月評(píng)：金銀后市料震蕩下行為主 美元破位后打開(kāi)上行空間

　　10月的行情無(wú)疑是今年最重要走勢(shì)之一，在10月份的交易時(shí)間段里面，很多品種的走勢(shì)發(fā)生了破位的行情和波動(dòng)。既有長(zhǎng)達(dá)半年上漲的金銀跌破支持位下行的走勢(shì)，也有美指經(jīng)過(guò)4個(gè)月的橫盤(pán)震蕩后實(shí)現(xiàn)了向上突破的走勢(shì)，對(duì)于油價(jià)重返50美元的關(guān)口也是10月份發(fā)生的。這些重要品種破位后引發(fā)趨勢(shì)運(yùn)行的方向，是值得每個(gè)投資者重視和了解的。
　　
　　一.美指破位后打開(kāi)上行空間
　　
　　美元突破四個(gè)月的調(diào)整阻力97點(diǎn)后，最高上漲到了99.119點(diǎn)附近，收盤(pán)在98.316點(diǎn)附近；月幅度達(dá)到3.01%。從影響因素進(jìn)行總結(jié)有以下幾個(gè)方面，這些因素將對(duì)11月份的走勢(shì)繼續(xù)構(gòu)成重大的影響。
　　
　　1，美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞各半影響不大
　　
　　首先，較好的數(shù)據(jù)有以下，具體來(lái)看重要的8月耐用品訂單月率終止為0.1%，前值是0；9月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)是15.6萬(wàn)人，前值是16.7萬(wàn)人，數(shù)據(jù)附屬的平均時(shí)薪為0.2%，前值是0.1%，。美國(guó)9月季調(diào)后CPI月率為0.3%，前值是0.2%；美國(guó)第三季度實(shí)際GDP年化季率初值是2.9%，前值是1.4%，市場(chǎng)預(yù)測(cè)是2.6%。
　　
　　其次，表現(xiàn)較差的數(shù)據(jù)也有很多，除了非農(nóng)數(shù)據(jù)外，9月耐用品訂單為-0.1%，前值是0.3%；10月咨商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)98.6，前值是103.5；9月新屋開(kāi)工年化月率為-9，前值是-5.6%；
　　
　　以上好壞參半的數(shù)據(jù)對(duì)美元影響并不是很大，總體數(shù)據(jù)的表現(xiàn)看，除了非農(nóng)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)連續(xù)三個(gè)月走低的趨勢(shì)外，其余的數(shù)據(jù)大多數(shù)表現(xiàn)良好，對(duì)于美元的反彈構(gòu)成較好的支持。
　　
　　2，美預(yù)期12月加息概率逐步走高
　　
　　10月份對(duì)美元的支持無(wú)疑以市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)12月份升息概率大增為主，這個(gè)因素在周五達(dá)到了驚人的78%的程度，主要的分析可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析。
　　
　　首先，美聯(lián)儲(chǔ)公布的9月份貨幣會(huì)議紀(jì)要顯示，多數(shù)委員認(rèn)為，如果經(jīng)濟(jì)如預(yù)期般發(fā)展，在相對(duì)短的時(shí)間內(nèi)上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間會(huì)是合適的。
　　
