國際現(xiàn)貨黃金周一(12月14日)亞市盤初繼續(xù)在1075美元附近盤整。上周五(12月11日)公布的美國零售銷售及PPI數(shù)據(jù)均有攀升跡象，但零售回升未達(dá)市場預(yù)期，金價在數(shù)據(jù)公布前后開啟過山車行情，自1062美元日低拉升近30美元且嘗試上探1080美元水平。
本周市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲即將進(jìn)行10年來的首次加息預(yù)期，耶倫與其他決策者數(shù)月來一直在暗示，一旦開始升息，其步伐將是“循序漸進(jìn)”的。當(dāng)然，在美聯(lián)儲會議之前，市場仍不乏其他重磅的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括美國通脹數(shù)據(jù)，歐洲通脹及制造業(yè)PMI等，料將提前引發(fā)黃金市場不小的波動。
等了十年 美聯(lián)儲加息約嗎？
本周四(12月17日)凌晨03:00美聯(lián)儲將公布12月政策聲明，隨后03:00美聯(lián)儲主席耶倫(Jannet Yellen)將主持新聞發(fā)布會。根據(jù)利率期貨數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲本周升息概率超過70%，幾乎既然升息板上釘釘。
美聯(lián)儲主席耶倫下周不僅要決定是否啟動10年來的首次加息，而且還要在未來加息之路如何走的問題上考慮如何讓市場安心。美聯(lián)儲將如何達(dá)成該微妙的平衡，還不得而知，不過這可能包括對會后聲明的措辭進(jìn)行重要調(diào)整。
交易商目前預(yù)計，美聯(lián)儲明年可能加息兩三次。最近一次路透調(diào)查中，90%的受訪分析師預(yù)期，美聯(lián)儲12月16日將把聯(lián)邦基金利率調(diào)高0.25個百分點(diǎn)。
更為重要的是，美聯(lián)儲本周將公布一系列新經(jīng)濟(jì)預(yù)估，而其在幫助外界預(yù)測未來升息步伐方面的作用，與美聯(lián)儲政策聲明的措辭一樣大。今年6月和9月的預(yù)期中值均暗示，2016年會升息四次。投資者將密切觀察這些預(yù)期，看看升息路徑是否有所變化。
耶倫與其他決策者數(shù)月來一直在暗示，一旦開始升息，其步伐將是“循序漸進(jìn)”的。本發(fā)布的政策聲明措辭可能也會有相應(yīng)調(diào)整，而非重復(fù)上次會后聲明中針對升息采取“平衡”立場的承諾。
法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)分析師周五(12月11日)表示，預(yù)計美聯(lián)儲本周會議上將加息25個基點(diǎn)，但預(yù)計美聯(lián)儲將會保持謹(jǐn)慎的加息周期。
分析師指出，美聯(lián)儲的預(yù)期或表明，決策者們認(rèn)為長期經(jīng)濟(jì)增長速度較緩慢，因此利率即使達(dá)到最高，也會低于歷史高位。
盡管耶倫及其同僚表示，利率決議將“取決于數(shù)據(jù)”，但他們對經(jīng)濟(jì)過熱輕描淡寫的暗示，表明他們認(rèn)為幾無加息的必要，試圖借此讓市場保持“冷靜”。
金市早已蠢蠢欲動 除美聯(lián)儲外還能關(guān)注什么？
上周五(12月11日)公布的美國11月零售銷售數(shù)據(jù)及11月生產(chǎn)者物價指數(shù)都表現(xiàn)出攀升跡象，盡管零售銷售回升沒有達(dá)到市場預(yù)期的水平，但仍為12月美聯(lián)儲加息帶來支持。國際金價當(dāng)天開啟一波過山車行情，先是觸及1062美元/盎司日低，隨后在美國數(shù)據(jù)公布后迅速拉升，觸及1079.73美元/盎司日高。
美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月零售銷售月率增長0.2%，預(yù)期增長0.3%，前值增長0.1%；美國勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示，11月生產(chǎn)者價格指數(shù)上漲0.3%，此前一個月為下滑0.4%。
