瞄準美聯(lián)儲決議時機 特朗普或放飛“黑天鵝”

　　本周可謂名副其實的“重磅周”，從日本央行決議、英國央行決議到非農數(shù)據(jù)，讓投資者目不暇接。其中，北京時間周四（11月2日）絕對是最值得關注的一天，因為美聯(lián)儲決議將“撞車”新任主席人選落地，必然引發(fā)“火星撞地球”的爆炸性市場反應。
　　
　　北京時間周四凌晨兩點，美聯(lián)儲將公布11月利率決議，并發(fā)表貨幣政策聲明。盡管市場普遍預期美聯(lián)儲此次將按兵不動，但其公布時間恰逢美國總統(tǒng)特朗普即將公布下一屆美聯(lián)儲主席人選，屆時他可能放飛“黑天鵝”，引發(fā)意想不到的大行情！
　　
　　美聯(lián)儲11月決議真的風平浪靜？
　　
　　這次美聯(lián)儲決議預計將按兵不動，且政策措辭不會有太大變化，耶倫不會舉行新聞發(fā)布會，也不會發(fā)布最新預期。
　　
　　市場的普遍預期是美聯(lián)儲11月政策不變，12月才進行加息。據(jù)彭博采用聯(lián)邦基金利率期貨市場數(shù)據(jù)計算，美聯(lián)儲11月加息的概率僅為0.0%，不過12月加息的概率則高達66.8%，而一般認為概率過50%就有可能加息。
　　
　　在美聯(lián)儲9月的利率決議中，聲明稱年底還將加息一次，10月開始縮減資產負債表。而市場對此普遍的解讀是加息會在12月。
　　
　　而美聯(lián)儲多位官員在近期的講話也暗示了這一預期。舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯、波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫等更是在講話中明確表示12月加息是恰當之舉。
　　
　　但是，這次決議并非完全風平浪靜，因為美聯(lián)儲發(fā)布的政策聲明可能暗示接下來的政策走向，依舊值得重點關注。
　　
　　美聯(lián)儲政策聲明三大預期
　　
　　這次美聯(lián)儲會議結束之后并沒有新聞發(fā)布會或者是新的經濟預測將公布，因此市場關注的重點就在于美聯(lián)儲公布利率決議后，隨即公布的六段式政策聲明。
　　
　　美聯(lián)儲的政策聲明預計會關注經濟增長、就業(yè)市場、通脹、財政政策和美聯(lián)儲貨幣政策立場等方面。
　　
　　其中，美聯(lián)儲對于通脹的展望措辭尤為關鍵，有以下三種情況可以預想：
　　
　　① 如果美聯(lián)儲對通脹前景的措辭更謹慎，則視為鴿派；
　　
　　② 若只暗示美聯(lián)儲將于12月加息，總體來說是偏中性的表述，因為這一信息已經被市場消化；
　　
　�、� 如果美聯(lián)儲暗示未來加速收緊貨幣政策，則視為鷹派。
　　
　　多方面數(shù)據(jù)來看，美聯(lián)儲11月的政策聲明都可能較為樂觀：
　　
　　從上月非農數(shù)據(jù)來看，盡管美國9月季調后非農就業(yè)人口減少了3.3萬，這在很大程度上是受到了9月連環(huán)的颶風侵襲。但轉而進入第四季度，隨著天氣因素影響消散，新增就業(yè)人口或將繼續(xù)保持強勁。從目前市場預期來看，11月4日，即美聯(lián)儲公布決議次日公布的美國10月非農數(shù)據(jù)預期將相當強勁，或將勁增31萬。除此之外，上月發(fā)布數(shù)據(jù)時，美國失業(yè)率卻意外降至十六年以來的新低，薪資增速也加快�？傮w來說就業(yè)數(shù)據(jù)相當強勁，薪資的加速提高也將支撐消費。