　　其次，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫會(huì)后表示，維持穩(wěn)健增長(zhǎng)的勞動(dòng)力市場(chǎng)，以幫助修復(fù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢帶來(lái)的影響；并且指出維持寬松立場(chǎng)太久得不償失。紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利表示距離加息越來(lái)越接近，有望年內(nèi)完成。其他的還有羅森格倫、哈克、卡什卡利、埃文斯和喬治等委員相繼發(fā)表了講話。內(nèi)容大多數(shù)都是有關(guān)收緊寬松貨幣政策方面的。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)舍爾凌晨發(fā)布講話表示，低利率可能威脅金融穩(wěn)定，也可能意味經(jīng)濟(jì)衰退正在加深；而且低利率令美聯(lián)儲(chǔ)政策面臨更大的難度。他認(rèn)為通脹正在接近美聯(lián)儲(chǔ)制定的2%的目標(biāo)。
　　
　　第三，美元上漲還有褐皮書(shū)發(fā)布的有利于美元走勢(shì)的因素，當(dāng)然除了自身因素還有外援的支持，這其中就是歐洲央行議息后德拉吉的講話，該行長(zhǎng)表示沒(méi)有更進(jìn)一步規(guī)模的刺激計(jì)劃，當(dāng)日也不可能突然退出寬松；市場(chǎng)可能從中解讀到另外的東西，但是美元指數(shù)受到的支持對(duì)于突破98點(diǎn)起到直接關(guān)鍵的因素。
　　
　　根據(jù)以上分析可得出11月份走勢(shì)預(yù)判：1.11月份的基本面將依舊在市場(chǎng)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)加息方面的概率越來(lái)越高的道路上前行，極有可能達(dá)到或接近80%的程度。2.美元指數(shù)將在11月份大部分時(shí)間，維持在99點(diǎn)的高位附近，期間將有測(cè)試100點(diǎn)關(guān)口的走勢(shì)；
　　
　　二，非美貨幣先后隕落后市逢高做空
　　
　　非美貨幣的走勢(shì)代表性的有歐元和英鎊，
　　
　　1.英鎊受硬退歐言論影響無(wú)法企穩(wěn)
　　
　　首先，英鎊10月份的走勢(shì)先向下跌，率先與歐元跌破退歐形成的低點(diǎn)，最低達(dá)到1.19432點(diǎn)附近。而英國(guó)首相特麗莎梅的硬退歐講話和此后的反復(fù)解釋，都讓英鎊的走勢(shì)承壓下行到月底，不過(guò)事情到了最后顯然首相堅(jiān)定了硬退歐的論調(diào)，不在尋求任何解釋。
　　
　　其次，對(duì)于英鎊起到大跌是英國(guó)財(cái)政目標(biāo)的改變，從緊縮的狀態(tài)正在擴(kuò)大寬松的規(guī)模；英國(guó)公布的9月份公共領(lǐng)域凈借貸增加13億英鎊達(dá)到106億英鎊，對(duì)此，英國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)哈蒙德表示，放棄前任于2020年之前達(dá)到收支平衡的財(cái)政目標(biāo)。
　　
　　第三，在本月最后時(shí)刻，英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼發(fā)布證詞陳述，他反擊了首相試圖干預(yù)央行貨幣政策獨(dú)立性的傾向；對(duì)于最重要的貨幣政策指引方面，他表示英國(guó)央行將在下周會(huì)議上考慮英鎊的走軟。
　　
　　根據(jù)以上分析可得出11月份走勢(shì)預(yù)判：1。穩(wěn)若泰山的英國(guó)央行貨幣政策在退歐后被顛覆，寬松和降息成為影響匯價(jià)最主要的因素，預(yù)計(jì)11月份這方面的因素將得到延續(xù)，成為影響匯價(jià)的主要因素；2.英鎊將在以上背景之下很難會(huì)有一個(gè)清晰而又積極向上的走勢(shì)，以及反復(fù)震蕩測(cè)底將依舊是匯價(jià)的主要波動(dòng)特點(diǎn)。
　　
　　2.歐元補(bǔ)跌后市看空影響很大
　　
　　歐元的突然下跌并不是第二次，但是多少空頭有些突襲成功的意思；英國(guó)退歐公投是歐元跟隨性的第一跌，此后歐元匯價(jià)一直能夠企穩(wěn)展開(kāi)反彈走勢(shì)，但是本次10月份的再度暴跌才能真正拉開(kāi)歐元下跌的序幕。
　　
