國(guó)際現(xiàn)貨黃金周二(10月18日)亞市盤(pán)初小幅上揚(yáng)，最高觸及1260.65美元/盎司。周一(10月17日)因美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，拖累美元從7個(gè)月高位回落，同時(shí)受助于上市交易基金(ETF)持金量穩(wěn)定增加，金價(jià)當(dāng)天連續(xù)第二個(gè)交易日反彈，盤(pán)中一度觸及1257美元/盎司日高。由于美聯(lián)儲(chǔ)今年僅剩下兩次貨幣政策會(huì)議來(lái)探討是否加息，近期聯(lián)儲(chǔ)官員的講話(huà)暗示，其內(nèi)部觀點(diǎn)的分裂有進(jìn)一步加劇的趨勢(shì)。周二晚間市場(chǎng)將迎來(lái)重磅的美國(guó)9月CPI數(shù)據(jù)，料將為美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑提供進(jìn)一步指引。
美國(guó)方面周一公布的數(shù)據(jù)顯示，因制造業(yè)產(chǎn)出反彈被公用事業(yè)產(chǎn)出下降所抵消，9月工業(yè)生產(chǎn)僅微幅增長(zhǎng)；同時(shí)，紐約聯(lián)儲(chǔ)公布的美國(guó)10月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)大幅下滑6.8%，遠(yuǎn)遜于預(yù)期的增長(zhǎng)1%，也低于前值的下滑1.99%。
與此同時(shí)，因投資者評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)(FED)是否會(huì)在升息前讓通脹高于目標(biāo)，美元指數(shù)周一從稍早觸及的七個(gè)月高位回落也給金價(jià)帶來(lái)支撐。
美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾(Stanley Fischer)周一稱(chēng)，若利率繼續(xù)陷在當(dāng)前低水平，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能面臨更長(zhǎng)期更嚴(yán)重衰退，低增長(zhǎng)可能令央行在有效抗擊衰退方面無(wú)能為力。
現(xiàn)貨黃金周一收升0.4%，報(bào)1225.75美元/盎司，上周五金價(jià)下挫近0.6%，至一周低位的1247.01美元/盎司。
其它貴金屬市場(chǎng)，現(xiàn)貨銀價(jià)周一收漲上漲0.35%，報(bào)17.44美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金收漲0.19%，報(bào)934美元/盎司，此前跌至923美元的七個(gè)半月低位；現(xiàn)貨鈀金下挫1%，報(bào)637美元/盎司。
德意志商業(yè)銀行分析師Daniel Briesemann稱(chēng)，“金價(jià)的支撐較溫和，但自本月初以來(lái)ETF持金量穩(wěn)步增加，本月迄今的增幅已經(jīng)高于上月全月�！�
數(shù)據(jù)顯示，全球最大黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust周一黃金持倉(cāng)量增加0.18%至967.21噸，上周五為965.43噸。
Briesemann補(bǔ)充道，“現(xiàn)貨金價(jià)格在過(guò)去七周下跌了約7%，但預(yù)計(jì)將企穩(wěn)，此前許多投機(jī)客出脫了多頭頭寸。”
眼下投資者將目光轉(zhuǎn)向北京時(shí)間周二20:30的美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)，其可能是本周最為重要的一份經(jīng)濟(jì)報(bào)告。
接受外媒調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值顯示，美國(guó)9月季調(diào)后CPI月率料上升0.3%，升幅高于上月的0.2%；9月未季調(diào)CPI年率料攀升1.5%，遠(yuǎn)高于上月的1.1%。
美聯(lián)儲(chǔ)正副主席“互掐” 內(nèi)部分裂進(jìn)一步加劇
周一美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部就貨幣政策觀點(diǎn)的分歧出現(xiàn)進(jìn)一步升級(jí)，美聯(lián)儲(chǔ)二號(hào)人物——副主席費(fèi)希爾(Stanley Fischer)當(dāng)天針對(duì)主席耶倫(Jannet Yellen)上周提出的“高壓經(jīng)濟(jì)政策”發(fā)出警告，其認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)在推低失業(yè)率方面能走多遠(yuǎn)存在局限性。
美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Jannet Yellen)上周五(10月17日)曾表示，有“貌似合理的方式”來(lái)維持低利率，有助于通過(guò)刺激需求和吸引更多美國(guó)人加入勞動(dòng)力隊(duì)伍，來(lái)修補(bǔ)大衰退所造成的損害。
她還稱(chēng)，要使經(jīng)濟(jì)從危機(jī)中完全復(fù)蘇，可能需要“高壓”政策，即以“貌似合理的方式”來(lái)維持低利，通過(guò)刺激需求和吸引更多美國(guó)人加入勞動(dòng)力隊(duì)伍。這進(jìn)一步暗示美聯(lián)儲(chǔ)傾向于在一段時(shí)間內(nèi)讓通脹繼續(xù)回升。
但耶倫也暗示，追求這樣的“高壓”策略太久存在風(fēng)險(xiǎn)。她的講話(huà)引發(fā)美國(guó)30年期國(guó)債收益率大幅上升，導(dǎo)致國(guó)債2015年5月份以來(lái)最大的兩周跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大。
然而，美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾卻對(duì)上述策略的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出警告，他稱(chēng)若利率繼續(xù)保持在目前低位，未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能面臨更長(zhǎng)期更嚴(yán)重的衰退。
費(fèi)希爾表示，“如果失業(yè)率低于充分就業(yè)狀態(tài)的失業(yè)率幾個(gè)千分點(diǎn)，我不認(rèn)為存在任何危險(xiǎn)。但是說(shuō)我們繼續(xù)下去，直到通脹率告訴我們錯(cuò)了，然后才改變就太晚了�！�
