比特幣上周五遭遇“斷崖式下跌”，而這股“暴跌風(fēng)暴”并未在周一止住。比特幣在圣誕假期期間延續(xù)跌勢，較此前紀(jì)錄高位已經(jīng)暴跌30%。最近數(shù)日圍繞比特幣的評論日益增加，其中摩根士丹利發(fā)出警告稱，比特幣的真實價值可能是零。此外，分析師人士紛紛警告稱，比特幣持續(xù)下跌可能對全球其它市場產(chǎn)生影響。
比特幣上周創(chuàng)下2015年以來最大四天跌幅，上周五(12月22日)更是上演“驚魂一幕”，根據(jù)比特幣交易平臺Coinbase數(shù)據(jù)，比特幣價格曾短暫跌破11,000美元，較上周初觸及的紀(jì)錄高點回落47%。
根據(jù)Coinbase數(shù)據(jù)，上周五紐約早盤比特幣曾暴跌30.2%，最低一度觸及10,400美元。下圖顯示，比特幣在紐約早盤的短短一個小時內(nèi)就暴跌逾1,000美元，走勢顯得極為“瘋狂”。
周一比特幣價格仍未“止血”。紐約時段周一下午04:08，比特幣較上周五收盤價格下跌3.8%，至13,703美元，多數(shù)美國市場周一因圣誕假期而關(guān)閉。
在線經(jīng)紀(jì)商eToro的資深市場分析師Mati Greenspan說道：“西方市場是導(dǎo)致此輪拋售的原因�！彼赋�，近期加密貨幣的漲勢過于迅猛，投資者傾向于在假期臨近之際獲利離場。
根據(jù)彭博報價，比特幣已經(jīng)較紀(jì)錄高點19,511美元下跌了30%。自2010年以來比特幣價格至少有三次從高位崩跌逾70%。因此投資者仍然需要對比特幣價格可能進(jìn)一步下跌做好準(zhǔn)備。
Greenspan表示：“加密貨幣市場此前曾達(dá)到天文數(shù)字般的高位，因此肯定要回歸現(xiàn)實。假如有資產(chǎn)在不到一個月時間里飆升150%，那么它可能出現(xiàn)兩位數(shù)的回調(diào)幅度�！�
重磅警告之聲不絕于耳
摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師James Faucette及其團(tuán)隊在近期公布的研報中表示，比特幣的真實價值可能是零。
Faucette認(rèn)為，難以對比特幣進(jìn)行估值，因為它不像貨幣，也不像黃金。他在報告中提出了幾個問題，并給出了自己的答案。
1.比特幣能像貨幣那樣被估值嗎？不能。比特幣沒有利息。
2.比特幣像數(shù)字黃金嗎？也許是。但比特幣沒有內(nèi)在的用途，不能像黃金一樣，可用于工業(yè)與珠寶業(yè)。
3.比特幣是一個支付網(wǎng)絡(luò)嗎？是的，但難以形成規(guī)模，也不收取交易費。
Faucette利用下圖來支持其觀點，這是對全球電商500強中已接受比特幣的線上零售商數(shù)量統(tǒng)計。
上圖表明，幾乎沒有線上零售商接受比特幣，接受程度也在萎縮。Faucette說道：“假如沒有人接受這種支付方式，那么它的真實價值應(yīng)該是零�！�
即便是出現(xiàn)了暴跌，比特幣在今年仍累計上漲了近1300%。如此猛烈的漲勢也令比特幣一直遭受外界的批評，類似摩根士丹利的悲觀評論也早已出現(xiàn)過。
摩根大通首席執(zhí)行官(CEO)Jamie Dimon在今年稍早的一次采訪中公開批評比特幣是一場騙局。Dimon將比特幣的迅速升值比作17世紀(jì)的郁金香泡沫。
當(dāng)時郁金香球莖供不應(yīng)求、價格飛漲，但泡沫破滅后卻落得一地雞毛，千百萬人傾家蕩產(chǎn)。Dimon說：“比特幣將最終破滅。它就是一場騙局。它比郁金香泡沫還糟糕，不得善終�！�
上周四瑞銀集團(tuán)(UBS)表示，投資者應(yīng)當(dāng)?shù)钟T惑，不要買入或做空比特幣，因今年這種加密貨幣的瘋狂漲勢已使其成為“有史以來的最大投機泡沫”，同時也是基于“害怕錯過”的心理而進(jìn)行投資的典型范例。
瑞銀此前已將比特幣稱之為一個“投機泡沫”。該行分析師Paul Donovan將加密貨幣的崛起比作荷蘭17世紀(jì)的“郁金香狂熱”。
Donovan指出，散戶對加密貨幣的投資興趣持續(xù)上升，最終可能招來毀滅性后果。他稱，“我從不喜歡泡沫，因為泡沫會吸走大部分人的錢財，并將其轉(zhuǎn)移至小部分人的手中，從長遠(yuǎn)來看是非常具有破壞性的。并且，我認(rèn)為這僅僅是我們遇到的問題之一�！�
上周四，日本央行行長黑田東彥在記者會上表示，比特幣的運作方式不像一個正常的支付手段，正被用于投機。
黑田東彥在新聞發(fā)布會上說道：“如果問題是比特幣的運作是否像貨幣一樣作為一種支付形式或結(jié)算方式，我認(rèn)為不是，現(xiàn)在比特幣被用于投資或投機交易�！�
