美聯(lián)儲(chǔ)“年度最重要會(huì)議”！這一歷史性決定恐撼動(dòng)市場(chǎng)

　　海外知名財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Business Insider周日(9月17日)撰文稱，美聯(lián)儲(chǔ)(FED)即將宣布一個(gè)重大決定，市場(chǎng)對(duì)此不應(yīng)該掉以輕心。
　　
　　目前外界普遍預(yù)計(jì)，在結(jié)束9月20日的會(huì)議之后，美聯(lián)儲(chǔ)將宣布開(kāi)始削減4.4萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表。美聯(lián)儲(chǔ)希望縮表進(jìn)程能夠順利進(jìn)行，但可能會(huì)撼動(dòng)長(zhǎng)期以來(lái)習(xí)慣于美聯(lián)儲(chǔ)的“貨幣慷慨行為”的金融市場(chǎng)。
　　
　　在2007年至2009年的經(jīng)濟(jì)衰退和金融危機(jī)期間，美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買了大量的國(guó)債和抵押貸款債券，旨在拉低長(zhǎng)期借款成本并刺激已經(jīng)停滯不前的經(jīng)濟(jì)和信貸市場(chǎng)。這一政策就是被外界所熟知的量化寬松(QE)。
　　
　　因此，開(kāi)始逆轉(zhuǎn)QE將是一件大事，不過(guò)面對(duì)緊張不安的債券投資者，美聯(lián)儲(chǔ)官員們繼續(xù)向華爾街保證，美聯(lián)儲(chǔ)將逐步縮表，意味著對(duì)市場(chǎng)的影響將很小。
　　
　　美西銀行(Bank of the West)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Scott Anderson指出，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)而言，即將召開(kāi)的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議是其“年度最重要會(huì)議”。
　　
　　Anderson在一份報(bào)告中寫(xiě)道，這是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)在其季度新聞發(fā)布會(huì)上所說(shuō)的內(nèi)容，將為12月加息預(yù)期打下基礎(chǔ)，并為明年的前景提供信息。
　　
　　Anderson認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于退出QE的潛在影響過(guò)于樂(lè)觀。
　　
　　有業(yè)內(nèi)人士指出，在美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息的同時(shí)，持續(xù)縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，這種緊縮力度對(duì)于經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張可能成為“難以承受之痛”，恐產(chǎn)生負(fù)面影響。
　　
　　Anderson稱，他對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)決策者自己的加息預(yù)期“正愈發(fā)感到不安”；美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)明年和2019年會(huì)再加息三次。
　　
　　分析師指出，利率政策路徑的不確定性因美聯(lián)儲(chǔ)的高層人事變動(dòng)而加劇，包括美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在明年2月初任期結(jié)束后可能離任，而在費(fèi)希爾(Stanley Fischer)稍早宣布辭職之后新任美聯(lián)儲(chǔ)副主席人選也成為疑問(wèn)。
　　
　　Anderson說(shuō)道：“我們依然預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在12月會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)，但將不再與美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于2018年和2019年加息預(yù)期的中值保持一致。我們目前預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)在明后兩年只會(huì)加息兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)�！�
　　
　　主要原因究竟是什么？該分析師指出，通脹繼續(xù)長(zhǎng)期低于美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)，暗示勞動(dòng)力市場(chǎng)不像官方公布的4.4%的失業(yè)率所顯示的那樣穩(wěn)固。
　　
　　Anderson表示：“此外，債券市場(chǎng)通脹預(yù)期依然遠(yuǎn)低于歷史標(biāo)準(zhǔn)，2年期和10年期美債收益率的息差自年初以來(lái)已經(jīng)收窄。”
　　
　　他指出，這表明美聯(lián)儲(chǔ)在推進(jìn)貨幣政策正�；�方面可能力度過(guò)猛，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹前景也面臨風(fēng)險(xiǎn)。債券市場(chǎng)暗示，未來(lái)FOMC將采取一種緩慢的方式來(lái)推進(jìn)貨幣政策正�；�。