過(guò)去的例子顯示，央行試圖將失業(yè)率降至其最低可持續(xù)數(shù)字的下方，但結(jié)局并不好。費(fèi)希爾稱(chēng)，“那些沖過(guò)頭的嘗試都沒(méi)有那么成功，并經(jīng)常導(dǎo)致隨后的通貨膨脹�！�
另外，波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫(Eric Rosengren)上周六(10月15日)接受采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，經(jīng)濟(jì)策略已經(jīng)拉動(dòng)更多民眾加入勞動(dòng)大軍，但是如果推行該策略的時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，有觸發(fā)通脹升高或資產(chǎn)價(jià)格泡沫的風(fēng)險(xiǎn)，這會(huì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)采取更加嚴(yán)厲的應(yīng)對(duì)措施，或?qū)е伦罱K不得不更快地收緊政策，速度超出他所希望看到的局面。
羅森格倫長(zhǎng)期以來(lái)都提倡以超低利率來(lái)刺激就業(yè)增長(zhǎng)，但在近幾個(gè)月，他成為了決策層中迫切希望恢復(fù)加息的委員之一。這使得他的立場(chǎng)與美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫走向分化，后者傾向于繼續(xù)擴(kuò)大就業(yè)大軍，并且認(rèn)為觸發(fā)通脹過(guò)熱的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有那么高。
巴克萊(Barclay)駐紐約的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Gapen表示，“費(fèi)希爾的講話(huà)反映了央行內(nèi)部持續(xù)存在的分歧。一方面，費(fèi)希爾認(rèn)為‘沒(méi)有太多的空間來(lái)讓經(jīng)濟(jì)火熱運(yùn)行’，而耶倫的觀點(diǎn)則‘似乎是提供了一扇開(kāi)放的大門(mén)’�，F(xiàn)在看來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)的正副主席政策觀點(diǎn)不同�！�
目前聯(lián)邦基金利率期貨合約價(jià)格顯示， 投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在12月13日至14日政策會(huì)議上加息的概率約為三分之二，下月行動(dòng)的概率在15%。
盡管費(fèi)希爾周一沒(méi)有直接評(píng)論他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)應(yīng)該實(shí)施下一步升息，但他表示，央行已“非常接近”實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)與物價(jià)穩(wěn)定的法定目標(biāo)。
金價(jià)看漲呼聲高漲 投資需求強(qiáng)勁成亮點(diǎn)
2016年上半年金價(jià)曾累計(jì)上漲25%，因美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息預(yù)期降溫，且英國(guó)6月公投脫歐引發(fā)不確定性升溫。盡管近期金價(jià)有所回落，但投資需求仍然強(qiáng)勁。數(shù)據(jù)顯示，截止上周五(10月14日).全球黃金ETF持倉(cāng)在2051噸，為2013年6月來(lái)最高水平。
上周末倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)(LBMA)和倫敦鉑鈀市場(chǎng)協(xié)會(huì)(LPPM)在新加坡召開(kāi)年會(huì)。道明銀行(TD)大宗商品研究主管Bart Melek在會(huì)前稱(chēng)，該行尚未看到金價(jià)漲勢(shì)的終結(jié)。盡管美聯(lián)儲(chǔ)加息(可能在12月)可能讓金價(jià)跌破1200美元/盎司，但2017年的某個(gè)時(shí)候金價(jià)最高將升至1350美元/盎司。
Melek表示，“借貸成本上升，應(yīng)該最初會(huì)導(dǎo)致美元走強(qiáng)，遏制黃金需求；而由于實(shí)際利率(即收益率減去通脹率)維持低位，需求將重燃，使黃金與其他資產(chǎn)相比依然具有競(jìng)爭(zhēng)力，金價(jià)將在2017年底前試探今年早些時(shí)候觸及的高點(diǎn)1375美元/盎司�！�
渣打銀行(Standard Chartered Bank)全球宏觀策略和外匯研究負(fù)責(zé)人Eric Robertsen認(rèn)為，在當(dāng)前零利率的環(huán)境下，黃金甚至成為了高收益資產(chǎn)，投資者應(yīng)當(dāng)增加黃金在投資組合中的比例。
Kotak Mahindra Bank Ltd全球交易服務(wù)及貴金屬負(fù)責(zé)人Shekhar Bhandari稱(chēng)，“如果美聯(lián)儲(chǔ)12月加息，且印度季節(jié)實(shí)物黃金需求弱于預(yù)期，則金價(jià)可能跌破1200美元/盎司。不過(guò)，2017年金價(jià)料在1200-1235美元/盎司交投�！彼�預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在2016年底加息一次，2017年將進(jìn)一步加息2次。
長(zhǎng)期以來(lái)高盛(Goldman Sachs)一直是黃金市場(chǎng)中知名的大空頭，然而，最近數(shù)周高盛的態(tài)度已經(jīng)發(fā)生明顯改變，如今高盛看漲中長(zhǎng)期的金價(jià)走勢(shì)。
高盛擔(dān)憂(yōu)金價(jià)短期內(nèi)會(huì)進(jìn)一步走軟，但相信金價(jià)的下跌將會(huì)是買(mǎi)入良機(jī)。高盛大宗商品研究主管Jeff Currie上周在接受CNBC采訪(fǎng)時(shí)指出，在當(dāng)前的政治局勢(shì)下，擁有黃金是好的選擇。
他解釋稱(chēng)：“我總是喜歡說(shuō)，黃金是一種非常好的對(duì)沖政客的工具，眼下我們面臨許多政治風(fēng)險(xiǎn)。因此持有黃金存在一種戰(zhàn)略性目的�！�
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