當(dāng)被問及是否認(rèn)為比特幣是泡沫時，黑田東彥說：“這不是我應(yīng)該決定的，但如果用圖表來說明，比特幣確實顯現(xiàn)出反常的漲勢�！�
“股神”巴菲特的黃金搭檔——伯克夏·哈撒韋公司的副主席查理芒格(Charlie Munger)近日首次談到了他對加密貨幣的看法。在芒格看來，比特幣的炒作是徹頭徹尾的“瘋狂之舉”，人們應(yīng)當(dāng)像躲瘟疫那樣避開比特幣。
“我認(rèn)為，即便停下來想一想比特幣都是十分愚蠢的行為”，芒格今年11月30日在密歇根大學(xué)羅斯商學(xué)院舉辦的一場活動上表示，“比特幣是瘋狂的泡沫，糟糕的點子，他們用無需太多的洞察力或工作就可以輕松致富的概念來吸引別人�！�
2013年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主尤金-法瑪(Eugene Fama)建議人們最好遠(yuǎn)離比特幣。法瑪認(rèn)為，比特幣的價值“有可能跌到零”。
英國《金融時報》也早已潑下冷水，稱比特幣的價值為零�！督鹑跁r報》1月4日的報道稱：“事實上，比特幣擁有金字塔騙局的全部特征，它要求不斷有信徒進(jìn)入市場推升價格，而這建立在未來會有更多信徒加入的承諾上，所以比特幣的價值就會跟所有金字塔騙局的結(jié)局一樣，為零�！�
比特幣恐影響全球其它市場
如今隨著比特幣出現(xiàn)暴漲暴跌，圍繞其可能對全球其它資產(chǎn)市場產(chǎn)生影響的擔(dān)憂也愈發(fā)增加。
RW Market Advisory創(chuàng)始人兼首席市場策略師Ron William上周五表示，如果比特幣價格繼續(xù)下挫，其他市場可能會開始感受到影響。
William表示，比特幣價格出現(xiàn)下跌是“非常正常的”，但如果它進(jìn)一步下滑，就可能產(chǎn)生“更廣泛的”影響。
William在接受CNBC采訪時說道：“比特幣的價格是非常不合理的。而目前看上去，如果價格繼續(xù)走低，可能對其它市場產(chǎn)生更廣泛的傳染效應(yīng)。”
劍橋大學(xué)經(jīng)濟(jì)史學(xué)家、加密貨幣專家Garrick Hileman表示，如果加密貨幣成為金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險，就可能引發(fā)下一場金融危機。
Hileman稱，越來越多的金融機構(gòu)對比特幣等加密貨幣表示出了興趣，但在瞬息萬變的情況下，它們可能會變得“具有系統(tǒng)重要性”，從而構(gòu)成“系統(tǒng)性風(fēng)險”。
歐盟和英國當(dāng)局正計劃打擊比特幣，因為有關(guān)加密貨幣正被用于金融犯罪和洗錢的憂慮正不斷加大。隨著越來越多的金融機構(gòu)進(jìn)入這一領(lǐng)域，加密貨幣也可能引發(fā)下一場危機。
Hileman說，“我們看到更多的對沖基金進(jìn)入了這個領(lǐng)域”，而像比特幣期貨市場這樣的新投資也出現(xiàn)。
宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中心(Centre for Macroeconomics)上周二公布的一項調(diào)查發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家目前的主要觀點是，加密貨幣尚未構(gòu)成這種風(fēng)險，因為它們“規(guī)模太小，且與其他金融市場太疏遠(yuǎn)”。
但Hileman表示，加密貨幣與更傳統(tǒng)的金融市場的融合正“開始出現(xiàn)”，而且“進(jìn)展非常迅速”。
Hileman認(rèn)為，加密貨幣不僅可能威脅市場穩(wěn)定，它們也可能加劇下一次危機。他說道：“現(xiàn)在，你可以相對容易地退出(傳統(tǒng)銀行體系)，進(jìn)入不太相關(guān)的領(lǐng)域，這可能會加劇危機�！�
野村證券(Nomura)外匯策略師Jordan Rochester表示，盡管專家們在討論比特幣在由法定貨幣主導(dǎo)的世界中所扮演的角色，但真正的風(fēng)險在于，這種加密貨幣如何開始影響其他市場。
Rochester在周一的一份報告中預(yù)測，比特幣將對能源市場(尤其是煤炭)產(chǎn)生越來越大的影響。
挖掘新的比特幣是一種被稱為采礦的過程，需要大量的電力。Rochester說，中國——世界上最大的煤炭生產(chǎn)國和消費國——擁有大約71%的比特幣礦池。
Rochester稱，該行在2016年3月時曾預(yù)測，到2020年，比特幣的能源消費量將與丹麥相提并論。如今這一預(yù)期已經(jīng)提前三年實現(xiàn)。
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