盡管近期受美國(guó)稅改樂(lè)觀預(yù)期的打壓，國(guó)際現(xiàn)貨黃金周二(12月5日)曾跌至1260美元/盎司的兩個(gè)月低位，但年內(nèi)的漲幅依舊接近10%。同時(shí)，在全球?qū)嶋H利率依舊低企的環(huán)境之下，不少投資者都看好金價(jià)明年的表現(xiàn)，但投行認(rèn)為漲幅可能有限。
道明證券(TD Securities)全球大宗商品策略主管Bart Melek表示，“即便是在美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策以及歐洲央行削減購(gòu)債之際，金價(jià)今年有所上漲，這主要是因?yàn)閷?shí)際利率低企以及美元疲軟�！彼A(yù)計(jì)2018年黃金均價(jià)在1313美元/盎司，2017年以來(lái)的均價(jià)高出約4%。
Melek認(rèn)為，金市不會(huì)因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)加息而遭到巨大的沖擊。就歷史標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，實(shí)際利率會(huì)料繼續(xù)維持在相當(dāng)?shù)偷乃�，這意味著持有黃金這類無(wú)息資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本的上升空間有限，同時(shí)，未來(lái)債券收益率曲線將趨平，這對(duì)貴金屬市場(chǎng)而說(shuō)這個(gè)好消息。
今年以來(lái)金價(jià)累計(jì)攀升約10%，但由于美國(guó)股市不斷創(chuàng)下新高以及特朗普稅改計(jì)劃帶來(lái)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的樂(lè)觀情緒，自9月底以來(lái)金價(jià)一直處在震蕩區(qū)間之內(nèi)。如果金融市場(chǎng)未來(lái)發(fā)生一些“黑天鵝”事件，比如股市大幅回調(diào)或是特朗普“通俄門(mén)”進(jìn)一步發(fā)酵，都可能推動(dòng)金價(jià)大幅飆升，但目前來(lái)看前景相對(duì)平靜。
匯豐證券(HSBC Securities)分析師James Steel表示，今年以來(lái)黃金已經(jīng)適應(yīng)了美聯(lián)儲(chǔ)的加息，預(yù)計(jì)2018年均價(jià)將在1310美元/盎司。CPM Group駐紐約總經(jīng)理Jeffrey Christian指出，投資需求攀升對(duì)金價(jià)提供了支撐，他預(yù)計(jì)明年黃金均價(jià)將在1322美元/盎司。
Christian稱，“此前恐懼的投資者已經(jīng)離開(kāi)了黃金市場(chǎng)，但我們也看到了新一代對(duì)黃金感興趣的投資者，主要因?yàn)楣善碧幵跉v史高位，且債券價(jià)格也偏高，兩者都極易遭到修正。”
不過(guò)，其他的一些機(jī)構(gòu)并沒(méi)有那么樂(lè)觀�；ㄆ旒瘓F(tuán)(Citigroup)對(duì)金價(jià)明年下半年的表現(xiàn)略微偏空，主要的原因包括美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)更加鷹派、對(duì)美國(guó)減稅的樂(lè)觀情緒以及亞洲黃金珠寶需求疲軟。
此外，荷蘭銀行也預(yù)計(jì)，2018年全球發(fā)達(dá)國(guó)家及新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)前景都將強(qiáng)勁，這將打壓金價(jià)下挫。該行預(yù)計(jì)2018年黃金均價(jià)在1270美元/盎司，且明年底將跌至1250美元/盎司。
但來(lái)自CPM的Christian卻認(rèn)為，“經(jīng)濟(jì)的前景并不像看上去那樣樂(lè)觀，事實(shí)上經(jīng)濟(jì)環(huán)境了能已經(jīng)接近頂峰，到2018年和2019年增長(zhǎng)率可能會(huì)逐步下降。到了那個(gè)時(shí)候，你可能會(huì)看到美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)短暫的衰退。”
道明證券的Melek表示，美國(guó)稅改可能支持貴金屬價(jià)格，因?yàn)樵摲ò笇⒃谑陜?nèi)為聯(lián)邦赤字增加超過(guò)1.4萬(wàn)億美元。他補(bǔ)充道，“如果美國(guó)的債務(wù)與GDP比率向上攀升，這樣的趨勢(shì)對(duì)黃金和白銀市場(chǎng)而言是廣泛的利好因素。”
道明證券預(yù)計(jì)，2018年白銀均價(jià)將在18.88美元/盎司，而今年迄今的均價(jià)在17.14美元/盎司。
相關(guān)資料:
1,黃金T+D 和 紙黃金 交易的比較
2,黃金T+D 與 黃金期貨 交易的比較
3,黃金“T+D”規(guī)定
4,黃金T+D介紹
5,黃金T+D在線預(yù)約開(kāi)戶
6,黃金T+D在線問(wèn)答
本站微信公眾號(hào)：
長(zhǎng)按圖片, 識(shí)別二維碼關(guān)注我們
紙金網(wǎng)微信號(hào): wxzhijinwang
|
數(shù)據(jù)直播
