銀行：美聯(lián)儲(chǔ)能夠在9月實(shí)現(xiàn)“溫和”加息嗎？

　　美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)購買了9月加息“期權(quán)”？從而使得9月成為加息的可選項(xiàng)？如果美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)購買9月加息“期權(quán)”，那么就意味著美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)將市場加息預(yù)期提升至一個(gè)市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)在9月加息不會(huì)頗感意外的水平。
　　
　　迄今為止，美聯(lián)儲(chǔ)似乎還未就9月采取潛在行動(dòng)做好市場工作。盡管近期，美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話已經(jīng)開始為美元指數(shù)提供支撐，雖然仍然存在分歧，但一定程度上平衡了市場預(yù)期。
　　
　　那么，美聯(lián)儲(chǔ)能夠在9月實(shí)現(xiàn)相對(duì)良性的“溫和加息”嗎？
　　
　　所謂溫和加息就是在市場后續(xù)以及前期影響較小的情況下，這也就意味著接下來美聯(lián)儲(chǔ)需要進(jìn)一步提升短期內(nèi)加息的市場預(yù)期。
　　
　　如果能夠：那么1)、美國國債收益率曲線遠(yuǎn)端將升高，這將有利于新興市場以及股市；2)、美元兌人民幣以及國際原油價(jià)格的波動(dòng)將會(huì)下降；3)、美聯(lián)儲(chǔ)可以令市場確信，其對(duì)短期前景持鷹派立場，而對(duì)長期前景卻持鴿派溫和立場。
　　
　　如果不能：那么市場不會(huì)認(rèn)為當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)正處在年內(nèi)加息2次的政策周期中，即美聯(lián)儲(chǔ)能夠在年內(nèi)加息兩次，且2017年美國聯(lián)邦基金利率期貨定將大幅下跌。
　　
　　由于市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息遠(yuǎn)未進(jìn)行充分定價(jià)，因此，在加息的準(zhǔn)備階段，也就是加息受到市場熱議的情況下，外匯市場波動(dòng)必將增加，此外，美聯(lián)儲(chǔ)在今年12月再次加息的市場預(yù)期將顯著影響外匯以及全球資產(chǎn)市場。
　　
　　如果美聯(lián)儲(chǔ)長期“加息點(diǎn)陣圖”有所下降，美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的市場影響或有所改善，但是并不會(huì)削弱所有的影響風(fēng)險(xiǎn)。美元指數(shù)的強(qiáng)勢復(fù)蘇并不需要美聯(lián)儲(chǔ)按照當(dāng)前的點(diǎn)陣圖來實(shí)現(xiàn)其加息路徑，但是2017年年底前美聯(lián)儲(chǔ)加息次數(shù)的預(yù)期將會(huì)對(duì)美元的強(qiáng)勁與否產(chǎn)生較大影響。
　　
　　德意志銀行認(rèn)為，廣義美元貿(mào)易加權(quán)指數(shù)上漲5%將不會(huì)具有太大“破壞性”，因?yàn)?a href=http://m.2m0wy.cn/fx/>美元貿(mào)易加權(quán)指數(shù)距其一月峰值近5%。