為什么黃金無需畏懼升息？

　　凱投宏觀(Capital Economics)在一份報(bào)告中稱，通常來說，貨幣政策收緊對(duì)黃金的影響被高估，像地緣政治這樣的推動(dòng)因素能夠抵消加息帶來的任何影響。
　　
　　凱投宏觀的商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Pugh周四(11月23日)在最新的報(bào)告中寫道：“發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣政策收緊可能會(huì)給大宗商品帶來下行壓力，但其他因素，如地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)抵消貨幣政策帶來的影響�！�
　　
　　報(bào)告指出，另一個(gè)與全球貨幣政策和黃金掛鉤的重要觀點(diǎn)是，由于“過去10年均衡利率水平的下降”，全球各大央行不需要大幅提高利率。
　　
　　“因此，貨幣政策收緊對(duì)大宗商品的影響應(yīng)該會(huì)被供需基本面的因素蓋過，”Pugh強(qiáng)調(diào)。
　　
　　在未來幾年內(nèi)，市場(chǎng)將會(huì)看到各大央行從超低利率甚至負(fù)利率水平升息，減少在過去幾年投放在市場(chǎng)上的流動(dòng)性。
　　
　　整體而言，大宗商品將會(huì)感受到下行壓力，因利率升高意味著持有資產(chǎn)如黃金的機(jī)會(huì)成本增加。
　　
　　不過Pugh指出，升息的原因——改善經(jīng)濟(jì)——這一目的將會(huì)利好黃金的需求。