除了美聯(lián)儲利率決議之外，下周即將公布的其他國家已經(jīng)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將提供其他經(jīng)濟(jì)體強(qiáng)勁程度的線索。部分經(jīng)濟(jì)體看來恐出現(xiàn)投資資金外流，因美國利率走高使美國資產(chǎn)更具吸引力。特別是新興市場投資資金已開始外流，它們的貨幣和其他資產(chǎn)今年已經(jīng)大跌。
在美聯(lián)儲周四宣布決策數(shù)之前出爐，市場首先將迎來周二的美國11月通脹數(shù)據(jù)的考驗，若CPI進(jìn)一步企穩(wěn)甚至回升，則金價可能下跌。同時，包括歐元區(qū)11月通脹、法國、德國及歐元區(qū)12月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值都將于周三公布。
此外，未來一周將宣布利率決議的央行還包括日本、瑞典、挪威、墨西哥、印尼、菲律賓等，當(dāng)中部分國家央行正苦于應(yīng)付美國升息預(yù)期對本幣造成的打擊。
富蘭克林坦伯頓(Franklin Templeton)旗下債券投資經(jīng)理人Michael Hasenstab最近指出，美國利率上揚(yáng)將會擴(kuò)大2016年新興市場經(jīng)濟(jì)體之間的差異，韓國、墨西哥及馬來西亞等經(jīng)濟(jì)基本面較為強(qiáng)勁的國家應(yīng)該具有韌性，但經(jīng)濟(jì)基本面較差的國家，如經(jīng)常帳赤字龐大的土耳其及南非等等，可能會受到較大的負(fù)面影響。
加息陰影罩頂 市場多數(shù)看跌本周金價
對于本周，市場焦點(diǎn)毫無疑問在美聯(lián)儲FOMC會議上。據(jù)彭博社的最新調(diào)查顯示，因預(yù)計美聯(lián)儲將于本月首次加息，黃金交易員、分析師自10月以來首次看漲本周金價走勢。在接受調(diào)查的18位黃金交易員及分析師中，11人看漲(61%)，7人看空(39%)，0人看平(0%)。
Kitco黃金調(diào)查在大眾投資者方面出現(xiàn)戲劇性變化。前幾周還普遍認(rèn)為黃金將會走高的大眾投資者紛紛一致認(rèn)為本周黃金將會下跌。本周450名大眾投資者參與調(diào)查，其中僅有116名，或26%認(rèn)為本周金價將會上漲；299名，或66%，認(rèn)為本周金價將會繼續(xù)下跌；另有35名，或8%對金價持中性看法。
Adrian Day Asset Management主席Adrian Day表示：“在升息之后，黃金市場可能會出現(xiàn)解脫性的上漲，尤其如果只上漲25個基準(zhǔn)點(diǎn)并且伴有聲明表示將會謹(jǐn)慎逐步升息的話。”
加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets Global Futures)貴金屬策略師George Gero表示：“很多人在看消息而賣盤，但在聲明后他們會做空頭回補(bǔ)，市場目前有很多緊張的空頭頭寸。”
Gero表示，盡管看起來金價在觸底中，但基金在確認(rèn)金價會上漲之前，是不會就此重新回到市場中的。他認(rèn)為目前投資者心中的分界線是1100美元/盎司的金價水平。
渣打銀行(Standard Chartered)分析師Suki Cooper稱，在金價跌破1100美元/盎司后，實物黃金市場的回應(yīng)是非常積極的。預(yù)計明年一季度黃金均價1095美元/盎司，明年第四季度黃金均價1110美元/盎司。
盛寶銀行(Saxo Bank)商品策略主管Ole Hansen認(rèn)為，本周金價可能會走高，美聯(lián)儲會議的結(jié)果會使得美元多頭獲利了結(jié)，而美元的表現(xiàn)是短期內(nèi)金價走勢的最大推動因素。
Hansen表示，金價甚至可能回升到1100美元/盎司上方水平。
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