一籃子貨幣跌至四周低點(diǎn)，因美國國債收益率下滑和年末的再平衡流動(dòng)令美元承壓。美元指數(shù)勢(shì)將錄得10多年來最糟糕的一年。
　　
　　周三在美國基準(zhǔn)國債收益率創(chuàng)下自9月以來的最大跌幅之后，美元兌主要非美貨幣下滑。由于近期對(duì)美元融資的強(qiáng)勁需求有所緩解，美元進(jìn)一步承壓。
　　
　　新西蘭銀行外匯策略師Jason Wong表示，在流動(dòng)性不佳的市場(chǎng)環(huán)境中，“月底資金流動(dòng)是美元走弱的主要推動(dòng)力”。2018年，美元兌英鎊和歐元將面臨下跌風(fēng)險(xiǎn)。”
　　
　　衡量美元兌一籃子六種主要貨幣的美元指數(shù)周四下跌多達(dá)0.5%，至12月1日以來的最低水平92.61。在交易量清淡的情況下，外匯市場(chǎng)的波動(dòng)加劇。
　　
　　美元今年已經(jīng)下跌超過9%，這將使其成為自2003年以來最大的年度跌勢(shì)。今年年初，美元開局強(qiáng)勁，達(dá)到14年來的最高水平，因市場(chǎng)預(yù)期美國新總統(tǒng)特朗普能夠?qū)嵤┯欣�于增長、支持通脹的措施。
　　
　　但人們擔(dān)心，特朗普不能成功推行這些政策，而其他國家的央行已經(jīng)開始收緊貨幣政策，從而縮小了美聯(lián)儲(chǔ)政策與世界其他國家之間的分歧。
　　
　　共和黨控制的美國眾議院本月最終批準(zhǔn)了30年來最大的稅法改革，這給了美元一些支撐，但市場(chǎng)不確信稅收改革能迅速增加消費(fèi)者信心。
　　
　　MUFG宏觀策略師Derek Halpenny表示：“(稅收)立法通過黨派之路在國會(huì)得以推進(jìn)，可能會(huì)讓消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響產(chǎn)生質(zhì)疑�！�
　　
　　“消費(fèi)者還需要一些時(shí)間來確信其會(huì)帶來益處。”
　　
　　10年期美國國債收益率周四上漲兩個(gè)基點(diǎn)，至2.43%，此前一天下跌7個(gè)基點(diǎn)，為9月7日以來的最大跌幅。
　　
　　盡管美聯(lián)儲(chǔ)今年的三次加息本應(yīng)支持美國國債收益率上升和美元走強(qiáng)，但事實(shí)證明，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)長期預(yù)期政策利率的低上限以及溫和的通貨膨脹已被證明是更強(qiáng)勁的動(dòng)力。
　　
　　Halpenny補(bǔ)充說：“美國的收益率曲線趨平，突顯出市場(chǎng)對(duì)2018年的增長前景沒有太大的熱情，盡管稅收改革法案正在簽署�！�
　　
　　荷蘭銀行貨幣策略分析師Georgette Boele指出：“低收益率通常對(duì)美元不利，這是一個(gè)重要的原因�！彼�補(bǔ)充說，“每年這個(gè)時(shí)候貨幣市場(chǎng)走勢(shì)主要受到技術(shù)驅(qū)動(dòng)和訂單驅(qū)動(dòng)�！�
　　
　　DailyFX首席外匯策略師John Kicklighter日內(nèi)撰文指出，美元的技術(shù)吸引力來到危險(xiǎn)時(shí)刻。盡管美元指數(shù)本身并未突破任何顯著的技術(shù)界限，也沒有設(shè)定重新定義趨勢(shì)的界線，但在過去一個(gè)交易日里，其確實(shí)看到了一個(gè)有意義的活動(dòng)水平——至少在目前的假日條件下是如此。相對(duì)于過去4個(gè)交易日的極度緊張區(qū)間，周三跌勢(shì)劇烈，但附近幾乎沒有關(guān)鍵水平，使其在技術(shù)基礎(chǔ)上進(jìn)入下一個(gè)階段。對(duì)于一些貨幣對(duì)來說，升級(jí)里程碑已經(jīng)達(dá)到。盡管美元指數(shù)并沒有假裝實(shí)現(xiàn)一些關(guān)鍵的突破或趨勢(shì)，但英鎊/美元、澳元/美元、紐元/美元和美元/加元前景誘人。
　　
　　隨著美元江河日下，主要非美貨幣紛紛崛起。歐元/美元上漲逾0.5%，至一個(gè)月來最高水平1.19516。今年迄今為止，歐元已升值逾13%，為自2003年以來的最佳年度表現(xiàn)。
　　
　　德國商業(yè)銀行預(yù)計(jì)，歐元/美元的目標(biāo)價(jià)位在1.20。
　　
　　英鎊/美元也得益于美元走軟，漲幅高達(dá)0.5%，觸及1.3456的兩周高位。
　　