　　首先，歐元區(qū)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大部分顯示較為利好，8月季調(diào)后經(jīng)常賬為297億歐元，前值是277億歐元；歐元區(qū)9月消費(fèi)者信心指數(shù)初值-8%，前值為-8.2%；10月10日，德國(guó)8月末季調(diào)貿(mào)易帳200億歐元，前值才195億；歐元區(qū)10月Sentix投資者信心指數(shù)為8.5；前值是5.6。11日德國(guó)公布的10月ZEW 經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為6.2，前值才0.5；12日歐元區(qū)公布的8月工業(yè)產(chǎn)出月率1.6%，前值表現(xiàn)是-0.7%；13日德國(guó)9月CPI年率終值持平在0.7%；13日歐元區(qū)公布8月季調(diào)后貿(mào)易帳233億歐元，前值才208億歐元。
　　
　　其次，歐洲央行公布了議息決議，繼續(xù)維持三大基準(zhǔn)利率不變；歐洲央行周四公布了基準(zhǔn)利率為0，符合之前的決定；10月歐洲央行存款利率為-0.4%；邊際借貸機(jī)制利率為0.25%；每月800億歐元的資產(chǎn)購(gòu)買寬松規(guī)模不變。
　　
　　第三，對(duì)歐元利空影響較大的還有德拉吉的講話和歐盟與加拿大的CETA談判；德拉吉表示肯定不愿意將利率長(zhǎng)期維持在低水平，在達(dá)到通脹目標(biāo)后將退出超寬松貨幣政策；他認(rèn)為當(dāng)前歐洲央行的貨幣政策措施不是一個(gè)新常態(tài)，并重申會(huì)在實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)上保留“非常大規(guī)模的貨幣寬松政策”。
　　
　　根據(jù)以上分析可得出11月份走勢(shì)預(yù)判：1.歐元經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善充其量改變當(dāng)前歐洲央行實(shí)施的負(fù)利率和寬松貨幣政策，如果能退出寬松貨幣政策完成這一步，歐元的走勢(shì)才能正在企穩(wěn)，11月份顯然是無(wú)望的；2.歐元的波動(dòng)將繼續(xù)測(cè)底，而且在下跌空間上有更大的幅度，這和英鎊的波動(dòng)形成對(duì)比，11月份將成為下跌幅度和速度的重要走勢(shì)時(shí)間維度。
　　
　　三，原油期貨將針對(duì)回測(cè)下方支持
　　
　　原油突破了前期高點(diǎn)也就是今年的反彈最高位51.67美元/桶后，最高將上漲的價(jià)格鎖定在52.22美元附近，一帆風(fēng)順的向上走勢(shì)的確帶來(lái)了樂(lè)觀的基調(diào)，不過(guò)隨后的尾盤(pán)下跌則是很多人無(wú)法想象的。
　　
　　首先，支持油價(jià)的波動(dòng)的因素其實(shí)來(lái)自9月底的國(guó)際能源論壇，就是在該論壇上出來(lái)了OPEC限產(chǎn)的消息，雖然執(zhí)行該限產(chǎn)決議的時(shí)間還有一段時(shí)間，但是在當(dāng)時(shí)幾乎毫無(wú)希望的背景下能達(dá)成這一協(xié)議，無(wú)疑讓多頭上漲有了強(qiáng)心針，受到這個(gè)因素的幫助10月份沉浸在樂(lè)觀氣氛的幫助才能突破今年的高點(diǎn)阻力。
　　
　　其次，俄羅斯總統(tǒng)普京先生的有關(guān)俄羅斯樂(lè)意將原油產(chǎn)量降下來(lái)，配合OPEC的限產(chǎn)計(jì)劃，無(wú)疑讓市場(chǎng)充滿了對(duì)凍產(chǎn)的憧憬，不過(guò)這種支持比較羸弱，因?yàn)橛蛢r(jià)不是一個(gè)國(guó)家的限產(chǎn)意愿就能支持企穩(wěn)的。
　　
　　第三，最終讓油價(jià)在10月底跌下來(lái)的，主要是非OPEC的產(chǎn)量增加和質(zhì)疑OPEC凍產(chǎn)能否實(shí)現(xiàn)的兩大因素；伊朗和伊拉克因此前的限制未能達(dá)到產(chǎn)出峰值，現(xiàn)在解除制裁后當(dāng)然要加大馬力的去生產(chǎn)；包括伊拉克在內(nèi)的國(guó)家增產(chǎn)都對(duì)油價(jià)供給影響增加。