　　
　　從消費數(shù)據(jù)來看，由于颶風肆虐美國南部后汽油成本上漲，美國9月CPI也連續(xù)第四個月錄得上漲。
　　
　　而10月27日公布的美國第三季度年化GDP更是明顯好于預期，意味著颶風對美國經濟的影響并不如想象中大，這更提振了美聯(lián)儲官員的信心，12月加息的概率也進一步提高。
　　
　　本周二（10月31日）剛剛出爐的數(shù)據(jù)也顯示，美國10月消費者信心急升至2000年以來的高位，可能支持消費者支出。而且美國8月房價繼續(xù)上漲，顯示國內基本面強勁，預計進一步擦亮經濟前景。
　　
　　經濟、就業(yè)、通脹數(shù)據(jù)都相當強勁，意味著美聯(lián)儲11月的政策聲明可能會較為樂觀，預計將利好美元。
　　
　　數(shù)據(jù)方面，投資者們還可關注今晚（11月1日）公布的“小非農”數(shù)據(jù)。由于颶風結束，市場預計美國10月ADP就業(yè)人數(shù)20萬，較前值有較大提高。如果今晚ADP就業(yè)數(shù)據(jù)好于預期，也將鞏固12月加息的預期。
　　
　　而財政政策方面，美國總統(tǒng)特朗普推動的稅改在近期取得了重大進展，為美聯(lián)儲未來逐步收緊政策提供了經濟利好的預期支撐。而減稅措施也意味著美國國聯(lián)邦預算赤字和公共債務加大，暗示美國國債收益率曲線將在未來幾周和幾個月繼續(xù)走高。對于這一情況，美聯(lián)儲就更加需要以加息的方式來應對。
　　
　　另一方面，特朗普政府的債務到期時間被推遲到12月，也暗示著美聯(lián)儲在此之前的11月決議中更可能按兵不動，以保持市場穩(wěn)定。
　　
　　只關注決議聲明還不夠，特朗普或放飛“黑天鵝”
　　
　　雖說這次美聯(lián)儲決議大概率持穩(wěn)政策，對于市場的影響相比此前可能相對較小。但在關注美聯(lián)儲利率決議時，投資者也不能掉以輕心，因為特朗普這兩天將成為一顆“定時炸彈”，時刻可能炸出大行情！
　　
　　據(jù)媒體報道，特朗普極有可能在當?shù)貢r間周四（折算成北京時間為周四下午至周五上午）公布美聯(lián)儲新主席人選，而美聯(lián)儲理事鮑威爾則是大熱門。
　　
　　如果鮑威爾出任下任美聯(lián)儲主席的預期得以證實，美元可能進一步承受溫和賣壓，因為鮑威爾屬于溫和偏鴿派，市場預計他將會延續(xù)美聯(lián)儲目前的貨幣政策。
　　
　　而且，現(xiàn)在就判定鮑威爾將獲得任命還為時過早。根據(jù)Politico引用消息人士的話稱，特朗普的想法一天一變，現(xiàn)在猜測最終人選還太早。Politico網站預測，耶倫實際上仍在候選人組合當中，因為特朗普擔心如果耶倫徹底出局，可能擾亂他就任以來美股上漲的趨勢。
　　
　　據(jù)消息人士的話稱，在目前的幾位美聯(lián)儲主席人選中，鮑威爾是最可能的選擇，但不到最后時刻，特朗普都可能會有令人意外之舉。
　　
　　此外，市場還將視線焦點聚集在美聯(lián)儲整體的委員構成上，因為美聯(lián)儲相關空缺可能由立場鷹派的委員擔任，屆時對于美元的影響恐怕就會相當糾結。
　　
　　匯市、金市、油市走勢前瞻
　　
　　美聯(lián)儲決議之際，恰逢特朗普即將公布下一屆聯(lián)儲主席人選。這樣交織復雜的情況，意味著投資者對行情判讀的難度也加大。而特朗普一旦公布人選決定，必然將對關注已久的市場造成巨大的影響，屆時全球匯市、黃金乃至油市都將受到沖擊。
