麥格理：三個(gè)理由告訴你！黃金為何沒能漲到2000美元

　　由于全球政治不確定性增加以及持續(xù)的低利率，2016年黃金價(jià)格大幅飆升，但依然沒有突破2011年的高位。
　　
　　今年迄今為止，金價(jià)已累計(jì)上漲24%，為過去12年除2011年意外的最佳表現(xiàn)。當(dāng)時(shí)由于歐洲債務(wù)危機(jī)，金價(jià)曾在2011年創(chuàng)下每盎司1921.18美元的歷史高位。
　　
　　不過，麥格理集團(tuán)(Macquarie)分析師周三(8月31日)在報(bào)告中寫道，盡管當(dāng)前金價(jià)在每盎司1300美元上方，但距離歷史高位仍有30%的差距，如果經(jīng)過通脹調(diào)整，實(shí)際差距還會(huì)更大。
　　
　　麥格理表示，在經(jīng)過美國(guó)通脹調(diào)整后，金價(jià)在2011年觸及的1921.18美元，相當(dāng)于現(xiàn)在2000美元以上。
　　
　　黃金一直是傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，只是它不像債券和股票那樣支付利息和分紅。通常而言，黃金市場(chǎng)大幅上漲，往往意味著投資者憂慮股票這類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出大幅波動(dòng)。
　　
　　今年全球市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)事件可謂一波接著一波，不僅是英國(guó)6月意外公投脫歐，還有即將到來的美國(guó)11月總統(tǒng)大選。另外，全球央行仍繼續(xù)將利率維持在零附近的水平，甚至部分央行已經(jīng)開始實(shí)施負(fù)利率。照理，黃金應(yīng)當(dāng)比現(xiàn)在貴的多，但事實(shí)卻并非如此。
　　
　　麥格理總結(jié)了黃金沒能上漲至每盎司2000美元的三個(gè)理由：
　　
　　1.金價(jià)基數(shù)較低
　　
　　由于金價(jià)當(dāng)前正處于周期低點(diǎn)，并曾在2015年12月跌至每盎司1050美元下方，幾乎從2011年高位腰斬，因此金價(jià)漲勢(shì)的起點(diǎn)明顯偏低。
　　
　　2.珠寶首飾和實(shí)物黃金需求下降
　　
　　投資者不是黃金的唯一買家，而麥格理認(rèn)為，黃金之所以與前高相距甚遠(yuǎn)，是因?yàn)閷?shí)物需求大不如前。
　　
　　3.美元過強(qiáng)
　　
　　自2011年9月開始，美元便開啟了強(qiáng)勢(shì)的上漲，在這段時(shí)期中，以美元計(jì)價(jià)的黃金損失了30%的價(jià)值。