　　
　　市場(chǎng)對(duì)于凍產(chǎn)能否實(shí)施則是10月后半月最讓市場(chǎng)懷疑的部分，在這部分市場(chǎng)波動(dòng)中影響了油價(jià)的反彈走勢(shì)。
　　
　　根據(jù)以上因素對(duì)11月份走勢(shì)預(yù)判：1.預(yù)計(jì)油價(jià)將完成突破后的回測(cè)支持位的走勢(shì)，這個(gè)位置在11月份看最近的支持就在48美元附近，如果力度大一點(diǎn)也僅看到46美元附近是最低回調(diào)位。2.油價(jià)長(zhǎng)期來(lái)看，需求上升帶動(dòng)產(chǎn)能和產(chǎn)量的加大在所難免，二者螺旋放大導(dǎo)致油價(jià)不斷穩(wěn)步走高才是主題方向。
　　
　　四，金銀走勢(shì)低迷震蕩將加劇
　　
　　黃金和白銀的走勢(shì)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的格局，在10月份開(kāi)始的階段突然跌破了1300美元和19美元的支持，最終二者跌至1240和17美元附近；但是后半段則反彈走高至1280美元和1
　　
　　首先，全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉(cāng)看，截至10月28日持倉(cāng)為942.58932噸，維持了三個(gè)交易日；如果從10月份的持倉(cāng)總數(shù)波動(dòng)特點(diǎn)看，月初的10月3日持倉(cāng)是947.95196噸；最高持倉(cāng)是970.17453噸。
　　
　　根據(jù)以上的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看趨勢(shì)全月是下降的趨勢(shì)，尤其是后三天的波動(dòng)反應(yīng)了一種方向和趨勢(shì)，這是對(duì)后市金價(jià)波動(dòng)非常不利的地方。
　　
　　其次，根據(jù)美國(guó)CFTC的持倉(cāng)報(bào)告看，10月份4日11日和18日公布的持倉(cāng)數(shù)據(jù)，均顯示對(duì)沖基金和基金經(jīng)理的持倉(cāng)是大幅的減持；連續(xù)三個(gè)交易日減持總數(shù)達(dá)到11萬(wàn)口，這種令人恐怖的減持只有2015年大跌至1046美元的過(guò)程才出現(xiàn)過(guò)。
　　
　　雖然減持令人發(fā)指但是最后時(shí)刻，在10月25日公布的數(shù)據(jù)中，CFTC的持倉(cāng)則增持了17362口；同期套保的頭寸在經(jīng)過(guò)三周的減持后最后公布的一起數(shù)據(jù)看，也是增持了10556口。
　　
　　第三，實(shí)物需求的低迷，中國(guó)國(guó)慶節(jié)金銀消費(fèi)需求不旺，但是隨著印度節(jié)日排燈節(jié)在下周到來(lái)，印度的黃金需求出現(xiàn)了明顯的增長(zhǎng)；瑞士冶煉和金融集團(tuán)MKS Pamp在一份報(bào)告中表示“1260美元附近看到實(shí)物金屬需求的興趣在上升”。
　　
　　第四，對(duì)于金銀周五美盤(pán)最后起到突破1280美元的關(guān)鍵支持，據(jù)稱來(lái)自FBA重新啟動(dòng)對(duì)希拉里郵件的調(diào)查，這打擊了美股的行情也影響了金銀的避險(xiǎn)情緒的提升，很好的支持了金銀價(jià)格的走勢(shì)。
　　
　　根據(jù)以上因素對(duì)11月份走勢(shì)預(yù)判：1.金銀翹尾反應(yīng)讓價(jià)格收高的幅度很明顯，但是很顯然當(dāng)前很難有大幅向上的波動(dòng)可能，因此11月份金銀的走勢(shì)以震蕩調(diào)整為主；2.在各種反彈的看法中都沒(méi)有堅(jiān)定的理由，鑒于美國(guó)加息的預(yù)期概率越來(lái)越高，要應(yīng)對(duì)好對(duì)金銀形成利空的影響。3.當(dāng)前的價(jià)格1240和17美元應(yīng)該不是最低位，極有可能在11月份繼續(xù)震蕩走低。