　　
　　美元：溫和看漲
　　
　　總體來說，美聯(lián)儲這次決議預計維持政策不變，但可能釋放對于美國經濟、通脹較為樂觀的信號，也可能暗示12月加息的可能，這都將對美元構成溫和利好。
　　
　　此外，特朗普如果公布鮑威爾為美聯(lián)儲主席人選，由于這一預期此前已經被市場較為充分地消化，預計對美元構成的打壓力度不足；而如果特朗普公布了更為鷹派的人選，則必然對美元形成較大力度的支撐。
　　
　　從日線均線組來看，目前10日、20日和30日均線呈現(xiàn)多頭順序發(fā)散排列的狀態(tài)；與此同時，天圖上，美元指數(shù)9月以來處于一個震蕩上行的通道之中，至少從技術面來看，美元指數(shù)仍存進一步上行動力。
　　
　　但在交易的過程中，我們還需要時刻關注市場情緒的變化。如果在決議公布前，美元指數(shù)先行有了一步拉升的過程，則在決議公布的那一剎那，或許會因為預期兌現(xiàn)而出現(xiàn)獲利回吐的情況。在此之后，行情走勢可能才會繼續(xù)向著原本的走勢進行下去。反之，如果在決議公布前，市場處于謹慎，美元指數(shù)先行回落，那么只要政策聲明不是特別鴿派，匯價或出現(xiàn)一波探底行情，在決議公布后轉而拉升。
　　
　　此外，在各大直系貨幣對中，預計美元兌日元漲勢最為強勁。此前兩天公布的日本央行利率決議仍然維持寬松貨幣政策方向不變，和美聯(lián)儲逐漸收緊政策的步伐構成更大的分歧，預計屆時美元兌日元漲勢將較為強勁。
　　
　　英鎊兌美元方面，英國央行預計在北京時間周四（11月2日）晚公布利率決議，有較大概率加息，因此美聯(lián)儲英鎊兌美元的下行動能可能相對不足，而英銀公布決議時預計英鎊兌美元有較大上行動能。
　　
　　黃金：多空博弈
　　
　　由于美聯(lián)儲11月決議預計溫和利好美元，也就對黃金形成壓制。
　　
　　不過本周重頭戲眾多，除了美聯(lián)儲決議以外，英國央行也將公布利率決議，美國還將公布非農數(shù)據(jù)。此外西班牙加泰羅尼亞局勢持續(xù)緊張。以上因素預計都將對金價造成影響，因此黃金多空總體較為糾結，難下定論。
　　
　　從行情走勢來看，現(xiàn)貨黃金在最近幾個交易中整體保持了窄幅來回震蕩的格局，技術面信號亦非明朗。通過對以往走勢的觀察，如果金價上時間壓制在一個小范圍區(qū)間波動的話，那么壓抑的時間越久，金價的爆發(fā)力越強。
　　
　　但不管怎么說，金價或待美聯(lián)儲利率決議、甚至是在當?shù)貢r間周四（11月2日）特朗普公布下任美聯(lián)儲主席人選之后來打破僵局。但在此之前，預計金市都將維持審慎氣氛。
　　
　　原油：中性
　　
　　十月以來，油價總體呈震蕩上行趨勢，因中東地緣沖突，以及OPEC可能進一步延長集體減產協(xié)議9個月傳聞，都為原油多頭帶來新的鼓舞。美國WTI原油連續(xù)合約在10月收高5.3%左右，實現(xiàn)月線兩連漲。
　　
　　不過，從技術面來看，油價目前徘徊于今年年初以來高位附近，在進一步上漲之前，或仍需一段盤整蓄勢的過程。
　　
　　而這次美聯(lián)儲如果暗示12月加息，或釋放對經濟較為樂觀的展望，就能提振市場對于颶風后美國經濟恢復的信心，美國的原油需求預期也能得到有效鞏固，這就必然能對油價帶來新的助力。
　　
　　而如果美聯(lián)儲決議提振美元就會對以美元計價的大宗商品構成間接的利空，因此總體來說，美聯(lián)儲決議對原油的影響為中性。