法巴銀行為何大舉上調(diào)金價(jià)預(yù)期？答案在這里

　　法國(guó)巴黎銀行在最新前景展望中表示黃金所面臨的環(huán)境比以往更加有利，但其四季度預(yù)估仍遠(yuǎn)低于當(dāng)前價(jià)格。
　　
　　該行表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)延遲下次加息至明年3月，此外分析師們目前對(duì)美元前景的樂(lè)觀程度也有所降低。
　　
　　“更良性的名義匯率路徑以及2018年美國(guó)通脹強(qiáng)勁上升表明實(shí)際收益率較低，進(jìn)而導(dǎo)致黃金環(huán)境將比我們之前預(yù)料的更加有利，”該行大宗商品策略師Harry Tchilinguirian在報(bào)告中指出。
　　
　　然而，考慮到美元弱勢(shì)，報(bào)告將投資者需求描述為“乏善可陳”，指出7月交易所交易基金持倉(cāng)減少，盡管最近幾周金價(jià)上升，但其仍低于去年9月底水平，當(dāng)時(shí)金價(jià)位于1350美元/盎司左右。
　　
　　“短期內(nèi)黃金宏觀下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)減少，”該報(bào)告稱，“但投資者和實(shí)物需求沒(méi)有足夠強(qiáng)大到足以推動(dòng)黃金顯著升高。明年3月美聯(lián)儲(chǔ)料將升息，明年底價(jià)格可能會(huì)走軟。不過(guò)，,2018年春季之前，高通脹將推動(dòng)美國(guó)實(shí)際利率下滑，促使黃金上漲�！�
　　
　　法巴將第四季度金價(jià)預(yù)估上調(diào)了90美元至1255美元/盎司。該行的全年預(yù)測(cè)上調(diào)了25美元至1245美元/盎司。
　　
　　法巴指出，通脹指標(biāo)持續(xù)低于預(yù)期。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的措辭有所轉(zhuǎn)變。
　　
　　“此前被視作受暫時(shí)因素拖累的低通貨膨脹正得到更多的關(guān)注，”該報(bào)告說(shuō)。“因此，我們不再預(yù)計(jì)2017年12月會(huì)加息，2018年將加息3次而不是4次。”
　　
　　該行也下調(diào)了其對(duì)美元的看法，鑒于其與美元的逆相關(guān)性這一點(diǎn)至關(guān)重要。
　　
　　“首先，美國(guó)財(cái)政擴(kuò)張預(yù)期降低且/或被延遲，”該行稱�！暗诙�，由于美聯(lián)儲(chǔ)采取觀望態(tài)度，廣泛利率差異對(duì)美元的提振不太可能有效，特別是在其他央行的鷹派傾向開(kāi)始浮現(xiàn)之際。雖然一些美元仍有可能升值，但我們將難以看到美元回升至2016年高點(diǎn)。”