　　
　　五，各品種11月份波動(dòng)方向和位置
　　
　　1.美元指數(shù)，根據(jù)月線技術(shù)走勢(shì)分析看，美指大陽(yáng)線收盤(pán)，形態(tài)形成了突破拉升的走勢(shì)特征，對(duì)于處在95和100點(diǎn)之間的運(yùn)行力度看，無(wú)疑10月份的走勢(shì)形成了最直接的上漲動(dòng)能。而技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱縮短，快慢線零軸之上還有金*向上的支持趨勢(shì)。
　　
　　思路：11月份繼續(xù)以逢低做多為主，向上的阻力在100.5點(diǎn)附近，支持在97.5點(diǎn)附近。
　　
　　2.歐元/美元，根據(jù)月線技術(shù)走勢(shì)分析看，中陰K線收盤(pán)，雖然收高在1.1點(diǎn)附近，但是已經(jīng)形成了看空的跌破形態(tài)；技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱縮短，快慢線有趨于死*可能。
　　
　　思路:11月份繼續(xù)以逢高做空為主，向上的反彈阻力在1.1150點(diǎn)，下行的支持在1.06-1.07點(diǎn)附近。
　　
　　3.英鎊/美元，根據(jù)月線技術(shù)走勢(shì)分析看，大陰K線收盤(pán)，跌勢(shì)未盡的同時(shí)不排除震蕩小幅橫盤(pán)的可能；月線MACD綠柱加長(zhǎng)，快慢線繼續(xù)向下運(yùn)行測(cè)底未盡。
　　
　　思路：11月份繼續(xù)逢高做空為主，向上的反彈阻力在1.24點(diǎn)附近，下行支持在1.18點(diǎn)附近。
　　
　　4.澳元/美元，根據(jù)月線技術(shù)走勢(shì)分析看，陰線紡錘收盤(pán)匯價(jià)暫時(shí)企穩(wěn)在0.75點(diǎn)附近，短期均線構(gòu)成的支持向上運(yùn)行；技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱加長(zhǎng)，快慢線前期金*后緩慢走高拉升。
　　
　　思路：區(qū)間（0.75點(diǎn)-0.77點(diǎn)）高拋低吸，跌破下軌0.75點(diǎn)構(gòu)成有效破位，全面看空到測(cè)底的趨勢(shì)。
　　
　　5.美元/日元，根據(jù)月線技術(shù)走勢(shì)分析看，大陽(yáng)K線收盤(pán)，形態(tài)看突破了前三個(gè)月的橫盤(pán)調(diào)整的上軌阻力；向上的幅度已經(jīng)達(dá)到了105點(diǎn)的高位，形成破位的態(tài)勢(shì)。技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱縮短快速上揚(yáng)。
　　
　　思路:保持逢低做多的中線思路，阻力在108點(diǎn)附近，支持在103.48點(diǎn)附近。
　　
　　6.原油期貨，根據(jù)月線技術(shù)走勢(shì)分析看，墓碑K線收盤(pán)，從形態(tài)看受詛在前期三次阻力的位置，構(gòu)成回落調(diào)整的重要特征；但是短期均線的金*和技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱加長(zhǎng)快慢線金*后的上揚(yáng)，都顯示價(jià)格有繼續(xù)走強(qiáng)的趨勢(shì)。
　　
　　思路：保持逢低買入的中線思路，向上的阻力在55美元附近，回落的支持45-48美元一線附近。
　　
　　7.黃金白銀，根據(jù)月線技術(shù)走勢(shì)分析看，大實(shí)體陰K線收盤(pán)，下影線較長(zhǎng)顯示價(jià)格震蕩劇烈；月線技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱快速縮短走低，快慢線高位死*后下行走低。
　　
　　思路:保持逢高做空的思路，向上的阻力分別在1300美元和18.5美元附近，下行的支持1220和16.4美元附近。