黃金在觸及兩周高點后回撤，消化前幾日的漲幅。特朗普一邊慶祝稅改通過，一邊也沒閑著揮舞大棒。
他周三(12月20日)威脅稱，對于投票支持要求美國撤回承認(rèn)耶路撒冷為以色列首都決定的聯(lián)合決議草案的國家，美國將會斷絕金融援助。黃金下跌0.03%至1264.76，白銀下跌0.12%至16.16。鉑金下跌1.11%至908.15，鈀金上漲0.32%至1028.53。
全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD黃金持倉周三較周二持平，同期全球最大白銀上市交易基金iShares Silver Trust SLV白銀持倉也不變。
稅改前景難料
稅改最終獲通過讓債市遭迎頭痛擊，一些長期國債的收益率升至數(shù)月高位。
不過由于對通脹的信心還是不足，許多投資者相信收益率曲線變陡是暫時的。
有觀點認(rèn)為美聯(lián)儲(FED)會繼續(xù)不顧通脹加息，使得較長期國債更具吸引力，導(dǎo)致本周收益率曲線達到十年來最平。
然而在稅改刺激下，收益率曲線正在急劇逆轉(zhuǎn)趨平走勢。
“現(xiàn)在是獲利了結(jié)的好時機，”紐約Canaccord Genuity的策略師Brian Reynolds表示。
美國國債市場拋售推動指標(biāo)10年期國債收益率漲至將近2.50%，為九個月高點；30年期國債收益率也升至五周高點約2.87%。
不過考慮到低通脹和美債需求旺盛，押注收益率曲線趨平的交易長期來看可能將重獲青睞。短期走勢則更加難以判斷，其中一個因素是企業(yè)在海外持有的龐大現(xiàn)金。
美國跨國企業(yè)的海外獲利估計在2.6萬億美元之譜，新稅法頒布后他們或?qū)R回一部分，財政部國庫可望從回流的資金課稅中獲益。
Reynolds估計，如果企業(yè)將其海外獲利全數(shù)匯回國內(nèi)，那么財政部2018年將可收取2250億美元稅金。這意味著政府的兩年期與三年期國債發(fā)行可能減少，這些品種的國債收益率將受到打壓，從而使收益率曲線趨陡勢頭持續(xù)到2019年。
獨立的政府預(yù)測顯示，稅改計劃可能導(dǎo)致國債在10年內(nèi)至少增加1-20萬億美元，財政部可能要加大舉債力度以彌補稅收的減少。
稅改法案激勵企業(yè)投資及消費者支出是影響未來收益率曲線的另一個關(guān)鍵因素。
企業(yè)投資及消費者支出的上升可提高稅收，并限制赤字的擴大。
華爾街的主流看法是減稅只能為經(jīng)濟增長帶來短暫提振，許多分析師預(yù)期未來一年長債收益率曲線趨平態(tài)勢將重新確立。
國會稅收聯(lián)合委員會(Joint Committee on Taxation)表示，一旦稅改法案通過，將為未來10年美國經(jīng)濟規(guī)模平均帶來0.8%的提振效果。也就是，每年對于經(jīng)濟增速的提振效果只有0.08%左右。
高盛集團(Goldman Sachs)預(yù)計，美國稅改將推動2018-2019年GDP提高0.3個百分點。
賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院預(yù)算模型(Penn Wharton Budget Model)的分析師表示，稅改對于經(jīng)濟年度推動效果只有0.06個百分點至0.12個百分點。
即便美國國家稅收基金會(Tax Foundation)——通常對于減稅對經(jīng)濟增長影響的預(yù)估較為激進——也認(rèn)為，最終的稅改方案只是會對2018年GDP增長產(chǎn)生0.35個百分點的提振作用，且其效果在未來數(shù)年內(nèi)會逐步減弱。
“因此我們?nèi)匀徽J(rèn)定，2018年收益率曲線會繼續(xù)趨平，”摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師周三在報告中表示。
簡而言之，稅改的前景充滿不確定性，因此美元和美債收益率要真正確立上行趨勢還有待觀察。黃金近幾日的反彈也恰恰證明了這點，在利好事件畫下句點時，市場變得更加更冷靜。
市場觀點
Think Markets首席市場分析師Naeem Aslam稱，黃金目前低迷主要是受到美元的作用。
他補充道，估計股市的回調(diào)會給黃金一些上升動力。
MKS PAMP集團交易員Sam Laughlin在報告中稱，200日移動均線1269.50的阻力明顯。
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