　　英鎊/美元有望錄得自2009年以來最好的一年，漲幅超過9%，不過自去年英國退歐公投以來，英鎊/美元匯率仍下跌逾10%。
　　
　　美元/加元跌破1.26關(guān)口，刷新10月20日以來新低至1.25807，日內(nèi)跌幅0.5%。
　　
　　紐元/美元一度攀升至0.70977，為10月19日以來最高水平。
　　
　　自11月17日觸及17個(gè)月低點(diǎn)0.6781以來，紐元已攀升逾4%，因交易員猜測(cè)，即將上任的聯(lián)儲(chǔ)主席奧爾（Adrian Orr） 將能夠引領(lǐng)央行使命的變動(dòng)。
　　
　　"商品貨幣在12月表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，預(yù)計(jì)1月開局良好，但美元兌美元的升值空間可能有限，"新西蘭銀行的Wong表示。
　　
　　澳元/美元最高觸及0.78087，為10月24日以來最高水平。
　　
　　“澳元漲勢(shì)受到強(qiáng)勁的大宗商品價(jià)格所推動(dòng)，尤其是金屬價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)，但最近的走勢(shì)被市場(chǎng)狀況所夸大，”Gaitame.Com研究所總經(jīng)理兼高級(jí)研究員Takuya Kanda說。
　　
　　美元尚未見底黃金有望重演7月漲勢(shì) 多頭有望一舉拿下千三美元大關(guān)
　　
　　黃金在圣誕節(jié)期間繼續(xù)保持強(qiáng)勁的交易。日內(nèi)，現(xiàn)貨黃金已擊穿1290美元/盎司關(guān)口，多頭正垂涎1300美元大關(guān)。
　　
　　但對(duì)于那些錯(cuò)過了這一波強(qiáng)勁走勢(shì)的交易員來說，問題是是否要等待回調(diào)或在此跳入。SeekingAlpha日內(nèi)撰文指出，短期動(dòng)能指標(biāo)已被超買，這通常意味著市場(chǎng)將出現(xiàn)回調(diào)。然而，我們?cè)谶^去看到(尤其是當(dāng)情況嚴(yán)重過度的時(shí)候)，黃金可以可以克服嚴(yán)重的短期超買條件繼續(xù)上漲數(shù)周。由于黃金市場(chǎng)出現(xiàn)了多月的停滯，許多交易員認(rèn)為，這種上升趨勢(shì)很快就會(huì)翻轉(zhuǎn)，并將恢復(fù)其最近的區(qū)間交易。不過，SeekingAlpha認(rèn)為，類似這樣的強(qiáng)勁漲勢(shì)需要進(jìn)行更加深入的調(diào)查。這就是目前黃金市場(chǎng)正在形成的情況。
　　
　　例如，我們可以看到，黃金在7月觸及底部之后在強(qiáng)勁推力的驅(qū)動(dòng)下克服嚴(yán)重超買狀況連續(xù)數(shù)周上漲。此次黃金有可能會(huì)迎來類似的反彈。今年7月，黃金在不到2個(gè)月的時(shí)間里大漲近160美元，漲幅高達(dá)13%(在當(dāng)前12月的漲勢(shì)中，金價(jià)上漲了約4%)。此外，在那段時(shí)間里，礦商和白銀的漲勢(shì)也要比以前好得多。金價(jià)已經(jīng)突破了移動(dòng)平均線，因此黃金下一步有望測(cè)試1300美元心理關(guān)口。如果黃金能順利突破這個(gè)阻力區(qū)域，那么類似7月的反彈看似勢(shì)將到來。
　　
　　看似美元也會(huì)給黃金帶來利好影響。正如下面的圖表所示，美元現(xiàn)在已經(jīng)穩(wěn)穩(wěn)地處于移動(dòng)平均線以下，而且看起來還沒有過度超賣。這令美元多頭感到擔(dān)憂，因?yàn)?a href=http://m.2m0wy.cn/fx/>美元指數(shù)在91.5下方?jīng)]有多少支撐。
　　
　　此外，美元的長期人氣還不夠低，不足以迫使美元觸底。隨著美元的貶值，黃金和所有大宗商品普遍更容易反彈。目前美元的匯率看起來很不穩(wěn)定，接近11月低點(diǎn)。下周左右我們將獲取更多信息。
　　
　　SeekingAlpha指出，因此，我們將根據(jù)市場(chǎng)的情況來調(diào)整我們的頭寸。黃金價(jià)格仍需上漲約10美元才能觸及1300美元大關(guān)。至少在測(cè)試這一阻力之前，可以繼續(xù)持有黃金的多頭倉位。上面所提到的很多都取決于美元。如果美元指數(shù)跌破短期支撐，黃金重啟數(shù)月漲勢(shì)的幾率將增加，而不會(huì)像今年夏天以來我們所看到的動(dòng)蕩走勢(shì)。